跌踏实了，加个仓

昨天我把文章一发，市场就坐上了跳楼机，也是没谁了。今天这满屏绿油油的，看着好像比较安全哈。

不好做，确实不好做。这几天动不动就是三四千只个股待涨，只有龙头护着指数。

今天又是这样，4400多股绿，微盘股指数又跌了2个多点。

这时候要么啥也别干，要么尽量做到全球大类资产均衡，或许体感还能稍微好一些。

我和你们一起跟投的【隔壁全球远航计划】，最近4天都是连续正收益，虽然不多，但跟动荡的市场一比，还是感受好很多。

最近在且慢和京东新上线的【隔壁全球稳健优选】，净值收益也是创新高了。

略感欣慰！

不过昨晚外盘跌了，今天大A又这么绿，今天可能难免要有点小回撤了。但好在黄金是涨的，债也是红的，压力不大。

我也趁今天市场的回调，正好定投一下全球远航。

至于稳健优选，我是上周一次性买入的，继续持有就行。这个组合对大家来说也不太需要做精细化择时，因为买入之后，会自动跟随主理人调仓换基的。

我后面如果手上有了一笔长期闲钱，也会优先放在稳健优选。这个从策略上看，虽然也是一个权益仓位为主的基金组合，但可能会比全球远航的波动率更小一些。

说回今天的市场。

今天市场预计成交在2.7万亿上下，比昨天直接缩了4000亿，整体进攻欲望明显降温。

资金今天主要抱团了半导体材料设备，所以科创50早盘勉强翻红，涨了不到一个点，整体力度不算太强。

上证指数这边就比较难看了。昨天好不容易收复了60日均线，结果今天低开低走，60日线又丢了。

这已经不是第一次了，上周就出现过站上60日线→次日跌破的戏码，反复折腾说明反弹根本没底气。

中期趋势再次转弱，我觉得后面大概率也不会急跌，大概率也是这种磨人的阴跌震荡。

创业板昨天盘中创了历史新高，今天直接回踩5日均线，把昨天追高冲进去的资金全部套在山顶。

新高次日大跌的走法，看的比较吓人，但结构上未必是坏事，快速回踩5日线，洗掉短线获利盘，反而比高位横盘滞涨更健康。

只要4000点整数关口和5日均线能守住，中期上升趋势就还在，休整过后还有再冲一波的潜力。

接下来，更需要盯住的一个潜在风险点，我认为不是美伊，而是美联储。

美伊虽然还没尘埃落定，但是达成协议这个趋势还是明确的。

昨天对岸还通过了一项决议，主要是限制老头儿对朗子动武的权力，要求结束这场行动。

虽然说老头儿这人，脑子不同常人，大概也不一定会真被这一纸决议束缚住，但对岸既然能通过这项决议，也侧面说明继续战事会让老头儿在他们自己那边更加被动，而中选很快就到了。

所以尽管美伊大概率还会有新状况出现，但都是小状况，大的风浪应该是不太可能了。

更大的不确定性，是在美联储。

现在美联储内部，越来越多地出现了倾向于加息，或者至少也是结束宽松的论调。

理由基本上都是通胀抬头了。

但是，（至少台面上）真正决定利率走向的，还是美联储主席，沃什同学。

有人可能不同意，利率决议，是12张票投出来的，美联储主席也只是其中1票而已，并不是他一人说了算。

也没错。但实际上，主席可以决定讨论框架。

比如鲍师傅就是这样，2018年是他引导大家去讨论，利率是否应该升到3%以上，大家就真的围绕这个既定框架来投票。

2021年鲍师傅提出，通胀是暂时性的。虽然后来被证明判断失误，但当时多数委员都接受了这个框架。

2022年以后，鲍师傅转向激进抗通胀，连续加息75bp，整个委员会也迅速跟随了。

这也是为什么，沃什之前说要重新改革美联储对通胀的讨论框架，市场当时会感到一阵慌乱，因为大家不知道该怎么改，而市场最怕的就是不确定性。

而现在来看，沃什很可能会开始凸出一个概念，就是上周我们文章已经提到的，“截尾均值PCE通胀”。

这是沃什最看重的通胀指标，而不是常规的PCE或者核心PCE。

传统“核心PCE”是，直接剔除食品和能源价格。因为食品和能源波动太大。

但“截尾均值PCE”更进一步，它不是固定删掉“食品和能源”，而是把所有价格变化项目按涨跌幅排序，把涨得最猛的一部分、跌得最狠的一部分都删掉，对剩余部分求平均。

有点像体操打分，去掉最高分，去掉最低分，看中间主体。

之所以这么干，就是因为沃什的核心观点一直是，老美当前很多通胀，属于“局部冲击”，而不是“全面失控”。

比如美伊导致油价暴涨，关shui导致部分商品价格飙升，个别供应链断裂，某些服务项异常上涨等等。

他认为这些“极端价格波动”不应该决定整个货币政C。

确实有道理，因为货币政C是有滞后性的，如果每次通胀一有大的波动，就直接加减息，对经济的损伤是比较大的。

但这个指标也有风险，它可能会忽略掉正在起来的某些趋势性变化，导致美联储真正要行动的时候已经为时过晚了。

最近的一个观察点，就是6月17日的美联储利率决议了。这次大概率还是按兵不动，但看沃什的首秀会怎么阐述他的新框架了。

今天有个消息是，日本央行考虑在6月加息，并且可能会在今年晚些时候再次加息。

这就涉及到日美利差，以及“日元套利交易逆转”的问题。而且对市场来说，成了两难。

如果美联储加息，全球流动性收紧，对全球股市包括黄金都不利。

可如果美联储不加息，但日本在加息，日美利差减少，且减幅超预期，那可能就会导致日元融资套利链条被迫平仓，也就是再次上演日元套利交易逆转，美股美债和黄金可能都会被抛。

确实有点尴尬。但一切暂时还没发生，先且看着吧。

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