被股市涨得恐高了！现在的泡沫有多大了？

绝大部分人在股市都是来受折磨的。

下跌有下跌的折磨，上涨有上涨的折磨。

现在股市同时在这两个维度上折磨人，因为市场分化很严重。

上涨的板块涨得让人心慌，于是就担心下跌，害怕到手的利润飞了。

只不过吧，其实很多人早就卖飞了！现在是直勾勾的盯着股价上涨，心里那个难受。

下跌或者横盘，或者上涨幅度较小的板块则让人抓狂。

他们会抱怨自己错过了牛市！

最难受的是，他们会假想别人都在嘲笑他们傻B。

我作为一个经历过几次牛熊的人来说，早就见怪不怪。

这都是股市玩的把戏，引诱人们放弃原则，放大贪婪和恐惧。然后在最后一把收割。

所以我给大家的建议就是：多想想自己的买入和卖出逻辑。不要被股价波动和分化误导。

在股市能长期活下去的人，基本上都严格按照自己体系操作。

现在越来越多的人开始担忧泡沫了！

泡沫肯定是有的，只不过有时候泡沫会膨胀到你难以想象的体积。

咱们没必要去猜泡沫什么时候破，反正也没人猜得准。

我们需要做的是，评估当下泡沫有多大，然后做出交易决策。

至于卖飞，说实在的，卖飞不很正常吗？

反正我每次卖出后，股价还在继续涨。

但后面的上涨超出了我认知。

既然超出了我的认知，我干嘛还惦记那个钱呢？

我只赚我认知范围内的钱，这就足够了。

任何试图想赚认知范围以外钱的人，最终都不会有什么好下场。

接下来，我们可以来评估一下当前的泡沫化程度。

一、评估泡沫化的指标

既然要评估，肯定需要有一些指标。

否则就只能自己在心中意淫。不能理性的评估现实。

大家可以仔细想想，你是如何评估泡沫化程度的？

接下来我跟大家分享一些指标。

二、估值

首先就是估值。

在泡沫化阶段，估值会很高。

比如现在标普500的PE就是历史高位。

国内的科创50指数的PE是170倍，创业板指是47.5倍。

相比而言，创业板的估值百分位要低一些。主要是因为几个龙头已经产生业绩了。业绩化解了部分估值。要是从PB的角度看，就不是那么便宜了。

当然，高估之后，还可以更高估！

如果估值继续上升，接下来就会有各种各样的声音来解释高估是合理的，一点也不贵。

然后他们会拿出另外一套方法来计算估值！

比如，现在就有人在说不能用PB给存储芯片估值了，因为它已经因为AI具备成长性了，所以要用PE估值。

这还算克制的。不克制的方式是什么呢？

比如，2000年渴望泡沫的时候，市场用用户量，眼球量，网页阅读量，品牌热度来替代传统估值方法。

甚至直接用想象力来估值！比如，当年不就是用未来60年的现金流折现来给宁德时代估值吗？

尼玛，宁德时代能不能活60年都成问题。

现阶段，还没有到这么扩张的地步，所以泡沫是有的，但还没有到历史极值。

三、标签化

什么是标签化呢？

科网泡沫期间，只要给公司名字加上“e”，“.com”等标签，就能大涨。

前两年炒川普智胜不也是这样吗？只不过现在它已经被ST了。

川普智胜这个只是极小范围内的泡沫化，科技革命则会引发非常大面积的标签化。

现在虽然出现标签化了，但还没有很夸张。

标签化就是一种非常不理性的泡沫阶段了。如果真出现了，就要非常当心。

当标签化出现后，会有很多企业蹭热度。

比如，当年很多企业都声称要越界做新能源，房地产，互联网之类的。

现在也有些苗头了，最近一些原来是做园林工程、苗木种植、造纸、浆板、仪器仪表的、电视机设计的企业都声称跨界做光模块了。

四、价格上涨创造基本面

这里的意思是，股价上涨就能带动基本面回升！

什么？这是什么逻辑？

道理并不复杂！

股价上涨会使得IPO、再融资和兼并购变得更容易。

通过IPO和再融资，公司可以拿到更多钱去扩张，通过烧钱的方式使得一些基本面数据上升，比如：用户量，用户停留时间，广告收入，人才，TOKEN，市占率等等。

而通过兼并购更是可以轻松的让营收和利润大幅增长。

2013年到2015年的TMT行业就是如此！只不过后面出现了商誉连续暴雷！股价也跌得惨不忍睹。从2015年6月到2018年底，跌了超过70%。

现在美股那边就在摩拳擦掌要准备扩大IPO和再融资了。

所以，之前我跟大家分享过，都知道美股泡沫化了，但既得利益方太多，太强大，他们会拼死维持泡沫。而维持泡沫的方式就是继续吹大泡沫。然后通过IPO和再融资续命。

估计今年下半年到明年，美股就会逐渐进入这个阶段了。

国内也会加速，今年前四个月的IPO和再融资金额就比去年分别增长了80%和64%！

不过，由于去年的基数低，所以现在的绝对金额还不算高。

五、害怕错过大于害怕亏损

这是一个情绪指标。

当市场行情很火爆的时候，人们的心理会出现显著变化。

人们更害怕错过机会，而忽视亏损的风险。

这就是为什么每次牛熊之后，绝大部分人血亏的重要原因之一。

像我这种用躺平心态看热闹的人并不多！

而且我看见别人的持仓暴涨，一点都不心动，也不羡慕。管我P事呀？

我只赚我该赚的钱。不该我赚的钱，我从来不惦记。

在现实生活中，当经济过热时，到处都是创业或者投资机会。

这个时候的人就特别害怕错过机会。

结果冲进去后，基本上都是被割韭菜的。

现在的市场，害怕错过的心态是不是大于害怕亏损呢？

有这个特征了，但还不是最疯狂时期的那种情绪。

在最疯狂的时候，居民存款就不仅仅是增速下降了，而是绝对值环比下降或者横盘。

而现在还只是增速下降。

居民现在正在存款搬家，但主要是搬家到理财产品和固收+产品上。

到时候，你身边荐股的亲朋好友会莫名其妙的增加。

六、放量滞涨

在泡沫化极端的情况下，市场会放出天量，但推不动股价上涨了。

道理也很简单，该买的不该买的都买了，就没有后续资金承接了。

这个时候就非常危险了。

到这个时候，多数股票已经涨不动了，能涨的只剩下少数龙头。

前5%股票的成交额占比会达到40%以上，现在就已经达到了。

这个指标并不能判断顶，因为也可能是阶段性的顶部。

放量滞涨阶段，股价对利好开始钝化。

在这之前，不管利好还是利空，市场都往利好解读。

最典型的就是，把加息解读为利好。

七、货币政策收紧

泡沫被刺破往往都伴随货币政策收紧。

只不过，并不是一加息就跌。往往是多次加息后，才会破裂。

现阶段，全球央行都还保持不动。

中国央行依然实施适度宽松的货币政策。

除了加息，也要当心缩表。

现在全球央行的操作不同步，叠加跨境资金流动后，货币政策的影响会非常复杂。这比以前就更难分析了。

对了，财政政策有时候还跟货币政策反着做，那么这就能使泡沫在加息中还很坚挺。

当下，货币和财政都没有收紧！

八、总结

今天跟大家分享了一些指标，可用来判断泡沫化程度的指标还有很多，大家可以综合起来判断。

对于当下来说，泡沫肯定是有的，但还没有到极值。

需要注意的是，没有人能精确判断拐点。

所以，在泡沫化的过程中，分批止盈即可！

不要期望能一把卖在最高点，这很危险，也很傻！

止盈后，股价如果还继续涨，那就让它涨去吧。

咱们赚自己认知内的钱。超过认知的钱，赚不到很正常！这个时候就不要羡慕嫉妒那些不要命的，跟泡沫共舞的人了。

如果现在你还在问能不能买，我只能说，你最好就别买！

因为这个问题就暴露了你是一个投资小白。

买入不应该在便宜的时候吗？

如果非要买，就要制定好交易计划，严格止损，不要心存侥幸。

此外，考虑到还有不少股票其实并没有泡沫化。

如果管理层想让指数走慢牛，它可能会想办法引导风格切换。让不同板块交替发力。

注意，这只是我的个人观点，并不代表管理层一定会这样做。

总之，不管泡沫化程度有重，咱们都要有自己的体系。严格按照体系操作即可。

一定要当心被市场情绪和波动裹挟。

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