上海
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近两年，中国民航业可谓是格局大变。
尤其是在机场行业。
呈现出“强者恒强、赢者通吃”的局面。
超大型机场增速加快，中小型机场增速放缓。
甚至中部的一些大型机场武汉天河、长沙黄花等3000万级机场也明显滞涨、甚至下滑的挑战。
所有的机场中，上海、北京、广州、深圳四座一线机场均实现了上市，在经营方面也较其他机场更为优秀。
但，在2026年一季度四大机场业绩发生了巨变。
一、旅客吞吐量：保持增长
五大机场整体增速还是不错的，除虹桥机场外，全部超过了5%。
白云机场：2254 万人次，同比+12.4%
浦东机场：2173万人次，同比+7.0%。
首都机场：1828 万人次，同比+9.4%
深圳机场：1752万人次，同比+5.9%
虹桥机场：1261万人次，同比+4.3%
上海机场（浦东 + 虹桥）：3435万人次，同比+6.0%
白云机场一马当先，保持最快速度。
首都机场表现不错，增速接近10%。
浦东机场增速较为稳定。
二、营业收入：三增一平
上海机场：31.98亿元，同比+0.81%
白云机场：19.77，同比+8.54%
首都机场：14.13，同比+5.1%
深圳机场：13.44，同比+7.08%
上海机场收入几乎没有增长，其他三家收入增速还是不错的。
三、归母净利：出现分化
上海机场：基本稳定
一季度，上海机场净利5.78亿元，同比+11.33%。
实际上剔除投资收益等其他收益外，上航机场的利润与去年差不多。
虽然仍是最赚钱机场，但增长空间明显缩小了。
深圳机场：利润增速王
一季度净利2.58亿元，同比+58.51%
虽然净利润总额不及上海，但深圳机场的增速十分惊人，一季度净利同比大增近60%。
这主要得益于其“客货并举”的战略，加上国际快件中心并表带来的投资收益，盈利能力正在快速爬坡。
白云机场：成长的烦恼
一季度净利1.68亿元，同比-43.32%
2026年开局，白云机场在客流量上其实表现非常勇猛，甚至连续三个月在单月吞吐量上超越了浦东机场。
但“增收不增利”是它目前的痛点。
随着三期扩建工程投运，巨额的资产折旧和运维费用导致成本大幅攀升，一季度净利润同比下滑了超过40%。
首都机场：艰难的翻身仗
一季度净利0.0927亿元，同比扭亏（去年-1.25亿元）
经历了漫长的低谷期，首都机场在一季度终于迎来了标志性的转折——扭亏为盈，实现了900多万元的净利润。
虽然金额不大，但这标志着它已基本走出阵痛期，枢纽价值正在重新释放。
从一季度来看，可谓是几家欢喜几家愁，有的忙着减亏，有的大幅提升，有的面临成本阵痛。
机场经营业绩巨变预计还将持续一段时间。
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