山东
半导体硅片，准备翻身！
经过2023-2025年的价格下跌、库存出清后，我国硅片行业终于在2026年迎来了转机。但这轮回暖不是老调重弹的周期轮回，背后有实打实的结构性升级。
核心功臣就是——12英寸硅片。
一方面，AI大模型训练需要逻辑芯片和HBM，这些又都需要大量的12英寸硅片。SUMCO预计，2026年仅AI对先进制程硅片的需求，就能占到全球12英寸硅片需求的10%以上。
另一方面，国产替代也在提速。目前，我国大陆12英寸晶圆厂正加速扩建，国产硅片顺势进入验证和采购名单。行业预测，到2027年我国12英寸硅片市场规模有望达到25亿美元。
那么，谁能率先抓住半导体硅片翻身的机遇呢？
这就要看，谁先把利润做出来。
过去几年，硅片行业价格持续下滑，很多企业都是卖得多、亏得多，营收看着涨，利润却持续失血。
翻开2026年一季度的财报也能看得很清楚，像沪硅产业、西安奕材依旧在亏损，有研硅、上海合晶虽勉强保本，但盈利却处于继续下滑的趋势。
而就在一众同行还在为扭亏发愁、艰难扛压的时候，立昂微率先破局。
它2026年一季度拿下722.46万元的净利润，同比飙升108.92%，成功扭亏为盈。而且同期其扣非净利润更是有1169.75万元，可见是实打实的业绩反转。
很多人会好奇，为什么偏偏是立昂微率先突围？
先来简单认识一下立昂微，它是国内少有的能做全链条的半导体平台型企业，半导体硅片、功率半导体、化合物半导体全都布局了。
这当中，半导体硅片是其核心业务，主打8英寸和12英寸重掺、轻掺硅片，2026年一季度贡献了75%的营收。
而立昂微之所以能在2026年一季度扭亏为盈，关键在于以下两张王牌。
第一张牌：12英寸硅片终于开始赚钱了。
AI算力需求一路狂飙，高端12英寸硅片成了紧俏货，这块市场此前长期被日本信越、SUMCO等海外巨头把持，国内能稳定供货的没几家。
立昂微眼光放得远，早在2003年就盯上了12英寸硅片，闷头搞了十几年研发，2017年彻底搞定量产技术，挤进了高端圈子。
但并这不代表，它此后的路就一帆风顺了。
做12英寸硅片是出了名的烧钱，每10万片/月产能需投入约20亿元。而且从拿地建厂、采购设备，到产品通过大厂验证、稳定出货，前后至少要熬2—3年。
而这期间带来的厂房设备折旧、存货跌价却是实打实的损耗。2025年，立昂微光固定资产折旧就高达11.02亿元，再加上1.25亿元的资产减值，直接拖垮了当年的净利润。
好在最难的阶段熬过去了，立昂微12英寸硅片业务迎来了收获季。
2026年第一季度，公司12英寸硅片实现收入3.03亿元，同比增长88.12%。其中，高附加值的12英寸硅外延片收入占比更是进步一提升到了66.03%，产品结构明显优化。
而且，随着产销量的增长、产能利用率的提升，硅片的生产成本也降了下来。双向发力之下，立昂微12英寸硅片业务的毛利率从2025年一季度的-33.12%转正冲到2026年同期的6.7%。
再往后看，立昂微的12英寸硅片更是不愁卖。
2026年的业绩会上，公司直接透露其12英寸重掺硅片订单已经排满，低电阻率的高端重掺硅片，因为产能跟不上，已经开始延期交货。
需求端抢着要，产能端也在拼命扩。目前立昂微正积极推进三大项目，包括年产180万片12英寸重掺衬底硅片、180万片外延片以及96万片轻掺外延片项目，总投资约57.94亿元。
第二张牌：跨界机器人和商业航天，打开新增长空间。
单纯靠硅片吃行业红利，终究躲不开半导体行业强周期的魔咒。立昂微很清楚这一点，早早跨界切入机器人、商业航天新兴赛道，给业绩上了双重保险。
这里就要提一下公司的第三大业务化合物半导体射频及光电芯片，该业务涵盖HBT、pHEMT、VCSEL、GaN-on-SiC等多款芯片产品，是其跨界布局新兴领域的关键抓手。
其中VCSEL芯片正是自动驾驶、人形机器人所需要的激光感知芯片。
立昂微早已攻克二维可寻址大功率VCSEL工艺，还是全球首家实现车规级大功率激光雷达VCSEL芯片量产的企业，其产品不光大批量装车，还落地了人形机器人、智能割草机器人等场景。
在商业航天领域，公司同样手握王牌。
卫星、火箭、航天雷达对化合物半导体、射频芯片、特种硅片的要求很高，溢价能力也更强，这正好对口了立昂微的高端pHEMT芯片。
公司拥有行业内首个将栅长0.15um的功率管、低嗓声晶体管等集成于单芯片的商业化以及可量产的pHEMT工艺技术，实力不言而喻。
目前，其pHEMT工艺技术射频芯片产品不仅应用于国产低轨卫星千帆星座等，还进入了H公司产业链，供应射频类芯片及FRD芯片等。
2025年，立昂微半导体射频及光电芯片业务就突破3.27亿元，占到总营收的9.12%。随着2026 年下游需求持续释放，该业务有望贡献更多业绩增量。
整体来看，在硅片行业周期反转、国产替代加速的双重红利下，立昂微凭借提前沉淀的技术储备、多元布局，率先完成经营修复，也拉开了与同行之间的差距。
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