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市场波动:不是人类智能危机,而是人类情绪危机

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这两天美股剧烈波动,很多人说导火索是Citrini Research的一篇文章《THE 2028 GLOBAL INTELLIGENCE CRISIS: A Thought Exercise in Financial History, from the Future》(《2028全球智能危机——来自未来的金融史思想实验》)。好几个朋友也转发给我,说“写得不错”。

回京飞机上仔细读了一遍:作为一个关于AI替代人力、导致经济/社会危机的思想实验,叙事宏大,虚构了一个两年后(2028年)的末日场景,很逼真,逻辑也很顺——未来2年,AI技术爆发,提高生产力,减少信息摩擦,但同时替代各种人力,降低综合人类收入水平,导致消费萎缩,继而整个消费信贷市场崩塌,信贷违约频发,金融体系被瓦解,所以未来会出现“失业式增长”,引发结构性的通缩螺旋……文中被点到的失业重灾区包括软件开发、各种信息中介以及金融机构,确实是最近一个月感觉被智能体冲击最大、最惶恐的行业。很精准地击中了当下的情绪痛点。

文章很好看,有警世恒言的味道。但艺术加工的成分也挺多,逻辑上的漏洞更是不少——

首先,在人类历史上,和分配比起来,增长永远是第一性的——如果AI确实能大幅提高生产效率,带来生产力跃迁,那么必然伴随着大量新的投资机会出现;而新投资意味着新的要素投入,从而支撑信贷市场。

至于劳动力被替代,其实这件事在历史上不止发生过一次,只是这次替代有几个特征——

  • 被替代的是在互联网上声量更大、存在感更强的“白领、高收入人群”;
  • 这波技术进步的速度比之前快很多,没有经历那种“温水煮青蛙”的时期。这波技术变化,就像忽然烧开的一锅沸水,青蛙们还没来得及被煮熟,就被烫得哇哇乱跳;
  • 这次AI技术变迁中,财富创造可能会更加集中在某一小撮人手中,K型分化会更为极致。

所以,整个社会的痛感会更激烈、更显性,也更广泛。但是,只要有增量,人类社会就会想出分配方案——不管是现在很多学术大牛讨论的UBI(全民基本收入),还是国有资本(national security),都是未来社会调节分配可能会用到的工具而已。

第二,世界的变化其实会比想象的慢。而且,很多变化是在现有基础上的修正、改进与升级,而不是彻底推倒重来——不说别的,过去几十年,工会组织就让欧美老板颇为头疼,而且从机构效率的角度看,工会的存在未必是最优选择。但人类社会的运行并非完全由效率驱动,千万不要低估人类社会组织结构的力量。

第三,不管是AI创世纪还是AI末日,当下都是叙事。所谓叙事,就是现实和想象的混合;它不是真的,也不是假的。从长期来看,叙事会通过塑造共识形成预期,进而影响和改变现实;但在短期,叙事最大的效果是制造情绪波动——说是“人类”,其实也是一种动物。动物精神无处不在,恐惧、贪婪、焦虑都会被不断传播的叙事放大,然后变成资产价格的剧烈波动。

第三,不管是AI创世纪还是AI末日,当下都是叙事。 所谓叙事,就是现实和想象的混合,它不是真的,也不是假的。 在长期来看,叙事会通过塑造共识,从而形成预期,影响和改变现实,但在短期,叙事最大的效果是制造情绪波动 —— 说是“人类”,其实也是一种动物,动物精神无处不在、恐惧、贪婪、焦虑,都会被不断传播的叙事放大,然后变成资产价格的剧烈波动。

所以,这次市场波动与其说是“人类智能危机”,不如说是“人类情绪危机”。情绪危机来自几个方面——AI热已经3年多了,支出越来越多、越来越重,但可见的商业收入却遥遥无期,资本的耐心也到了一个临界点。这时候的市场情绪,其实就像高压之下的火山岩浆,随时可能被触发喷发一下。上两周英伟达突然表示不投OpenAI,将那个“资本互锁”的网络炸出裂缝,市场惊魂还未定,这边特朗普又开始折腾关税战,很多大资金也多少有点避险需求。几种情绪叠加在一起,就演变成了那个人类智能危机的末日图景。

记于2月25日【香帅观察室】


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