负债2387亿，苏宁豪赌“养老”

作者：唐慧婕

编辑：汪照颖

本文由长青研究社原创出品

“爸，有事打视频电话！”

74岁的老张望着儿子远去的背影，心中空落落的。

老伴走后，老张成了独居老人，子女工作忙，一年回不了几次。

儿子教了他用智能手机，还把软件设置了适老模式，字大、简洁，老张能用了，可心中的不安却有增无减。

“出门这个码，看病那个APP，买东西又是另一个……每个软件都只管一件事，每次都需要重新学一遍。”更让他无力的是，上次在网上买的电扇两天就坏了，他想找人理论，却不会操作，连卖家都找不到。

有用却不会用，能用却不敢用，敢用却不好用。

他回想起那个没有智能手机的时代，那时候，虽然不那么便捷，但维修找得到人，购物也有人搭把手，还能聊聊天缓解孤独。便利的数字生活，在他们面前，成了一道高墙。

直到社区志愿者给他装上一款叫“朝夕相伴”的App。

“一个App搞定看病、买菜、维修、聊天？”老张将信将疑。

“朝夕相伴”是2025年10月29日由苏宁易购发布的一个集惠老商城、养老服务于一体的银发康养平台，定位为“AI原生的中老年生活服务App”。

它既不是简单跟风“适老化改造”，也不是在现有功能上简单升级，其巧思一在原生，二在一体化，三在“苏宁基因”。

所谓“原生”，并非仅指技术架构，而是试图从第一屏开始，贴合老年人的操作习惯，实现AI与养老的融合。

这主要依托“灵思”大模型和智能体技术。

打开APP，最显眼的地方有一个双马尾大眼睛的小女孩，她就是“夕夕”，苏宁易购自主研发的AI助手。

来源：央广网

人不大，本事不小。据官方宣传，经过千万级银发用户语料库训练的夕夕，具备“听得懂、答得准、记得住、用得顺”的自然交互能力。银发族不必会讲标准的普通话，也能和这个长相可爱的“电子孙女”说上话。

她的功能涵盖健康管理、生活服务以及智能购物。

“夕夕我测了血压，数据是……”用户通过语音向夕夕传递信息，便可自动在APP内完成血压、血糖等数据的实时录入，形成健康档案，生成动态健康报告让老人的健康数据更可视化。

生活服务也不用点了，仅凭一句话就可以通过夕夕自动预约家政、适老化改造亦或是预约其他适老化服务。无需手动操作，陪诊、助餐、助洗等服务都能替你找到“搭把手”的人。

平台上的购物流程也被简化。借助夕夕能够在APP内的惠老商城中实现“语音选品–资质核验–货到付款”，为银发用户在适老产品、服务间搭建通路。

所谓“一体化”，在于其集合多种功能，直击银发族痛点。

不同于微信、美团等平台在原有基础上升级的“适老化”，朝夕相伴一出生就具有“适老基因”。

朝夕相伴将惠老商城、健康管理、居家智能控制、生活服务、医药馆、银发数字化工具六大功能打包放在一起。

设想一下：早起通过APP进行健康自测，查看生成的健康档案；上午借助APP预约陪诊，从快捷键点开医保卡顺利就医；中午通过APP内置的亲友号码簿，给子女打个电话；下午，在惠老商场选购一台空调，两小时送货上门，送装一条龙；晚间，预约明天的家居改造……实现“一个软件全搞定。”

“‘朝夕相伴’是我们献给老龄生活的一份智慧礼物。我们希望用AI技术为老龄生活提供一份更悉心的呵护”苏宁易购IT平台负责人的话听起来温情脉脉。

但没人忘了，说出这句话的苏宁，正站在2387亿元债务的悬崖边。

这份“礼物”的背后，藏着的是一个商业帝国的沉浮与自救。

时间回到1990年。一个寻常的冬日，南京宁海路开了一家约莫两百平的空调专卖店，这家店的老板就是年仅27岁的张近东；而这家店，就是苏宁的前身——苏宁交电。

不到一年赚200万，三年销售额达3亿，拿下全国家电卖场的销售冠军。

这家开在冬天的空调专卖店，凭借张近东“淡季订货、旺季取货、送货上门、安装维修一条龙”的经营策略，一路高歌猛进。

2004年7月，苏宁在深交所上市。其发展更是如日中天。

2005年，苏宁对上国美。面对国美黄光裕的挑衅，张近东回怼：“如果苏宁干不过国美，就把苏宁送给你。”

国美黄光裕入狱，“美苏争霸”苏宁不战而胜，张近东和苏宁也逐步走上巅峰。

2011年3月，张近东写了一本名为《张近东管理日记》的书。在这一年，他凭借358亿元的身家位列福布斯中国富豪榜第7位。

次年，苏宁集团整体营收突破2327亿元，登顶中国名企500强榜首，张近东坐拥其商业帝国，意气风发。

但盛极必衰，苏宁最风光的一年，也是其由盛转衰的分水岭。

天不时：时代趋势之弃。

“3年要在全国开设1500家店！”

2000年，顺应时代趋势，苏宁转型为大型综合电商卖场，喊出连锁进军的口号，还建立起矩阵式管理架构和第一代电器连锁专业ERP系统。

在之后的数年间，线下门店数量不断增加。2011年，苏宁共有门店1724家，数量庞大。

然而，时代变化如白云苍狗。2009年，电商大潮初起。“小弟”刘强东似乎把握住了风口，先行一步。

“京东的增速比苏宁快，我就把苏宁送给他。”看到趋势的张近东，2010年就上线“苏宁易购”，搞“线上线下同价”“门店就近配送”，算是最早做O2O的企业之一。但他却不舍线下资产，线上转型不彻底。

2012年，京东拿到融资后发起进攻，直击苏宁命门，打起了“价格战”。曾经以“价格战”一战而红的苏宁，如今也因价格战元气大伤。2013年苏宁净利润下滑60%；2014年全年亏损14.58亿元。

来源：新浪网

尽管2015年阿里以283亿元战略入股，后者也反向投资阿里，试图绑定生态，但并未扭转颓势，苏宁仍旧没能占据可观的线上份额。

外加2020年的疫情让线下消费愈发疲软。苏宁的线下规模庞大，遭受重创，加剧了下滑局面。

地不利：多元化形存实散。

苏宁并未借助阿里的投资补短板，反而疯狂跨界收购。

巨额资金投入了彩票、电竞、电商、物流、足球等多个项目，陷入多元化陷阱。

6600万美元收购红孩子，2.7亿欧元收购国际米兰足球俱乐部，5.23亿元人民币收购江苏舜天足球俱乐部，3.34亿美元拿下PPTV，42.5亿元揽入天天快递，48亿元收购家乐福中国80%股权，27亿元接下万达旗下37家百货门店……

结果，红孩子成了累赘，江苏舜天欠薪被解散，国际米兰易主，PPTV沦为边缘平台，天天快递份额暴跌……

投资“栽”了跟头，重金买来的宝贝变成一地鸡毛。多数项目未能协同，反而拖累现金流。

人不和：利益离心。

投资的失误让苏宁陷入危机，张近东的“义气”更让苏宁万劫不复。

2020年，张近东豪赌200亿投资恒大地产，95亿帮王健林渡过难关，最终换来的是恒大爆雷、万达楼盘没上市、对赌协议没完成。

巨额资金又一次血本无归，成为压垮骆驼的最后一根稻草。

冰冻三尺非一日之寒。投资失败、战略跑偏、疫情冲击，三记重拳下来，苏宁彻底走进了寒冬。后来卖股票、找国资接手，都像杯水车薪。

2025年，据澎湃新闻报道，苏宁电器集团等38家公司实质合并重整草案表决期再次延期至12月14日。草案显示，苏宁系公司面临2387亿元债务，资产清算价值只剩410亿，严重资不抵债；38家苏宁系公司外部股东权益将全部无偿让渡，重整完成后其100%股权将注入信托计划。

一边是大厦将倾，一边是温情叙事。“朝夕相伴”的横空出世，究竟是绝境中的豪赌，还是深思熟虑的战略转身？

在债务高企、主业萎缩、资产亟待盘活的背景下，“朝夕相伴”的出现，显然不是一时兴起。

首先，苏宁的困境，核心在于协同效应缺失和忽视主业造血能力。

不同于天猫等企业所走的平台模式，苏宁走的是纯电商模式，其一开始就缺乏电子商务的基因，又摇摆不定。舍不得丢的线下门店和引以为傲的服务，没能实现彻底的转型，在初期竞争中已然错失良机。

外加过往十年的大规模收购的业务缺乏协同，不仅没给电商、线下零售这些主业“输血”，反而耗光了现金流，把业务搞得臃肿不堪。既没法轻装上阵，也没能发挥出线下连锁在服务、资源调配的优势。

如果说历史解释了“为何做”，那么当下则决定了“能否成”。

其次，银发经济，正成为国家政策的重点方向。

“十五五”规划建议部署，要推动老有所养，健全养老事业和产业协同发展的政策机制，优化基本养老服务供给，发展医养结合服务。

最后，是自身的优势。

苏宁全国仍有上千家门店和成熟的供应链体系，覆盖面极广，很多互联网公司难以企敌；此外，苏宁易购一直深耕的送货上门、安装维修的“服务”，现在恰恰是银发族最需要的。

此时此刻，这款APP的真正意图，或许从来不是做一款独立的工具，而是一次存量资源的极限整合

一来，注重协同，盘活存量。苏宁易购的门店、供应链、场景能力和服务优势，被整合成”15分钟养老服务圈”，实现“最快两小时上门”“送装一体”；老人在APP上预约家政、购买家电，背后对接的都是苏宁现成的服务网络。既盘活了手里的资源，又把老优势发挥到了极致，让老人真正感受到便利。

二来，化繁为简，融入生活。银发族用APP，最核心的诉求就是“简单”“放心”。“朝夕相伴”把网购、乘车码、医保卡这些功能整合到一个APP里，以一体化作为差异性优势。

来源：朝夕相伴app主界面

更妙的是，当朝夕相伴融入老人生活，老人在APP里约家政、查健康数据时，可能会顺带看到家电维修、清理服务，慢慢养成使用习惯，以后买家电、换家电，自然会先想到苏宁，成为“潜在用户”，其底层逻辑实为撬动老年市场。

三来，积极响应国家政策。“朝夕相伴”的AI助手“夕夕”，打的是“情感牌”。它的形象设计得亲切，能跟老人聊天，不仅是帮老人解决问题，还能提供点情感支撑，激发“代际情感”。这种设计，既符合老人的接受习惯，也响应了“积极应对人口老龄化”的政策方向，一举两得。

朝夕相伴App现已登陆主流安卓应用商店。在体验过后，笔者产生了一些思考：

负债2387亿的苏宁，有耐心投入养老这种“慢回报”业务吗？还是说，“朝夕相伴”只是为了盘活资产、吸引国资注资的“宣传工具”？面对APP适老化改造的潮流，苏宁“适老”还有何新优势？

从卖家电到助养老，从线下卖场到AI助手，苏宁的战略布局看似跳跃，实则暗含自救逻辑。

但苏宁的这场“养老押注”，真能“挽狂澜于既倒”吗？

现在下结论还太早。但有一点可以肯定：银发经济的赛道上，会有越来越多的玩家进来，而最终能留下来的，一定是那些真正懂老人、为老人着想的产品和企业。

这场养老的押注，我们拭目以待。

参考资料：

1. 苏宁易购蓝话筒 ，《苏宁易购适老化服务获国家级认证，银发经济布局再提速》， 2025年5月。

2. 商业洞察 ，《张近东“净身出户”，为何这么多大佬朋友无人能救苏宁？》 ，2025年11月。

3. 澎湃新闻 ，《苏宁系38家公司重整表决再延期：超两千亿债务待解》 ，2025年11月。

4. 亿欧网 ，《张近东，从头再来》， 2025年2月。

5. 南方周末 ，《苏宁，艰难转身的昔日“街头霸主”》 ，2021年3月。

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