年度展望 | 食用植物油市场生产、消费及价格

近期，美国农业部海外农业局发布的一份前瞻报告，为观察中国食用植物油市场提供了参考。这份《中国油籽及产品年度报告》援引中国农业农村部等官方数据，对中国油料油脂的供需格局与价格趋势进行了展望。

以下为该报告关于植物油市场的主要内容。本文供油脂产业相关人士参阅，建议结合国内权威机构数据进行综合研判，不构成任何投资或交易建议。

（注：食用植物油市场年度为当年10月至下年9月。）

一、生产供应：温和增产，豆油主导格局延续

2026/27年度中国植物油总产量预测约3197万吨，较25/26年度增约1%，主要受大豆和菜籽压榨量小幅增加及经济增长预期改善驱动。

豆油持续占据主导地位，预计占国内总产量约60.6%；菜籽油、花生油分别占24.2%和10%。报告指出，特色植物油（山茶油、芝麻油、玉米油等）产量持续增长。

豆油：仍是国内产量最大的植物油品种，预计产量为1938万吨，占植物油总产量的60.6%。这主要基于大豆压榨量预计稳定在1.035亿吨的较高水平。

国产大豆产量预计为2022万吨（小部分油用压榨），进口大豆预计1.08亿吨。

菜籽油：预计产量为774万吨，占总产量的24.2%。国内菜籽产量（预计1620万吨）保持稳定，菜籽进口量（预计410万吨）恢复性增长，压榨原料供应充裕，将有效支撑菜籽油产量。

花生油：预计产量为320万吨，占总产量的10%。国内花生产量预计1880万吨，压榨量约1000万吨。部分地区（吉林、辽宁等新兴产区）扩种趋势明显，优质花生供应结构性偏紧格局有望缓解。

棉籽油：预计产量140万吨，占比约4.4%。国内棉籽产量预计1158万吨，压榨量约962万吨，新疆棉籽产量有所回落，棉籽油产量随之小幅下降。

二、消费需求：峰值徘徊，增长动力切换

报告预测，2026/27年度中国植物油食用消费量预计为3458万吨，与上年度基本持平（微增0.01%），消费增长进入平台期。

报告指出，近年来中国人均植物油年消费量已处于26-28公斤的高位。随着中国人口连续第四年下降，叠加官方对健康减油的持续倡导，植物油总消费量或将长期稳定在当前水平。消费结构方面，增长动力正从家庭烹饪向餐饮及食品加工领域切换。

豆油：凭借其充足的供应和价格优势，预计食用消费量将达到1700万吨，占食用植物油总消费量的49%，持续主导食用、餐饮和食品加工领域。

菜籽油：预计消费量为970万吨，占食用植物油总消费量的28%。在川渝等主产区消费刚性较强。随着加拿大菜籽恢复进口、国内压榨量提升，菜籽油供应改善，可能温和提振消费。

花生油：预计消费量为344万吨。占食用植物油总消费量的10%。作为高端油种，其需求韧性较强，但增速同样受限于宏观消费环境。

棕榈油：预计消费量为355万吨，其中食用消费约210万吨，占食用植物油总消费量的6%，由于进口成本上升以及方便面等食品加工需求放缓，棕榈油消费受到抑制。

棉籽油：预计消费量为139万吨。占食用植物油总消费量4%，作为区域性消费油种，棉籽油需求保持相对稳定。

葵花籽油：预计消费量为86万吨。占食用植物油总消费量2.5%。消费量较上年有所回落，主要受进口供应不稳定及国内产量有限的影响。

三、贸易：进口规模收缩，结构持续调整

由于国内油籽作物产量强劲和经济面临的贸易战逆风，大多数油籽和产品的进口需求将低于近年来的平均水平，贸易政策和地缘政治持续成为重塑进口格局的关键变量。

报告预测，2026/27年度中国植物油进口总量将进一步降至642.5万吨，较上年度下降约8.3%，延续了进口依赖度降低的趋势。

棕榈油：进口量预计为320万吨，同比下降，仍处于近年低位。主要生产国（印尼、马来西亚）的生物柴油政策持续限制出口，同时国内竞争性油品替代效应增强。

菜籽油：进口量预计为200万吨，与上年基本持平。值得注意的是，加拿大菜籽关税的下调预计有助于加拿大产品恢复市场份额，但俄罗斯等国的供应已形成补充。

葵花籽油：进口量预计回升至60万吨，较上年有所恢复，但仍远低于历史高位。乌克兰和俄罗斯的供应稳定性是主要变量。

豆油：进口量预计仅为20万吨，几乎可忽略不计。国内压榨充足，且中国正成为区域性豆油出口国，预计年度出口量将提升至75万吨。

四、价格展望：政策主导区间震荡，品种表现分化

报告援引中国农业农村部发布的《2026年2月中国农产品供需形势分析》CASDE，提供了25/26年度各主要品种的价格预测区间，并指出CASDE预计26/27年度价格将维持在与25/26年度大致相同的水平。

以下表格呈现历史价格走势及25/26年度CASDE预测区间。

食用植物油市场年度为当年10月至下年9月。

单位：元/吨分别为三级豆油、三级菜籽油和一级花生油、24度棕榈油到港价。

各品类价格走势分析（26/27年度）

豆油（参考区间 8000—10000元/吨）：

南美丰产带来的原料成本优势，限制了豆油价格的上行空间。然而，国内压榨需求稳定以及中美关税的余波为价格提供了底部支撑。

菜籽油（参考区间 9000—11000元/吨）：

国内菜籽产量稳定，进口来源结构在关税政策调整后正逐步恢复，但全球供应及贸易政策的不确定性仍可能加大价格波动。

花生油（参考区间 14500—16000元/吨）：

花生产量恢复缓解供应压力，消费端需求刚性较强（食品端344万吨），价格跌幅预计有限，整体维持高位区间震荡格局。

棕榈油（参考区间 8000—10500元/吨）：

价格走势高度依赖主产国的出口政策（如印尼B50政策）和国际能源价格，价格中枢维持高位；但国内豆油价格优势对棕榈油形成显著替代效应，国内需求疲软将压制其涨幅。价格波动空间较宽。

总结

总体而言，2026/27年度中国植物油市场将呈现“产量微增、消费见顶、进口收缩、价格分化”的格局。豆油凭借其性价比优势维持主导地位，而棕榈油、菜籽油等油种受政策与进口结构调整影响，波动性或将加剧。

建议产业链企业密切关注国际贸易政策动向、主产国天气变化及国内储备轮换节奏，灵活调整采购与库存策略，以应对复杂多变的市场环境。