定投的复利，是自由的序章​

上一篇，从跑步运动和读书学习两个角度，做了2025年的总结。

这一篇，专注投资领域，好好梳理下过去了的一年。

一、两大市场，房市+股市

由大到小，先说房产。

对于中国人，家庭资产占比最重的，毫无疑问是房产。

房产，在2025年普遍跌30%以上。假设你们家有一套300万的房产，2025年账面浮亏近100万。

考虑到背房贷的不在少数，实际影响可能翻倍不止。

投资算大账，房产的隐形亏损，我们不能做鸵鸟视而不见。

另一个数据，房产的家庭资产比重，从70%大幅萎缩至55%。

如此背景之下，大部分人的生活可想而知。资产负债表这第一大财务报表，极速缩水。

反映到经济上，尤其是消费，持续萎靡。

国家出了许多支持政策，但收效甚微。

不是政策不对，是大逻辑使然。要没这些支撑，估计更难看。

房产之后，再聊股市。

股市反映经济，但更侧重于预期，全年表现最好的当属黄金为代表的金属板块，翻倍的不少，指数涨70%。

多说一句，狼哥始终没参与，一是因为太复杂，更主要是因为早就明白了它没啥投资属性，玩的人大部分在投机。

再就是科技。芯片、半导体、人工智能，从头火到尾。

两个最赚钱新股，沐曦股份和摩尔线程，前者最高近40万，收盘赚36万，后者赚24万。这种历史性现象，很能说明科技有多火爆。

高兴的同时，别忘了风险。

大众的情人——消费医药，在一片涨势如虹的牛市中，跌近10%，垫底。

以消费为例，注意是机会。

当下的中证消费指数，市盈率19倍，十年2%极低位；市净率4倍，10年13%低位；股息率3.75%。

回想疯狂的2021，市盈率70倍，市净率11倍。

股王——贵州茅台，宝座不保，最高股价几次被挑战。

周末线上APP——i茅台直售，爆卖四天，引发关注。绕开中间商和黄牛，利润要增加。

消费者还能确保买到真茅台，双赢好事，大势所趋。

说啥的都有，长期而言更是利好。

懂的自然懂，不懂的可得慢慢研究，不好懂。

二、四个账户的年度收益和前五大持仓

1.小狼一号，12.43%；

前五大持仓：医疗ETF25%仓位、口子窖18%、中概互联网ETF16%、涪陵榨菜15%、平安银行9%，合计占83%，高度集中。

今年多亏了中概拉了一大把，顺道做了几次止盈，不然也很难看。

再就是刚清仓的牧原股份，别看猪周期还在底部看不到前景，但龙头的股价底部上来真没少涨。

2.定投账户1，3.97%；低的有点难以置信。

前五大持仓：洋河股份14%仓位、欧莱雅12%、沪深300ETF10%、红利低波ETF7%、现金流ETF7%，合计占50%。

相对分散，还留有10%的现金仓位。

前两大重仓，跌了一整年，严重拖累了账户收益，看明年会不会有所起色。

3.定投账户2，6.9%；

前五大持仓：沪深300ETF19%仓位、洋河股份15%、现金流ETF12.5%、红利低波ETF12.5%、安琪酵母7%，合计占66%。

适度集中，也留有10%+的现金仓位。

多亏了沪深300这个第一重仓，不然也好不到哪去。

4.女儿定投账户，28.12%。

仅持有两只股票，中国平安和分众传媒，仓位96%，几乎满仓。

中国平安全年贡献41%涨幅，分众传媒略拉后腿，但也涨了11%。

四个账户，资金量最大的定投账户2，收益最低，只能自我安慰，跑赢通胀。

资金量最小的，满仓两股的女儿定投账户，反而收益最高，可喜可贺。

相比于大盘沪深300去年涨17.66%，感到惭愧，三个账户大幅跑输。

哈哈，心态其实还好。看统计，A股股民一半多2025年没赚到钱，真心不容易啊。

三、2026年想法

除了小狼一号，其他三个账户坚持定投，按照定投节奏，都有相对固定的规模目标。

相对于收益率，更看重规模目标。本金少，挣的再多，也相对有限。

小年轻，趁年轻，多攒钱才是王道。

投资，投的是资本，得先有资本才能去投。小钱哪能叫得上资本，默默定投，积攒本金，持续做大规模。

不经意的某天，我们的账户就会达到某个超乎想象的数字。

三字经云：一而十，十而百，百而千，千而万。

财务自由是道算术题，被动收入大于日常开支，就这么简单。

但做起来却非常复杂，被动收入不好搞，日常开支更难控制。

前者需要延迟满足，还得足够的投资知识和能力。

后者得控制欲望，随着资产增长，消费也会水涨船高，如此这般，财务自由很可能成为伪命题。

想要早日财务自由，必须严格控制开支和大力增加被动收入，此消彼长，两相奔赴，才能早日实现。

早日很重要，别等到七老八十了，再实现财务自由，吃也吃不动、玩也玩不起来，意义要大打折扣。

具体到股票投资中，赚得多貌似重要，活得长才是唯一的重点。

控制回撤，稳定增长，才能享受复利的指数增长。

附：下周打新