北京
2026年初，永辉超市披露2025年度净利润为负的业绩预告，标志着这家商超巨头学习胖东来模式20个月后，仍未摆脱连续亏损的困境。
截至2025年前三季度，永辉归母净亏损约7.10亿元，同比扩大8倍以上。而同期胖东来却实现年销售额超200亿元、利润超8亿元的逆势增长。这场行业瞩目的"抄作业"为何未能见效？核心在于胖东来模式的深层逻辑难以复刻，而永辉自身的转型阵痛与外部环境压力加剧了扭亏难度。
胖东来的不可复制性，本质是其”文化+供应链+地域"三位一体生态的独特性。
首先，极致人文关怀的企业文化无法短期移植。胖东来将年利润90%分给员工，一线员工月均收入达9000元，店长年薪超百万，这种薪酬体系让普通商超望而却步。其"周二闭店""春节休5天"的制度，以及为员工设立的"不开心假"，背后是"自由·爱"的核心价值观，而非单纯的管理技巧。多数模仿者仅学到微笑服务的表层形式，却未改变"利润至上"的底层逻辑，难以维系员工忠诚度。
其次，深度绑定的供应链体系需长期沉淀。胖东来70%以上的供应商合作超10年，通过共享成本数据、共同抗风险的合作模式，获得了独家货源与价格优势。其自有品牌”东来优选"通过自研和直采，实现40%的高毛利率，而这需要长期的品控投入与供应商信任积累。
反观其他连锁商超，供应商关系多以压价为主，频繁更换合作方导致商品质量波动，难以形成稳定的供应链优势。
再者，地域适配性构成天然壁垒。胖东来深耕许昌、新乡等三四线城市，当地生活节奏慢、重视人情服务的消费环境，与其一贯的经营理念高度契合。而永辉作为全国性商超，门店覆盖超一线至三四线城市，不同区域的消费习惯、租金成本差异巨大。一线城市消费者更注重购物效率，难以接受胖东来式的"慢服务"，而高企的房租人力成本也让其高成本运营模式难以落地。
永辉未能扭亏，既受模式复制的表层化局限，也面临自身转型与外部竞争的双重压力。
在调改过程中，永辉陷入了"形似而神不似"的困境：仅在门店环境、便民设施等显性层面模仿，却未建立对应的员工激励机制与商品管理体系。调改门店虽实现短期客流增长超80%，但新鲜感褪去后，消费者仍回归商品质量与价格的核心诉求。
转型本身的成本压力进一步拖累业绩。截至2025年末，永辉已调改超300家门店，同时关闭大量尾部门店，产生了巨额租赁违约金、人员赔偿与商品出清费用。门店优化导致营业收入同比下降22.21%，而供应链升级、自有品牌研发等长期投入尚未形成盈利支撑。
此外，即时零售平台的冲击加剧了竞争压力，福建等大本营市场的消费者纷纷转向朴朴超市等新业态，进一步分流了客流与客单。
零售行业的本质是效率、体验、成本与价值的平衡，胖东来提供的是一种理想方向，而非可直接复制的公式。
对于永辉而言，未来仍需在三个方面突破：一是建立适配全国布局的差异化服务体系，而非一刀切复制；二是深耕供应链建设，培育长期稳定的供应商关系与自有品牌；三是将人文关怀真正融入管理，实现员工与企业的价值共生。
这场转型阵痛也给行业敲响警钟：零售升级没有捷径，只有将标杆的先进理念转化为自身的核心能力，才能在激烈竞争中站稳脚跟。永辉的探索虽未即时见效，但调改门店的盈利回升迹象已显露出积极信号，真正的转型成效，仍需时间检验。
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