“被迫改变”的基金经理又多了一位

昨天，林英睿集中卸任4只基金，不过规模都不大，对基民的影响可能有限。

看这4只基金，除了“广发消费品精选”，其他都在去年年底增聘了新基金经理共管。

比较持仓，林英睿独立管的“广发睿毅领先”、“广发价值领先”还重仓航空，但昨天卸任的这几只基金重仓股中已经看不见航空，而以新能源、AI、消费电子、半导体、医药、化工等为主。

而且不少重仓股在今年涨的还不错，增聘的那3只基金今年收益都有10%+，和林英睿独立管的2只基金拉开了差距。也就是说，林英睿应该早就退出了这几只基金的管理了，这次卸任也只是让基金更名副其实一些。

还有“广发多策略”，很多人熟悉林英睿估计是从这只基金开始的，2021年上半年表现优异，是林英睿的代表基金。

这只基金在去年10月也增聘了，改由林英睿、丁一凡共管，也看持仓的话，重仓股变成了“航空+黄金+新能源+光模块+电网设备”的结构，新调入的几只股票在今年大涨，抵消了航空股的下跌，基金今年涨了4.09%。

广发聚富，规模10亿+，在去年9月增聘陈宇庭共管。增聘后，航空的持仓占比也下降不少，一季度重仓股以“航空+化工+医药+机械”为主，几只重仓股的上涨抵消了航空等股票的下跌，基金今年涨了0.66%。

由此，我们就能还原出整个事情的轮廓。

林英睿投资策略是困境反转，长期蹲守航空，导致过去几年收益一般。于是，去年年底，基金公司对他所管基金做了较大调整，增聘共管基金经理。

其中，有3只，就是昨天卸任的那3只，重仓股中已经完全看不到航空股的影子，林英睿应该已经退出实际管理，昨天的卸任是让基金更名副其实。

另外2只：广发聚富、广发多策略，现在是林英睿和新增聘的基金经理共管。

规模较大的2只：广发睿毅领先、广发价值领先，依然是林英睿独立管理。

看业绩的话，应该说基金公司去年年底增聘共管基金经理的决策是蛮对的，航空股今年继续弱势，林英睿独立管的基金还跌20%+，但增聘的基金取得了正收益，甚至10%+的收益，对基民来说也算是挽救了业绩。

02

前一阵，刘彦春、张坤的基金增聘时，不少人有情绪。

但咋说呢，焉知非福，现在的市场环境越来越割裂，一条道走到黑可能也不是好选择。科技虽然涨了很多，但肉眼可见，景气度还是很高，还是有很多资金往里冲，这种环境下，增聘擅长科技的基金经理共管，可能也不是一件坏事，可能真的能挽救业绩。

但话说回来，基金公司其实也没有预判行情涨跌的能力，也不排除增聘在高点，或增聘后没多久风格逆转的可能，那就会变成另一种画风：招来无数谩骂。

在增聘这件事上，基金公司、基金经理、基民，没有谁是绝对的赢家，都承担着可能做错的风险。

基金公司、基金经理就不去管他们了，毕竟基金涨跌亏的又不是他们的钱。

对基民来说，首先要认识到，这种事情是投资生涯中不可避免要遇到、躲不过去的事情。这次是“擅长白马股投资、逆向投资”的基金经理增聘，下次中小盘、成长、价值风格逆风时，重仓这类股票的基金经理也可能增聘，只要你还在投资主动基金，而且持有时间足够长，大概率是会遇到这类事情的。

所以，不要想着如何躲过去，而是想着怎么应对？最重要的一条就是分散：首先是某一类风格的基金不要买太多，其次是同一风格下的基金，也不妨多买几只，反正基本同涨同跌，多买几只分散下基金经理的风险，也是挺好的。

其次，就是以均衡型基金为主。这是对普通散户来说的，均衡型基金主打一个安心，赚的就是市场平均收益，不管哪种风格占优，总能跟着喝口汤。不会像这种太过押一个方向的基金，如果持续逆风，不仅基民连续几年赚不到钱，最后还可能被基金公司强行增聘或更换基金经理。

至于均衡型的基金包括哪些？宽基指数增强基金，还有行业分散、个股持仓也比较分散，对标“偏股混合型基金指数”的那类基金都是。

参考下面这两篇，我们之前也介绍过不少，可以关注下。

最后，反正记住一个道理，或接受这样一个现实：都买基金了，想法上就不妨保守一些，赚个市场平均收益也蛮好的，拉长时间，可能已经跑赢了绝大部分投资者。

真有能力，或者真想赚高收益，那直接下场买股票可能是更好的选择，毕竟股票锐度更大，而且观察维度更多，从理论上来说，“找出可能大涨的股票”也比“找出可能大涨的基金”更容易些。

03

行情方面，

隔夜美股下跌，几个和AI有关的科技巨头股价也大跌，标普500收盘跌0.74%，终结“九连涨”。

下跌的原因，一是美国、伊朗再次爆发冲突；二是博通营收指引不及预期。当然，更重要的还是美股太拥挤了，昨天的发车文章中也说了，美国拥挤程度创历史新高。

不过半导体还是涨的。隔夜，费城半导体指数又涨了1.39%，再创历史新高，美股科技股还是很有韧性。

受美股下跌影响，今天日韩股市也是跌的，A股半导体、光通信板块大幅低开，不过低开高走，收盘半导体指数竟然涨了2.26%，领涨。

通信设备指数弱一些，没能彻底收复失地，收盘跌0.32%，也和隔夜美股表现对得上。

老登依旧弱，中证白酒大跌2.8%，再创新低。

也没啥太多观点和鸡汤了，反正这种环境下就是尽量选均衡配置的产品吧，追高有风险，抄底又看不到希望，很容易心态爆炸。

巴菲特说：“我不会试图跳过7英尺高的栏杆，我会四处寻找可以跨过的1英尺高的栏杆”。世界在变得越来越复杂，过去的很多经验在失效，但大道至简，有时候最简单的选择可能也是最正确的那个，平常心。

然后就是煤炭了，

海外是印尼收紧煤炭出口，国内是山西矿难引发新一轮整改，还有即将到来的夏天用电高峰，煤价最近持续上涨，煤炭ETF这几天也持续上涨，今天又涨了2%+，创历史新高。

我们之前介绍过红利类产品的操作思路，在估值合理+股息率有优势的条件下，跌下去要敢买，涨上去要敢卖，煤炭的弹性并不高，已经创历史新高了，虽然还可能继续涨，但追高的性价比一般。

最后是大盘，

继续调整，今天又跌了0.64%，是近期收盘价离半年线最近的一次。

老登股迟迟起不来，科技新贵又太拥挤，成交也小幅缩量，还看不到太多拐点信号，短期内心态还是要谨慎一些。

最后的话：

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