3个月净赚330亿元，上半年营收剑指千亿，长鑫科技的冲击波来了！

受益AI需求爆发，国产存储迎拐点。

2026年5月17日，上交所官网更新了一份科创板IPO招股说明书。

这份文件来自长鑫科技集团股份有限公司，它在中国半导体行业里的分量，不亚于当年宁德时代提交招股书时在新能源领域引起的震动。

原因很简单：这家公司刚刚交出了一份中国存储芯片行业从未有过的成绩单。

01 三个月赚了330亿

长鑫科技最新披露的财务数据显示，2026年第一季度，公司营业收入达到508亿元，同比增长719.13%，净利润330.12亿元，归属于母公司所有者的净利润为247.62亿元。而在2025年同期，这个数字还是亏损15.6亿元。

也就是说，仅仅一年时间，长鑫科技从单季亏损十几亿，变成了单季净赚两百多亿。

在全球存储芯片行业的历史上，能从深度亏损迅速跃升至如此高利润水平的公司，极为少见。

长鑫科技自己也在招股书中给出了一个更宏大的预期：2026年上半年，公司营业收入预计达到1100亿至1200亿元，归母净利润预计为500亿至570亿元。

如果这个预期能够兑现，长鑫科技仅用半年时间，就能创造出超过绝大多数A股科技公司全年总和的利润。

但有一个背景需要先交代清楚：这家公司成立于2016年，在此前的近十年里，长期处于亏损状态。

截至2025年12月31日，长鑫科技累计亏损为366.5亿元。2023年和2024年，归属于母公司股东的净利润分别为亏损163.4亿元和亏损71.45亿元。

直到2025年，公司才首次实现盈利，当年归母净利润为18.75亿元。

所以，从2025年全年盈利不到19亿元，到2026年一季度单季盈利超过247亿元，这不是一条平滑的增长曲线，而是一次陡峭的跃升。

02 AI喂饱了存储芯片

要理解长鑫科技为什么能在一夜之间爆发，不能只看它自己，要看整个DRAM市场正在发生什么。

DRAM是动态随机存取存储器的缩写，通俗说就是内存芯片。手机打开应用程序、电脑浏览网页、服务器运行AI大模型，背后都依赖DRAM来做数据的临时存储和快速读写。它和CPU、GPU一起，构成了所有计算设备最核心的三类芯片。

2024年全球DRAM市场规模为976亿美元，占整个存储芯片市场的约59%。这是一个巨大的市场。

但在过去几十年里，这个市场的话语权一直掌握在三星电子、SK海力士和美光科技三家手中。三家公司合计市场份额长期超过90%。中国公司在这个领域的存在感一度接近于零。

2023年以来，全球AI算力需求呈现爆发式增长。训练大模型、运行推理任务，都需要海量的内存带宽和容量。

这就催生了一个高端存储品类，HBM，也就是高带宽内存。这种芯片直接贴在AI服务器GPU旁边，用来高速传输数据，单价和利润远超普通DRAM。

面对AI带来的这波红利，三星、SK海力士和美光做出了一个共同的选择：把最先进的产能集中投向HBM，大幅压缩常规DRAM的产量。

供给端在收缩，但需求端并没有停止增长。普通服务器、个人电脑、智能手机仍然需要大量的常规DRAM。于是，价格开始飙升。

长鑫科技的主力产品，恰好就是DDR5、LPDDR5X这类常规DRAM。当全球三大原厂都在追逐HBM的时候，长鑫科技在常规DRAM市场上拿到了一个极其有利的位置。

2025年长鑫科技的业绩呈现出逐季加速的态势：一季度61亿元，二季度91亿元，三季度165亿元，四季度296亿元。四季度单季的营收接近前三个季度的总和。

03 长鑫科技未来能走多远？

业绩爆发之后，一个自然的问题随之而来：长鑫科技未来能走多远？

据数据，2025年二季度，长鑫科技的全球DRAM市场份额为3.97%，到了四季度，这个数字已经升至7.67%，半年时间，份额上升了近一倍。

按产能规模计算，长鑫科技已经是中国第一、全球第四的DRAM厂商。

但与三星、SK海力士、美光三家合计超过90%的市场份额相比，7.67%仍然只是一个小数字。

这意味着长鑫科技还有巨大的追赶空间，同时也意味着它的业绩表现，在相当大程度上仍然依赖于行业景气的持续。接下来，有三个关键变量值得关注。

第一，DRAM价格的走势。目前DRAM价格处于历史高位，这种价格水平能否持续，取决于供需两端的变化。

供给端要看三大原厂是否会调整产能策略，将部分产能从HBM转回常规DRAM。需求端要看全球AI投资增速是否会放缓，以及个人电脑、智能手机等终端市场的复苏力度。

第二，技术追赶的速度。长鑫科技采取的是“跳代研发”策略，即不在一代一代地追赶，而是跳着往前走。

2023年至2025年，长鑫科技累计研发投入206亿元，占同期营收的21.67%，这一比例远高于三星电子的11.31%和SK海力士的6.66%。

高强度的研发投入能否持续转化为产品和工艺的竞争力，是决定长鑫科技能否在行业下行周期中守住份额的关键。

第三，资本市场的定价。长鑫科技此次IPO拟募资295亿元，其中75亿元用于晶圆制造量产线技术升级改造，130亿元用于DRAM技术升级，90亿元用于前瞻技术研发。

按照公司自身预计的2026年上半年500亿至570亿元归母净利润，即便考虑到行业周期性波动，长鑫科技的盈利体量在A股科技公司中也属于头部水平。

一位长期关注半导体行业的券商分析师对媒体表示，长鑫科技如果顺利登陆科创板，将是A股市场上第一次出现一家真正处在AI半导体价值链上游、同时业绩体量又足够大的公司，市场资金大概率会集中涌入。

当然，长鑫科技走出了一条中国半导体公司少有的路，在技术和资本双重密集型的行业中，用近十年的持续投入换来了一个站上全球竞争舞台的机会。

7.67%的份额只是开始，接下来是更漫长的耐力赛。