广东
霍尔木兹海峡封闭后，最慌的是哪个国家？印度绝对是其中一个。
三哥总是说他在高速崛起，要当下一个世界工厂。可看看他的原油进口依存度，本财年是88.6%（来源：Indian Express）。近九成的油都得靠进口。
但这不是今天的重点，今天要说的是印度的炼厂结构，他们的的炼油设备是专门按中东重质原油设计的。
虽然都叫原油，但每个产区的原油不一样。油有轻重之分、甜酸之别，轻甜的好炼，重酸的麻烦。美国WTI又轻又甜，进炼厂是贵宾。
俄罗斯和中东差不多，都是中质含硫，炼起来要多几道脱硫工序，但属于同一个档次。
印度的炼油厂，是按中质含硫这个规格建的、调的。要是临时换美国轻质甜油，整套加工流程都得大改，成本海了去了，不是说换就能换的。
说到这就得夸夸三哥，这次反应速度很快，非霍尔木兹来源的原油占比，从战前的45%火速拉到现在的70%。
但还不够，怎么办呢，绕道好望角。这样一来，运费涨，保险费涨，到岸成本全部涨。这些钱，最后一分不少地传导到印度国内油价上。
油价一动，印度的传导链极短：运输贵→食品贵→底层最先挨刀。食品在印度CPI里还是最大的单项，将近四成权重，涨价就是真实的生存压力。
这时候你会说：印度储备不是有74天吗？这也是个大雷。印度真正的战略石油储备，覆盖的是9.5天。剩下64.5天，是各石油公司的商业库存，那是要持续消耗的，不是封存备战的，跟真正的战略储备不是一回事。
9.5天，一旦进口持续受阻，商业库存快速缩水，这74天的数字会以肉眼可见的速度往下掉。
喊了二十年制造业崛起，工业底子没打牢，现在被一条海峡就能遥控。
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