山东
2026年5月12日，芝加哥商品交易所（CME Group）与指数提供商Silicon Data联合宣布，计划于年内推出全球首个算力期货市场，目前正在等待监管审批。
算力期货市场的推出标志着“算力金融化元年”的开启，算力从“商品化交易”正式迈入“金融化定价”的新时代。它意味着算力正式被主流金融市场认可，从而成为一种类似于石油、电力等大宗商品且独立的资产类别。
算力是数字世界的“电力”，是AI大模型训练、推理等所有数字应用的底层核心资源。目前，算力供需严重失衡，导致其价格剧烈波动。根据SemiAnalysis的数据，H100芯片的一年期租赁价格在2025年底至2026年初的短短几个月内涨幅就达到了38.2%。
根据IDC预测，2026年全球算力租赁市场规模将突破800亿美元；而北美四大云厂商（微软、谷歌、亚马逊、Meta）在2026年的资本支出预计将达到约7000亿美元，绝大部分投向AI基础设施。
算力期货是将AI计算能力（算力）标准化为可交易商品的新型金融衍生品，核心功能是帮助市场参与者锁定未来的算力成本或收益，对冲其价格剧烈波动的风险。
根据CME的计划，合约将锚定主流GPU芯片（如H100、B200等）的算力租赁费率，并采用现金结算模式，即到期时根据约定的价格指数进行现金差额结算，而非实物交割。这就使得算力可以像石油、黄金一样，在期货市场上被标准化地交易和对冲风险。
AI公司可以提前锁定未来的算力成本，算力供应商可以锁定长期收益，从而稳定经营预期。企业的核心竞争力将从单纯依靠囤积稀缺GPU，升级为利用金融工具进行更高效的资源配置。行业也有望打破“抢卡”逻辑。
算力成本可预期化将降低中小企业进入AI领域的门槛。对投资人来说，算力期货落地将系统性提升云厂商、AI应用、算力租赁及AI算力硬件等产业链环节的资产质量和盈利确定性，利好相关板块。
CME CEO Terry Duffy将算力称为“21世纪的新石油”，正迅速演变为一个新的资产类别。全球资管巨头贝莱德CEO Larry Fink也公开预测，“算力期货将成为一种新的资产类别”。
在今年的全国两会上，多位代表委员建议中国积极开发算力期货等创新工具，并探索成立全国性的算力交易所。目前中国期货业界对算力期货已处于研究阶段，但具体推出时间表尚未确定。
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