江苏
周五当天，国家一口气出了两个文，让市场看到了对反内卷的决心。
01
开篇照例聊八卦。
图里这只鸟，叫斑姬啄木鸟，是中国最小的啄木鸟，只有9厘米左右。
老南去年夏天模糊的看到一次，但没拍到，之后整整半年多，这个不算太少见的鸟，就是怎么也看不到，很多朋友都拍到了非常阳光的版本。
直到昨天下午，听到啄木声，终于给老南拍到了上面这个清晰的版本，真的很小很小，就拳头大，怪不得容易错过。
有意思的是，自从昨天老南破了结界，今天又在另一个地方看到了，也非常近非常阳光，还吐舌头：
观鸟圈有句很有哲理的话：某种鸟如果没看过，就会一直很难看到；但只要看过一次，就会很容易看到。
寻思下来还真是，之前斑鱼狗也是长期看不到，自从一朋友指导老南看到后，还真就经常很容易看到了。
其实这并非什么玄学，而是当你真看过后，会对这鸟的生境、外观、叫声等有很深刻的记忆，下次就会更容易找到。
这也是完全符合人的学习曲线的，其实投资也一样。
02
今天有个客人突然问老南，说有什么行业，有什么题材可以短线搞一把。说边上10个人有9个最近在干这事。
包括前两天也有个金融行业的朋友，找老南帮忙，劝劝家里一长辈，实体行业退出不干了，剩下的钱要全部投入期货、股市。
这一看，就都是没吃过亏的新股民。如果这条路很容易走通，那为啥10个人有9个最后都骂A股都是骗人的？
尤其开年前后这波猛抄的航天军工，已经有估值800倍、甚至2000倍的个股了，股价翻番的也有些了，尤其一些st、微盘股。
反倒是真正的行业龙头票，都还趴在地上没怎么涨。
为啥国内真正长期业绩好的主观多头公募、私募就没有这类疯狂暴露行业风格、猛追热点干的？为啥喜欢追热点、阶段性业绩很猛的长期业绩都动不动腰斩？
很多事，我们劝多少次都没用，好一点的亏钱后自己能想明白错在哪里，就怕亏钱了啥都没思考，就一句A股垃圾，自己一点问题都没有。
不过话说回来，这些客人的反应，都是非常典型的牛市下半场的特征。
03
回到上周五，政府一下出了两道文，老南都第一时间在“16号内参”做了分析。
一个是财政部、税务总局，4月1日起，取消光伏等产品增值税出口退税，电池也将减少直到27年全部取消。
注意，不仅仅是光伏，还有个“等”，我看了下名录，还包括化工品、装饰材料、陶瓷制品、玻璃制品等。
如果看了我们《2026 年如何理财》视频的，应该会特别关注到，老南特别把出口退税的调整，作为26年政策变化的一个重要观察窗口，没想到就看到了。
虽然出口退税是个税收中性制度，是为了帮助企业避免双重收税（出口国增值税、进口国关税），WTO也认可。但对于一些过剩产能行业，的确没必要过度帮扶，尤其当前国内消费提振压力很大。
另一个文，来自国务院反垄断反不正当竞争委员会办公室，周四阿里的公告刚出，不到1天就直接亮出大棒了：
老南前几天就在“16号内参”里和大家聊到，听到些风声，阿里26年依然要猛烧钱搞外卖市占率，而且金额是***亿。
然后周四阿里的披露，证实了上述的风声：
大家都知道，25年开始的外卖大战，直接在4季度重创了恒生科技，甚至大家开玩笑，恒科ETF成了外卖ETF。
但外卖烧钱的确实实在在的冲击了上市公司的利润：
图表来源：WIND
今天还看到有媒体提供了个数据：2025年7月竞争加剧以来，商户每日“外卖加堂食”总订单量平均增长7％，但每日实收金额平均下降约4％。其中，独立门店的营收降幅较品牌连锁商户更为显著。
而且考虑到外卖当前的市场占有率已接近饱和，再烧钱砸下去完全就是纯内耗了，最终没有赢家。
我唯一没想到的是，周四阿里公告周五国家就出手了，这个效率相当快了。包括年初就主动收缩出口退税，都可见政府当下反内卷的决心。
一定要相信，国内政策尤其是重大政策，一旦提出来，就言出必行，无非时间上会有个过程。
从13年的雾霾治理，到15年的扶贫攻坚，到16年的房住不炒，到今天看都全面落地。
这次的反内卷，虽然比当年的供给侧改革有更高的难度，但相信随着时间和各种政策落地，会取得积极的效果。
无论是自己的投资，还是事业，如果处于反内卷打击范围，还真是要提前悠着点。
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