光伏的江湖，正酝酿一场变局？

赶碳号真的不想唱空、吐槽光伏了，这个行业需要多鼓励，需要多勉励，而不是泼冷水。

6月5日，赶碳号有幸在一次聚会上碰到活动主办方.对方介绍说，本届SNEC参会人数（非人次）高达35万人。果如此，本届盛会的确取得了空前的成功。

这一届SNEC，参展企业究竟有多少家？那些缺席的人现在还好吗？看一看各个会场周边空落落的标准展位就知道了。很多中小微企业，产业链上的沉默的大数多，可能已经没能挺过这个冬天。

他们去哪里了，答案在风中飘荡。赶碳号只是感觉，似乎不像去年堵车那么严重，各家企业装样子的签约仪式也不像过去那么多了。行业正回归基本面，回归现实。

其实没必要纠缠于细节。行业正处严冬，SNEC遇冷也本属正常，否则反而是有问题的。赶碳号早年就职于一家投资集团，记得那位资本大鳄经常说，看一个行业，了解一家企业究竟好不好，一方面要看报表、做尽调，但更直观的感受就是搭搭脉，闻闻味道。企业好不好，精气神都写在高管和员工的脸上，都体现在他们言行举止间。

过去一年，光伏的江湖其实发生了深刻变化。

01

SNEC一年间，江湖已不是那个江湖

赶碳号今天所讲的只是故事。

SNEC只是我们记录光伏江湖恩怨大事的一条时间上的明线。

真正的暗线，惊心动魄的故事，永远发生在场外，发生在大佬的密谈里，发生在光伏新王旧王的杀伐与权谋中。

光伏去产能，只是中小企业出清，显然似乎还是不够的。于是，据说现在有人合纵连横，密谋想要干大事了。

记得2025年SNEC前夕，某大佬拜会某大佬，遂有了去年SNEC期间与相关主管部门司局领导的重要会谈，有了后来的硅料产能收储。然后，始作俑者一边通过公司上到最高层下到境内外IR，炮制各类小作文，一边全员出动，亲自下场炒作多晶硅期货，赚得盆满钵满，也顺利度过危机。

事以密成，语以泄败。所以，赶碳号一直很奇怪，如此高调行事，究竟是想要做成这件事，还是内心其实故意让这件事最终干不成呢。

不管怎样，硅料的预期从四万、五万一吨，一路被喊到六万、八万。被收储对象的预期当然被拉满了，甚至想要以原始投入的价码收回所有投资成本。收储者在初期更是库存满满不急售，中后期想要出货却被捆住手脚——据某头部企业相关负责人说，只要对方想降价出货，对手企业就会同步降价更多。这个方法很致命，相当于焊死了对方去库存的大门。另外，事情发展到再后面，一方更是联合发动下游企业，在同等价格下优先选择另外企业的货了。

但我们今天回头看整件事，那个当初出主意的人，从始至终一直保持着近乎零库存。限产限价，得益的人是大举出货的企业，受损的却是守规矩的企业，也有成本很低稍越雷池的，则被直接向市监总局举报。中间还有不听话的城主，即刻被踢出圈外。

然而，在上压、下顶叠加银价暴涨，下游终于被逼上了绝路，损失惨重的期货投资者更是四处举报，最终大家一起掀了桌子，一切化为梦幻泡影。这其中关键的时间节点就是西安大会。

又是一年SNEC，又是一年丰水期，新的故事又上演。同样是在SNEC期间，传闻又有大佬密谈，只不过舞台上的角色换了。据说有大佬要以ESG的名义和名号，去产能，灭龙头。总之，从头到尾一场戏，现在才刚刚进入这部戏的高潮部分。

光伏向来如此，从施正荣、彭小峰到李河君，除了施博士东山再起，光伏一直就在破旧立新、除旧迎新里轮回。作为文人书生，赶碳号在看懂了这些以后，感到后背阵阵发凉。

争胜成王，这恐怕很难用赚多少钱来衡量吧，更何况其中还夹杂着太多的新仇旧恨。只不过心机着实了得，整个过程中，把人性的贪念，人性的弱点调动得淋漓尽致，把每个人的结局也安排得明明白白。

上面的故事均属赶碳号虚构，如有雷同，纯属巧合。

2026SNEC，另外一个重大事件同样发生在场外——相关部门组织了光伏企业座谈会，有硅料硅片电池组件企业参会，也有两家设备企业参会，征求行业对于光伏技术管控的意见建议：比如，能否从技术角度禁止或限制，以此方案来取代前期多方谈及的限制光伏设备出口。

从结果上看，10GW的设备应该是放行了——该交付的交付了，设备款也收到了，虽然相关上市公司并未公告。

法不溯及既往，这是现代法治的基本原则。我国相关企业在与特斯拉签约这10GW时，相关政策和文件其实还没有出台。但接下来的50GW以及未来的更多，恐怕未必如此。在此提醒相关投资者管理好预期，控制好风险。

一位企业家向赶碳号表示，令人悲哀的是，头部企业对马斯克项目的态度不尽相同。他们把重心放在是否要全面禁止或者分级管控上，而完全没意识到马斯克项目一旦起来，将会对中国光伏产业造成什么样的威胁。试想如果在未来两年内150GW项目完全落地，我国1000GW的产能，对应的500GW需求，将很快掉到300多GW。到那时，死的就不再只是跨界的小喽啰，而一定是头部企业。

像TW、TH、JA，据说是坚定的管控派，而LJ和JK则态度模糊。最出人意料的反而是HS，帮MW说了不少好话。

与美国、印度并行的，还有另外一条线，非特定国家。阿曼的10万吨多晶硅已经出货了，光伏教父施博士澳洲的多晶硅产能，也要干了，正好为可以为刚刚买到的美国光伏产能提供原材料。据了解，阿曼项目是IDG团队自有资金+大全前创业骨干+中东基金的合体。在当初，这个基地的设备究竟是怎样出去的？来自中国的工程队，又是如何顺利把这事干成的，已经无从考证。

内卷未决，外患又至。大国光伏，可悲，可叹！

02

反内卷，已不是行业关注重点

赶碳号有些意外：在这一届光伏春晚上一片歌舞升平景象，与会企业家们竟然没有一个就光伏行业当下面临的迫切问题发声。

以前的常客李振国、钟宝申虽然出现在企业展台，但并未在主会场出现，刘汉元、曹仁贤等根本没来。

还有一些光伏企业掌门人、高管本是参与圆桌讨论或是发表主题演讲的，结果要不是整个公司高管缺席，要么就是由同公司其他同事代为出席。

如果说设备出口问题过于敏感，有的协会相关负责人之前就接到了口头通知打了招呼，但整个会议主论坛，甚至少有企业家像以往那样聚焦全行业供需、产能过剩、行业自律、反内卷等行业面临的共同难题。

因此，赶碳号有种感觉——“哀莫大于心死”。

至于光伏何时走出周期，大佬们此前的预言都失灵了，这次索性闭口不谈。爱旭绿能陈刚认为，周期尾声已至，隆基绿能佘海峰则认为，行业走出低谷还有18个月。没有对错，每家企业的情况不同，悲观者正确，乐观者前行。

润马光能最会整活，又是抽奖平板电脑，又是机器人跳舞。行业至此，热闹一些也好，现在毕竟是注意力经济，不管能不能实现销售转化吧。

往年展会上，我们还会看到很多光伏企业要做大声势、大面积地布广告、在展会上翻花样。今年的展会，除了华为展位门口有一排美女外，所有的展会上都是职业的工作人员。

美女数量是一个灵敏的信号，展会的“美女指数”往往代表了一个行业的景气指数。

此外，各家企业为客户、观众准备的小礼品普遍缩减档次，也是大家议论吐槽较多的一件事情。企业自己也吐槽：“实在是因为预算太少了。”

今年展会上的一大特色是欧美客商数量有所下滑，印度采购商到场人数大幅增多。赶碳号从多家企业处了解到，还有很多印度意向客商计划参会，前来学习取经，但受签证影响未能成行。

印度正在扶持本国光伏产能，对我国光伏企业围追堵截，这是不争的事实。

从短期贸易角度来看，印度在进口中国的电池片、组件。这在一定程度上缓解了中国光伏产能过剩的局面，有其积极一面。

但是，当下印度真正想进口的，并不是光伏产品，而是光伏设备。除了知名企业塔塔集团、大小信实以外，还包括很多印度中小企业都在洽谈采购设备事宜。有的印度小企业已经在与中国光伏主材企业洽谈采购二手光伏设备了。所以，空前多的印度客商，究竟是来采购商品的，还是来“偷师学艺挖墙角”的呢？

可惜，对于这样一个紧急、严肃、事关中国光伏产业链供应链安全的重大议题，同样没有一个光伏大佬发声！

03

光伏的新气象

2026上海SNEC也有一些新动向，新气象。很多光伏企业宣传的重点不再是光伏产品，而是业务战略的转型。

第一，集体拥抱储能。

之前是头部光伏企业布局储能，现在是几乎所有的光伏企业都布局储能。光伏教父施正荣，对这种扎堆跨界的景象表示了担忧和不解。

赶碳号也认为，不是所有的光伏企业都适合布局储能。储能行业虽然赛道前景向好，但是行业内卷程度同样严峻，聚焦国内市场、没有核心技术与资源优势的企业很难赚到钱。

但是，赶碳号也理解光伏企业的选择：光伏行业的寒冬看不到头，总得给企业找点出路、找点希望吧！

第二，集体拥抱AI。

去年各家企业谈AI时，还是计划、设想，今年几乎所有的企业都拥抱了AI，推出了AI智能体。去年，机器人在光伏展会上的任务还是跳舞，营造气氛，今年已经变成光伏行业、电力行业的辅助工具了。

新能源怎么拥抱AI的呢？最早期的是参与虚拟电厂交易，现在是参与电站运营、储能系统管理，为数据中心储能、算电协同等。

但是，AI能力也有高低之分、也有真AI和炒概念之别。

特别值得一提的，本届SNEC上，光伏企业、新能源企业主动拥抱AI，我们也同样看到，像润建股份这样做数据中心的企业，也出现在SNEC上……

第三，拥抱太空光伏。

今年SNEC，越来越多的企业都展示了太空光伏相关产品，有的企业还把卫星直接搬上展台。

总之，各家企业都在关注太空光伏，在适合太空应用的P型HJT上加大技术研发与技术储备。

第三，搞副业。

今年的展会上，各家硅料企业几乎都弱化了对硅料的宣传、展示。显然，在硅料严重过剩的市场环境下，终端客户对硅料单品关注度持续走低。

值得一提的是，业务偏重硅料生产的大全能源，本届展台展品以电力设备为主。在展会期间，大全能源公告：“大全能源近期宣布拟投资60亿元在江苏昆山建设智慧能源系统制造基地。主要研发、制造与销售智慧能源系统解决方案及相关设备，产品涵盖储能系统、固态变压器、固态断路器、固态电池等。”

后 记

从2024年开始，光伏“反内卷”已经“反”了近两年。现在回头看，如果就是坚持市场化出清，在当初就以霹雳手段管住各地政府的无形之手，资本市场的无序融资，以及产能的无序扩张，现在的光伏行业说不定已经破旧立新、浴火重生了。

没有如果，这样的假设本身就是理想主义。因为我们的初衷总是希望软着陆，把损失和风险降到最低。这样的教训的确有些惨痛，这样的教训在其它行业其实仍在重复。任何一个行业，鲜有一帆风顺就能成长、成熟、壮大起来的，总要经历一些急难险重的关卡，这是万事万物的规律。

姑且相信市场的力量吧，从此我们要更加敬畏市场，逐光而行。