广东
文/杨剑勇
随着存储芯片进入涨价周期，北京君正的业绩一改过去低迷不振的态势，呈现恢复增长态势。2025年全年实现营收47.41亿元，同比增长12.54%；净利润为3.76亿元，同比增长2.74%。其中，四季度营收13.04亿，同比增长29%；净利润为1.2亿元，同比大增94%。
AI驱动，全球芯片供给紧张，尤其存储芯片供给短缺，推动价格进入上升期，涨价趋势有望延伸至2026年。
存储芯片是北京君正核心业务板块，营收占比达到六成以上，受提价因素影响，为业绩增长提供了有力支撑。2025年存储芯片营收达到29.11亿元，同比增长12.83%，营收占比进一步提升至61%。
尤为关键是，自去年Q3、Q4上调的报价后，在这一轮存储大周期的推动下，存储芯片开始呈现出更强的需求趋势，对其整体业绩贡献巨大。
不过，存储芯片全年毛利率有所下降2.6个百分点。主要受汇率波动等因素以及存储芯片产品成本受到一定影响，产品毛利率有所下降。
随着存储产品提价，以及收入保持相对稳定的增长，有利于改善毛利率，提升盈利能力。其中，2025年第四季度净利润成倍增长就是最好的印证。
当然，涨价对所有的DRAM供应商都是机遇，但真正长期成长动力不是涨价，而是希望能够利用这一轮周期扩大产业影响力。目前，北京君正在车规DRAM市场份额位列全球第四，前三分别是美光、三星和南亚。同时，这轮周期后，在车规DRAM市场份额一定会有所提升。
北京君正的存储芯片分为SRAM、DRAM和Flash 三大类别，主要面向汽车、工业、医疗等行业市场及高端消费类市场。其中，DRAM占比约50%左右，Flash占比约30%。同时，车规DRAM产品2026年开始逐渐执行涨价后的新价格，将对业绩带来积极影响，预计2026年毛利率将不断提高。
除了存储芯片，北京君正还有计算芯片、模拟与互联芯片，构建起“计算+存储+模拟”发展格局，主要面向物联网、汽车、工业、医疗、通讯和消费等几大市场领域。
这些市场中，AI已得到越来越多的普及。消费电子市场中，在AI技术驱动下，各类智能硬件产品的更新换代、新技术新应用的发展也推动了市场需求。同时，汽车、工业等行业智能化趋势促进了汽车智能化、工业智能化的不断发展。
特别是开源AI模型及轻量化模型的持续发展，使得小模型得以高效地部署于AI玩具、AI眼镜以及智能汽车等各种端侧终端，显示出，全球智能终端设备正经历前所未有的变革。AI能力在端侧设备中的部署不断加快，预计2026年AI应用将进一步向边、端侧普及渗透，并对端侧芯片的算力、能效及集成度提出更高要求，边缘计算、端侧AI存储等需求将持续增长。
最后，AI大模型时代，继而对计算、存储芯片需求旺盛，推动全球半导体产业规模将达万亿美元。其中，计算与数据存储领域引领所有细分市场的半导体营收增长，2026年营收规模将突破5000亿美元。
这一增长得益于数据中心服务器和其他内存密集型应用的高需求，以及存储芯片价格的上涨。北京君正明显得益于市场需求及芯片提价等多重因素影响下，业绩得到修复增长，盈利能力将得到大幅改善。
北京君正面对投资者调研时称，存储周期主要从2026年开始，所以预计2026年四个季度毛利率将逐季改善，涨价效应将逐步反映在收入、毛利率及利润中。预计汽车、工业类的 DRAM价格将继续上调。
整体来说，AI模型持续突破、规模化应用和商业化落地的发展趋势，致使高性能计算、高带宽存储等面向AI云端设备的需求持续增长，预计2026年存储周期仍将持续。
在此背景下，AI大模型所带来的智能化浪潮，全球智能终端设备正经历前所未有的变革，各种智能终端设备在大模型赋能下，智能化程度日益提高。对计算、存储等各类芯片需求旺盛，给集成电路行业带来更强劲的发展动力和更广阔的市场空间。
可以说，AI技术的全面发展促进了多个领域的变革与创新。伴随存储产品在消费市场和行业市场均呈现出周期向上的趋势，为后续发展注入了强劲的增长动力。
杨剑勇，福布斯中国撰稿人，表达观点仅代表个人。致力于深度解读、AI大模型、人工智能、机器人、物联网、云计算和智能硬件等前沿科技。
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