十年老将李崟告别招商基金：接任者任职不足一年，最短仅7天

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4月29日，招商基金管理有限公司（下称“招商基金”）发布基金经理变更公告，李崟（yín）因个人原因离任招商行业精选、招商匠心优选、招商安泰平衡、招商安庆债券等4只产品的基金经理。

加上4月17日已卸任的招商瑞智优选、招商稳健平衡、招商睿逸混合3只基金，这位在招商基金任职超过十年的投资老将名下已无在管公募产品。

李崟的职业生涯起步于2002年，历经银行、基金、财务公司等多个金融机构，2015年12月加入招商基金。离任前，他担任投资管理三部总监，是一位年限超过十年的基金经理。

李崟在招商基金期间管理时间最长的产品是招商安泰平衡混合，任职时间为2016年2月3日至2026年4月29日，管理时间超过十年，任职回报149.90%。

作为平衡混合型基金，能穿越牛熊取得如此回报，背后是其以“好公司+好价格+好配置”为核心的投资逻辑。

据choice数据显示，招商安泰平衡任职期年化回报率达9.32%，同期同类排名第5，排名比较一般；招商稳健平衡A任期回报83.33%，年化回报率14.43%，同类排名高居第1/38。

而且其主动权益能力同样出色，在管招商行业精选（普通股票型）年化回报超36%，招商匠心优选混合（偏股混合型）年化回报超23%。

如一季度报告所示，李崟在贵金属高景气时果断清仓、守住有色盈利、减仓非银和石化、逐步换仓至银行等高股息资产，体现出成熟的绝对收益思维和仓位天平管理能力。

据choice数据，截至今年一季度末，李崟总体管理规模达68.54亿元，涉及7只公募和1只专户资管计划。他从2021年二季度末仅12亿左右，到如今近70亿，五年间稳步爬升。

为什么走？招商基金官方回应为“基于整体投研团队长远规划与资源优化配置的正常调整”。但从业内动态来看，李崟的下一站大概率仍在公募基金行业，大概率落户华南某大型头部公募。

这与行业人才分层的逻辑一致，资深人士分析基金经理跳槽通常有三种动因：从中型平台跳向制度更优、资源更丰富的头部公司；从国有背景转到市场化框架与激励模式更加灵活的外资或民营公募；或者从投资转向全面管理，担任高管角色开拓新空间。

头部机构依托完善的投研系统和平台优势，正对顶尖人才形成持续“虹吸”，而资源有限的中型、小型玩家则面临失血压力。李崟所投向的预判目标仍是公募且大概率头部。

对于交接的安排，招商基金早已在两阶段内完成，4月17日先卸任三只产品，4月29日再撤下最后四只产品，形成完整退场。

具体来看，招商行业精选交给郭锐，他是招商基金投资管理一部副总监，主持工作，有超18年投研经验、超13年公募投资管理经验。

此外，招商匠心优选交给王奇超，招商安泰平衡交给张韵，招商安庆债券由原共管老搭档尹晓红单独管理，招商稳健平衡由姚飞军接替，招商睿逸划归罗丽思。加之前期交接中李崟不带共管过渡期，且未设置交接缓冲周期。

郭锐是此次接任队伍中资历最深的基金经理。他2007年入行，2011年加入招商基金，从业超过18年。4月29日起接手招商行业精选，在李崟离任前该基金规模已达34.12亿元。

李崟留给郭锐的底子不仅是规模，更是亮眼的业绩记录：2026年一季度基金利润3.24亿元，净值增长率12.11%；2024年以34.31%的涨幅大幅跑赢同类。

郭锐目前管理着14只基金，资深管理规模约30亿元，加上从李崟接任而来的招商行业精选股票基金规模为65.24亿元，2020年以后任职的基金中有6只任职回报为负，且规模不大。

在所有继任者中，王奇超是唯一的新任基金经理。王奇超目前管理‌招商匠心优选混合 A‌基金，这是其首只管理的公募基金产品。

其基金经理任职起始日期为‌2026年4月29日‌，接替离任的原基金经理李崟 。在担任基金经理之前，他现任招商基金研究部基金经理助理、金融与周期产业链小组副组长 。‌‌‌

值得一提的是，接任者中的罗丽思，管理基金也仅1年多。她4月17日接手招商睿逸混合基金后距今才半个多月，任职累计回报仅0.42%。

在全行业3825位基金经理中，她的整体排名在第2885位。任期最高总回报率仅7.51%。由于基金规模5亿不到，她所幸压力较小，但要证明自己仍须较长时间。

在所有继任者中，尹晓红在交接前已是招商安庆债券基金共管者，李崟离任后从双人变为她单独管理，对基金运作几乎无影响。

这一点从近期表现清晰可见，截至5月6日，该基金年内净值增长率为4.57%；自2019年任职以来尹晓红的任期累计回报已达到176.44%，。此外在全部3825位基金经理中，她排名第1766位。

作者 | 尼克

来源 | 摩斯观市（MorseView）

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