3天暴涨40%！全球最强风口，引爆A股？

过去的一周，美国、以色列跟伊朗的战争成为全球最核心的焦点，股票市场和期货市场都受到相当大的影响。

韩国股市，全球焦点

期货市场上，黄金先涨后跌，原油价格大涨，集运指数暴涨。

A股市场上，本周前几天A股的石油股、航运股一度连续暴涨，科技股则是连续下跌。

外围市场上，过去一年不到，从2000多点涨到6000点以上的韩国股市一度闪崩，在3月3日、4日累计暴跌20%。

众所周知，韩国股市全靠三星电子和SK海力士两大存储芯片巨头拉动，两家公司占到韩国股市权重的40%左右。在AI引发对高带宽内存需求暴增、存储芯片价格不断暴涨的大背景下，再加上韩国投资者高杠杆投机盛行，韩国股市过去几个月一路上涨，成为全球股市的焦点。

然而美以伊之间的战争，让严重依赖进口中东石油，对外出口工业品的韩国备受冲击，加上科技股本来就是风险偏好强的板块，有着极强的厌恶战争风险属性，充斥着各种杠杆资金、投机资金的韩国股市，两天大跌20%也就再正常不过了。

在股市暴跌后，韩国监管层紧急出手，宣布将积极启动规模达100万亿韩元，约合人民币4700亿元的市场稳定计划，严厉打击恶意做空、虚假信息传播等扰乱市场行为。

这招似乎很有效果，3月5日，韩国股市暴力反弹，盘中一度大涨超过12%，收盘大涨9.63%。

其中，三星电子收盘大涨11.27%，SK海力士收盘大涨10.84%。

三星电子和SK海力士，虽然前几天暴跌了，但实际上支撑其股价的逻辑在强化。

最新的消息是，三星电子确认，公司的DRAM产品将在2026年一季度涨价超过100%。

本来在一月份时候三星跟客户协商的是涨价70%，但仅一个多月后，三星就大幅上调了产品价格，这意味着与去年第四季度相比，价格翻了一番，部分客户和产品的涨幅甚至超过了100%。

之前，内存产品供货通常为一年一个定价，由于内存价格暴涨，已经改为季度合同定价，但就在这基础上，DRAM还是继续在涨价。

没办法，客户需求量太大，现在完全是卖方市场，存储产品合同价格大有季度改为月度的态势。

笔者经常说，投资要优先考虑“量价齐升”的品种，之前文章中涉及的PCB、电子布、光纤等，以及今天写的存储行业都是这个逻辑。

佰维存储，引爆A股存储板块

A股方面，存储行业前几天曝出一则炸裂大消息。

3月3日收盘后，佰维存储发布2026年1-2月业绩预告的自愿性披露公告，称预计1-2月实现营业收入40亿元-45亿元，同比增长340%-395%；预计归母净利润为15亿元-18亿元，同比增长921.77%-1086.13%。

之前佰维存储公布的2025年业绩快报数据是：公司全年营业收入112.96亿元，同比增长68.72%；净利润8.67亿元，同比增长437.56%。其中，各季度营业收入分别是15.43亿元、23.69亿元、26.63亿元、47.21亿元；各季度净利润分别是-1.97亿元、-0.28亿元、2.56亿元、8.37亿元。

2025年三季度，受存储芯片涨价刺激，佰维存储股价开始大涨，当季其净利润开始转正，四季度存储芯片价格继续上涨，佰维存储净利润继续大增。

之前市场有种观点，即佰维存储、德明利、江波龙这些模组厂商，利润的飙升主要靠前期存货支撑，随着低价买入的存储颗粒存货逐步耗尽，其净利润会出现下滑。

因此，之前机构对佰维存储业绩展望普遍不高。比如光大证券1月对佰维存储2026年全年给出的盈利预期只有12.87亿元。

但佰维存储仅用开年的前两个月，还不含期间春节放假的休息日，就达到了15-18亿元净利润。按照之后每个月都是这种业绩来算，公司2026年全年净利润或许会超过100亿元。

按照现在的情况，机构需要大幅上调业绩预期。

现在几乎所有人都知道存储芯片正在经历超级周期，但目光基本都集中在韩国、美国的存储原厂上，对于A股的存储模组厂商，是缺乏特别强业绩信心的，否则机构的业绩预测也不会差这么多。

在如此巨大的预期差之下，佰维存储这种净利润的断崖式增长，直接引爆了股价。

3月4日，佰维存储开盘几分钟就快速封死20cm大号涨停，5日盘中一度暴涨17%，收盘大涨近9%，6日再度大涨9%以上，并创出历史新高。

同行也被佰维存储带动大涨，德明利3月4日-6日分别上涨10%、1.8%、5.6%，同期江波龙分别上涨14.87%、下跌1.88%、上涨3.27%，有“存储二道贩子”之称的香农芯创在3月6日也大涨超过12%。

存储大消息不断，谁的存货最多？

从股价走势看，率先发布公告的佰维存储近期涨幅最大，三天涨幅超过40%，远超过德明利、江波龙这三天的涨幅，或许这是一种“确定性溢价”。

现在市场不知道德明利、江波龙前两个月净利润会是多少，由于市场认为模组厂净利润增长主要来自之前的低价囤货，那么我们不妨看看它们的存货。

截至目前，佰维存储业绩快报披露的2025年底存货货值是57.00亿元；同期德明利存货货值是70.58亿元；江波龙尚未披露精确数值，但查到的信息是，市场预期其同期存货108亿元，江波龙之前披露的2025年三季度存货货值为85.17亿元。

存储的涨价，已经成为人们广泛关心的话题。雷军最近表示，过去一年AI需求暴涨导致内存存储芯片严重不足，价格狂涨，给小米手机业务带来巨大压力，他强调“会想各种方法，尽量降低消费者接受的难度”。

从去年6月的历史最高价到现在，小米集团股价已经几乎腰斩，或许多多少少有存储涨价带来成本上涨、压制利润的原因。

目前，市场上存储相关的消息实在太多。

3月5日，有媒体报道，阿里巴巴、字节跳动、腾讯正转向国内芯片制造商，以缓解日益严重的全球存储芯片短缺带来的压力。

3月6日，中国台湾存储模组大厂威刚董事长陈立白透露了存储行业近况。他表示，目前三大原厂库存约在3-5周安全水位，但已接近警戒线，DRAM与NAND报价同步上涨，预计三大厂2026年二季度涨幅有望达到40%。

总的来看，存储供不应求的超级周期仍在继续，存储涨价的逻辑依然在强化。不过这并不意味着买存储股票就一定能赚钱，任何盲目追涨的行为，大都是亏钱的。