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近日，全球贵金属投资热情持续高涨，金价一路走高带动黄金市场热度攀升，国际大型金融机构纷纷加码布局贵金属领域。据知情人士透露，花旗集团正加速进军全球黄金市场核心地带，全力拓展伦敦黄金基础设施业务，试图打破现有市场格局，提升在全球贵金属领域的话语权。
作为全球黄金交易的核心枢纽，伦敦黄金市场掌控着超万亿美元的金条储备，商业金库与英格兰银行存放着海量实物黄金，每日清算交易规模高达数百亿美元，是全球黄金流动性的核心支柱。花旗集团此次布局动作清晰，一方面计划与知名贵金属物流公司Malca-Amit展开合作，启用伦敦希思罗机场附近的高安全性金库，布局实物黄金存储业务；另一方面，该行正全力推进资质申请，力争成为伦敦黄金市场清算会员，跻身黄金交易结算核心圈层。
伦敦黄金市场清算会员资格堪称行业稀缺资质，获得该资格的机构，将直接参与每日黄金结算核心流程，完成实物黄金所有权转让交易，占据市场核心地位。历经多年行业洗牌，当前清算会员队伍持续缩减，仅剩摩根大通、汇丰控股、工银标准银行、瑞银集团四家机构，其中摩根大通更是长期占据霸主地位，不仅托管伦敦绝大多数黄金交易所交易基金，还掌控着英国央行以外的大量黄金储备。花旗若成功入局，将打破现有四家机构垄断的局面，成为多年来为数不多的新晋会员，此举也备受市场关注。
本轮黄金市场格局变动，源于金价的强势上涨。今年以来金价涨幅惊人，即便近期小幅回落，依旧较年初高出超50%，过去一年涨幅更是达到约45%。金价飙升让原本小众的黄金市场成为全球焦点，贸易公司、对冲基金、华尔街大型银行纷纷扩张贵金属业务，行业人才争夺战也随之打响。
对于银行而言，布局黄金实物业务收益可观。黄金仓储服务收入通常与存储金属价值挂钩，金价持续走高直接带动仓储收入池大幅扩容。同时，坐拥庞大财富管理业务的银行，可自主为客户提供黄金存储服务，无需分流客户至竞争对手，进一步巩固客户资源、提升综合收益。
伦敦金银市场协会（LBMA）近期也释放出市场开放信号。在协会于京都举办的年度会议上，首席执行官罗丝·克劳威尔表示，目前已有多家银行表达了成为清算会员的意愿；协会主席保罗·费舍尔则透露，伦敦贵金属清算有限公司本月已首次任命独立主席，旨在打破市场封闭壁垒，推动行业开放发展。费舍尔强调，黄金清算市场并非零和博弈，更多会员入局能扩大市场整体规模，实现全行业共赢。
近几十年来，伦敦黄金实物清算业务持续收缩，多家老牌金融机构陆续退出。本世纪初至今，罗斯柴尔德公司、德意志银行、加拿大丰业银行、巴克莱银行等相继离场，上一家获批加入清算队伍的还是2016年的工银标准银行，该行当时收购了巴克莱银行2000吨容量的金库，顺利入局。
过往的市场波动，也凸显了伦敦黄金清算会员的独特优势。今年早些时候，受美国进口关税预期影响，大量黄金流向美国，伦敦黄金市场一度出现供应紧缺，英国央行黄金提取排队时长大幅增加，本地现货黄金供不应求，白银市场也出现严重挤压行情。拥有清算会员资质，能凭借完善的基础设施和规模效应，更好地应对市场波动，释放业务协同价值。
值得注意的是，布局黄金实物存储与清算业务，需要大额资金投入，运营成本高昂，且收益存在不确定性。克劳威尔坦言，这是一项需要重大投资承诺的事业。但她同时表示，若相关谈判顺利推进，未来一年内有望迎来更多清算会员，伦敦黄金市场或将迎来全新格局。
业内人士分析，花旗集团此番加码伦敦黄金市场，既是瞄准金价上涨带来的行业红利，也是为了完善全球贵金属业务布局，抗衡摩根大通的垄断地位。随着花旗推进资质申请与金库布局，全球黄金市场的竞争将愈发激烈，行业生态也将迎来新的变革。
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