关税狂砍60%，抛弃俄罗斯，川普策反印度了...

今天市场一片红，躺平了很久的印度基金也开始涨起来了。

印度之所以大涨，主要是经历了几个月的谈判，美国和印度终于达成了最终的贸易协定：

美国宣布降低印度商品的关税，将之前累计50%关税正式砍到了18%～

对于高度依赖出口的“印度制造”而言，这就等于美国市场重新向印度敞开了大门。

当然，天下没有免费的午餐，之所以能让川普让步，自然是美国从中拿到了不少好处。

据川普透露，作为交换，莫迪政府将承诺停止购买俄罗斯石油，转而向美国采购石油和天然气，

不仅如此，印度还承诺将对美国的能源、技术和农产品采购金额超过5000亿美元，并且推行对美商品采取“零关税”政策。

盲猜莫迪也是看到别人都牛市了，他家股市还远远跑输美股，加上卢比不断贬值，才发现买俄油省下的几十亿美元远远弥补不了丢掉美国市场的损失，于是终于也是扛不住，选择认怂...

当然，莫迪这边算盘也打的响，一方面他打开了美国市场，另一方面他还要求埃森克美孚、雪佛龙这些巨头来帮印度开采深海油田完成技术升级，等于是变相用钱去换美国技术了。

总之，这一波两边都有利，首先是美国能源方向，如果印度这个“全球最大能源消费国之一”完成去俄化，那么对于美国的石油公司来说可以获得一个比较长期且稳定的增量市场。

而由于这些原油要跨越1.4万公里大量运往印度，因此也会激发大量的能源运输订单。

因此除了原油开采的标普油气，XOP（中等石油开采商），还有像AMLP（能源基建）也可能在这个过程中相对受益。

其次是印度的经济方面，

在去年8月6日川普正式提出50%累计关税的时候，MSCI印度随后大幅跑输全球股市，5个月时间跑输标普500指数10%，跑输沪深300指数15%。

而关税压力解除后，接下来印度的IT、制药、高端制造业的估值压制有可能重新释放，随着外资重新进场，也可能把印度的估值推到历史中间水平去，

目前孟买sensex30的PE为22.5倍，处于五年历史23.5%的分位，距离中位值下偏了5%，相比之下，标普500是88.5%分位，距离中位值上偏了13%，

印度指数本身业绩增长确定性高（过去长期年增速达到10%以上），但近一年因为外资的集体撤离，加上高关税导致股市业绩疲软（近一年EPS仅增长4%左右），导致被戴维斯双杀。

现在这波关税修复，也有利于外资重新进场抬高印度的估值水平。

当然市场反应也很快，印度敏实30指数今天涨2.6%，而场内印度含量较高的印度LOF和新兴亚洲ETF今天这俩还被炒出了溢价...

……….

当然，这哥俩握手言和，最受伤的还是俄罗斯，这一举措很可能会切断普京的一大部分战争资金来源，石油收入再受打击，以至于直接重塑目前的政治局面。

以前俄罗斯石油主要卖给东大和印度，好歹两个客户还能稍微有点议价权，

现在印度这个大客户跑了，俄罗斯的石油出口只能更加依赖东大了，到时候东大万一提一嘴：“既然你都没地方卖了，不如再给我打打折”～

那俄罗斯就极其被动了。

当然，协议达成后，虽然印度的国企不敢买俄油了，但起码私企还可以去偷偷摸摸拿。

比如像信实工业这种私营炼厂，原油主要是加工精炼后再卖回给欧美，为了有利可图，很可能还是会借影子船队去搞俄油...

但川普也想到了办法，在贸易协定中提出，既然你要油，我让委内瑞拉光明正大卖给你便宜的，

刚好马杜罗下台了，雪佛龙在委内瑞拉还有合法经营资格，就一起给你供货吧～

而且美页岩油是轻油，印度需要更多的是低成本柴油，轻油得加重油做勾兑，故川普还在协议里要求印度得一起采购委内瑞拉的重油。

这不就重油轻油一起包了，这手算盘打的很精...

总之，对于投资者而言，看懂了这个闭环，也就看懂了为啥川普和莫迪为啥两人死磕半年多才最终达成协议。

川普希望印度断绝毛子的联系，多买美国东西，放开贸易保护，缩小两边的贸易逆差，做到互利共赢，而不是过去占着亚太平衡的地位吃尽便宜，

而莫迪是希望美国放开关税，但自己这边尽可能的继续保护本土产业，用更便宜的俄油发展经济。

早期莫迪敢硬刚，是因为觉得川普会和拜登一样，在限制东大上面需要印度崛起而做出妥协，

结果发现川普压根就不是同一类人，加上50%关税拖太久就要经济崩掉了，所以装装样子最后还是选择滑跪~

这就是目前市场正在上演的剧本，回头看川普加关税和搞霸权是确实的，但要来了不少好处也是事实。

川普以损失美国声誉和普世价值的代价，给美国拉来了巨额投资和就业机会，当然他上任几年后拍拍屁股走人，届时又会换上个唱红脸的，但要来的投资和就业已经实打实进来了，这就是这套轮换机制的bug之处。

后世如何评价他的功与过，将会是一个很有意思的议题~