最高暴涨750%！2025部分环卫上市业绩出炉：谁在增长，谁在承压？

环卫在线网讯，2026年开年以来，环卫环保领域多家上市公司陆续发布2025年全年业绩公告或业绩预告，行业发展的冷暖与分化清晰显现。部分企业凭借精细化运营、降本增效实现盈利逆势大涨，也有企业受历史包袱、资产减值等拖累陷入经营困境。本文将盘点行业内部分上市企业的2025年业绩表现。

首创环境

3月18日，港股上市的首创环境发布了截至2025年12月31日的全年业绩公告，交出了一份营收微增的成绩单。

公告显示，2025年公司实现收益约37.04亿元，同比增长1.02%；毛利率大幅提升至36.63%；母公司拥有人应占溢利净额2.75亿元，同比增长17.25%。值得一提的是，公司费用管控成效突出，全年销售及行政费用约3.67亿元，较去年同期减少10.04%。

对于业绩变动，首创环境在公告中解释，收益基本持平，核心是建设项目陆续转商业运营，建设收入有所减少，但集团大力拓展清扫收运业务，有效填补了收入缺口。而净利润的大幅增长，主要得益于年内落地的降本增效措施，既提升了项目毛利水平，也成功压降了销售及行政费用。

北控城市资源

3月17日，北控城市资源发布正面盈利预告，成为截至目前行业内业绩涨幅最亮眼的企业——预期2025年度公司股东应占溢利，将较上年度增长约750%。

公开数据显示，2024年北控城市资源实现营业收入60.28亿元，同比增长19.2%，但受危废处理项目非流动资产减值亏损等因素影响，当年股东应占溢利仅0.26亿元，同比大幅下滑91.0%。以此基数测算，2025年公司股东应占溢利将超过2.2亿元。

对于业绩的爆发式增长，公告明确了四大核心原因：一是城市服务业务持续扩张，叠加运营效率提升，带动主营业务营运表现向好；二是经营现金强劲流入，顺利偿还银行借贷，同时通过再融资安排降低了平均融资利率，财务成本大幅减少；三是危废处理项目的非流动资产减值亏损较去年同期明显减少；四是危废处理业务一间附属公司清盘，带来一次性收益。

玉禾田

作为国内环卫服务龙头，玉禾田暂未发布2025年全年业绩公告，但公司目前已披露了完整的2025年前三季度经营数据。

数据显示，2025年1-9月，公司实现营业收入56.40亿元，同比增长8%，营收端延续了稳健增长的态势，环卫主业基本盘稳固；归母净利润4.31亿元，同比下降13.03%，利润端出现一定承压。

从公告披露的信息来看，利润下滑主要受两大因素影响：一是应收账款账龄拉长，中长期应收款项占比走高，2025年前三季度信用减值损失高达1.1亿元，直接蚕食了当期利润；二是环卫市场投标竞争加剧，带动销售费用有所上升。不过值得关注的是，公司现金流状况持续改善，2025年前三季度经营活动产生的现金流量净额达到5.27亿元，较去年同期实现明显好转。

盈峰环境

盈峰环境同样暂未发布2025年全年业绩，但公司营收端保持稳健，利润端有所承压。

数据显示，2025年1-9月，盈峰环境实现营业总收入95.44亿元，同比增长2.87%；归母净利润4.71亿元，同比下降21.92%。其中第三季度单季营收30.81亿元，同比增长1.21%，归母净利润8886.01万元，同比下降60.12%。

尽管利润端表现不及预期，但公司核心业务拓展依然强劲。数据显示，2025年上半年，公司在城市服务领域新签约项目31个，业务覆盖全国14个省份，新增合同总额23.35亿元，新增年化合同额8.25亿元，两项指标均位列行业第二，展现出龙头企业的市场拓展能力。

劲旅环境

劲旅环境目前已披露2025年三季报，全年业绩预告暂未发布，前三季度实现了营收、净利双增长，经营韧性凸显。

公告数据显示，2025年1-9月，公司实现营业收入11.76亿元，同比增长2.53%；归母净利润1.25亿元，同比增长9.36%；扣非归母净利润1.07亿元，同比增长17.23%，盈利增速显著高于营收增速。

不难观察到，公司盈利能力的提升，来自于自身“环卫服务+装备制造”双轮驱动战略的持续落地。在报告期内，公司毛利率同比提升1.23个百分点至27.32%，同时费用率实现小幅下行，精细化运营能力持续增强，在行业竞争加剧的背景下，实现了业绩的稳步向好。

启迪环境

与多数企业盈利改善不同，启迪环境2025年依然面临严峻的经营挑战，业绩持续大额亏损，甚至触发了退市风险警示条件。

2026年1月30日，启迪环境发布2025年度业绩预告，预计全年实现归属于上市公司股东的净利润为-28亿元至-35亿元，预计2025年度期末归属于母公司净资产为负值。根据深交所上市规则，若年报披露后公司经审计的期末净资产为负，公司股票交易将被实施退市风险警示（*ST）。

对于巨额亏损的原因，公告明确了四大核心因素：一是部分控股子公司股权被司法拍卖，确认了较大金额的投资损失；二是应收款项持续增长，计提了大额信用减值损失；三是部分移交资产未完成结算、部分项目经营不及预期，计提了大额资产减值损失；四是公司整体债务压力较大，部分债务逾期，财务费用负担较重，同时产生了大额罚息及违约金，多重因素拖累了全年业绩。

行业总结

一方面，聚焦主业、深耕精细化运营、严格管控成本与债务的企业，普遍实现了盈利的改善甚至爆发式增长，行业马太效应持续凸显；另一方面，受历史包袱、资产减值、债务压力拖累的企业，仍在艰难消化经营风险，面临较大的生存挑战。随着环卫行业从“规模扩张”向“质量提升”转型，未来具备精细化运营能力、稳健的现金流管理能力和持续技术创新能力的企业，将在行业洗牌中占据更有利的竞争位置。但在又卷又暗的市场中，谁又能独善其身呢？

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