非洲关键矿产领域雄心壮志，基础设施与投资现实成最大考验

作者：非洲关键矿产资源研究小组

2026年上半年，非洲关键矿产领域可谓大事频发。从几内亚西芒杜铁矿投产，到刚果（金）抛出290亿美元的“东方大铁矿”超级工程，再到多国密集出台资源管制新规，这片富饶大陆的矿产雄心正在经受基础设施与投资现实的双重检验。

几内亚西芒杜铁矿率先破局。2026年6月初，商品情报公司Argus Media的船舶跟踪数据显示，搁置数十年的几内亚西芒杜铁矿石项目在投产数月内，出口量已有数百万吨。该项目曾受股权争端、法律纠纷、融资困难和政局变动制约，配套建设了数百公里铁路与新建深水港，整体基建投入约200亿美元，是非洲体量最大的矿业基建项目之一，预计全面投产后年产铁矿最高可达1.2亿吨。西芒杜的投产打破了澳大利亚、巴西长期垄断国际铁矿市场的格局，对中国优化铁矿供应链布局意义重大，能够供给高品位矿石，助力钢铁行业提质增效，也引发全球大宗商品贸易话语权重塑的行业讨论。

刚果（金）豪赌铁矿实现矿业多元化。2026年1月15日，刚果民主共和国矿业部长路易·瓦图姆在内阁会议上宣布，正式启动名为“东方大铁矿”（MIFOR）的超级项目，计划投资290亿美元，开发北部偏远地区储量高达200亿吨、平均品位60%的优质铁矿，并通过新建重载铁路与刚果河航运，将铁矿石运往大西洋巴纳纳深水港出口。第一阶段预计耗资289亿美元，初始年产能设定为5000万吨，长期设计产能可扩大至每年3亿吨。这一动作标志着刚果（金）延续百年的“铜钴主导”矿业模式迎来重大转向，目标是打造“铜钴铁三强”的资源格局。矿区位于北部偏远地区，距现有出口走廊较远，项目将优先建设新的铁路和河流运输系统。刚果政府已成立跨部委委员会监督该项目，确保采矿、交通、金融和环境主管部门之间的协调。2026年3月26日，刚果（金）与中国签署了相关谅解备忘录，MIFOR项目被列为中方优先支持的旗舰项目。

其亚集团百亿投资落子科特迪瓦。 2026年5月26日至28日，中国其亚集团与科特迪瓦官方在经济首都阿比让正式签署矿产开发合作谅解备忘录，敲定项目一期100亿元人民币投资规划，将布局多品类规模化矿山与20万吨级专用散货码头，打造中非矿业全产业链务实合作的标志性项目。项目一期将规划新建6至9座涵盖铝土、锰、铁、稀有稀土等多矿种的规模化矿山，同步在沿海区域配套建设一座20万吨级专业化散货码头，最终打造覆盖“矿山开采—本地储运—远洋发运”的一体化闭环运营体系。本次合作既稳定了其亚集团上游核心原料供给，也为科特迪瓦带来充裕资本与先进开发技术，帮助当地完善本土矿业基础设施，创造大量本土就业岗位。

洛比托走廊迎来融资与建设关键节点。2026年1月2日，洛比托大西洋铁路公司（LAR）获得约6.9亿欧元融资，由美国国际开发金融公司（DFC）和南部非洲开发银行安排，以支持连接洛比托港与安哥拉刚果（金）边境卢奥的1300公里铁路走廊的进一步工程。LAR持有为期30年的特许经营权，负责铁路现代化改造、维护和运营，特许经营权还包括洛比托港矿产码头。2026年2月20日，安哥拉、赞比亚和刚果（金）在罗安达举行高级别协调会议，洛比托走廊沿线三国政府同意携手将这条走廊打造成增长、贸易与区域一体化的共享平台。安哥拉总统洛伦索强调，洛比托走廊是一条发展走廊，而不仅仅是铁路或物流项目，其有效性取决于铁路线路的全面修复和运营准备，特别是刚果（金）和赞比亚段。竣工后年运输能力预计增至约460万吨，铜和钴等关键矿产的运输成本预计下降约30%。

美国启动120亿美元关键矿产储备计划。 2026年2月2日，特朗普政府宣布筹建关键矿物储备的“金库计划”（Project Vault），旨在帮助美国制造商应对未来的供应链短缺。该项目依托120亿美元的公共与私人资金，囤储数十种矿产元素，其中16.7亿美元来自私人投资，100亿美元来自美国进出口银行（EXIM）贷款。该计划类似于美国的战略石油储备，但重点是稀土和镓、钴等关键矿物。通用汽车、波音、谷歌等工业用户已承诺采购各类材料，大宗商品贸易商将负责矿产的实际采购、跨境运输与仓储管理。此举旨在减少美国在关键矿产领域对中国供应链的依赖，对美国高度依赖进口的锂、镓、钴、稀土等战略物资形成供应缓冲机制。

欧盟在南非启动120亿欧元投资路演。2026年6月1日，欧盟在南非约翰内斯堡证券交易所启动首次投资路演，约200家公司参与，竞争欧盟承诺的120亿欧元（约140亿美元）投资份额。本次路演依托2025年欧盟南非清洁贸易与投资伙伴关系框架，是推动资本落地的首次重大尝试，聚焦关键矿产、清洁能源和工业发展。南非贸易、工业和竞争部长帕克斯·陶在开幕式上明确表态：“我们的目标不是出口原材料，我们的目标是在南非本土进行选矿、加工和工业发展。”已签署的重大融资协议包括向南非开发银行提供6亿欧元框架贷款以支持1200兆瓦绿色能源，以及向国有货运公司Transnet提供14.8亿欧元融资设施以现代化港口和铁路网络。欧盟已是南非最大的贸易与投资伙伴，2025年双边贸易额达460亿欧元，超过1700家欧洲企业占南非外国直接投资40%以上。

莫桑比克出台十年来最严矿业新法。2026年6月，莫桑比克新版《矿业与采矿法》正式生效，核心条款包括三大变革：一是锂、稀土、钽铌、锆矿等战略矿产禁止原矿及精矿直接出口，必须在本地建设深加工产线；二是战略矿产项目由国家矿业公司强制持有不低于15%股权，多为无对价干股，外资无法100%控股；三是所有矿企按矿业收入的10%强制计提矿业社区发展基金，专款用于本地基建、医疗、教育及生态修复。莫桑比克由此加入了过去一年多里继刚果（金）、几内亚、马拉维、津巴布韦、赞比亚之后以立法重写矿业规则的非洲资源国行列，标志着非洲关键矿产竞争进入了“谁能留下产业链、谁能重塑价值分配”的新阶段。

非洲金融公司发布战略矿产报告。2026年2月9日，非洲金融公司（AFC）在开普敦举行的非洲矿业投资大会（Mining Indaba）上发布《非洲战略矿产汇编》报告。报告指出，非洲拥有估值约29.5万亿美元的矿山矿产价值，约占全球矿产财富的20%，但其中8.6万亿美元仍未开发，非洲实际只捕获了其中一小部分经济价值。报告强调，矿山价值严重低估了非洲的真正潜力，因为未能计入将矿产加工成钢材、铝、化肥、电池和合金时创造的更大价值。AFC呼吁将基础设施置于矿产战略的中心，通过区域规划将矿产生产、加工能力与基础设施投资围绕非洲自身的长期需求进行整合。

资源大国还是加工车间？非洲关键矿产面临的结构性困境

非洲正在经历一场前所未有的资源博弈。一方面，从几内亚西芒杜铁矿投产到刚果（金）MIFOR超级工程启动，从美国120亿美元“金库计划”到欧盟140亿美元南非投资路演，全球大国对非洲关键矿产的争夺达到了新的高度。另一方面，莫桑比克出台禁止原矿出口的新法、南非明确喊出“不在本土加工就不出口”的口号、刚果（金）等资源国纷纷以立法重写矿业规则。这些迹象表明，非洲国家正在觉醒。他们不再满足于做全球工业化的“矿石仓库”，而是试图主导自己在全球矿产价值链中的位置。

如果把非洲关键矿产开发比作一场战争，那么基础设施就是决定胜负的后勤线。非洲大陆拥有全球约三成的已知矿产储量，在美国地质调查局认定的50种关键矿产中多达32种在非洲均有丰富储量。然而，矿区多位于偏远内陆地区，铁路、港口、电力等配套严重滞后。几内亚西芒杜铁矿之所以搁置数十年，核心障碍就是配套铁路与深水港的建设。即便今天已经实现首批出口，这条长约600公里的重载铁路和新建港口是否能够支撑1.2亿吨的年产能，仍然有待市场验证。刚果（金）MIFOR项目高达289亿美元的一期投资中，资金大头正用于建设铁路和刚果河航运体系，而基础设施投入占比之高，本身就是一种无声的宣示：没有物流通道，再好的资源也只是沉睡在地下的数字。非洲金融公司在报告中明确指出，非洲的矿产生产、基础设施与市场需求三者极少在空间和时间上实现真正的对齐。能源成本、电力可靠性、运输连通性，最终决定了本地选矿加工的经济可行性。换言之，即便非洲各国都想通过立法强制本地加工，如果电力供应不足、铁路运力有限、港口吞吐能力低下，所谓的“就地增值”也不过是一纸空文。非洲各国已经开始意识到，打通物流瓶颈不是靠单个项目就能完成的，而是需要跨国跨区域的系统性规划。

过去一年，非洲资源国政策转向的速度之快令人瞩目。莫桑比克新法规定战略矿产禁止原矿出口、国家强制持股不低于15%；南非明确将本地选矿作为外资获取关键矿产的前提条件；刚果（金）、几内亚、马拉维、津巴布韦、赞比亚也先后出台了类似的资源控制措施。有分析人士指出，非洲关键矿产竞争的核心已经不再只是“谁拿到矿权”的问题，而是进入了“谁能留下产业链、谁能重塑价值分配”的新阶段。

这种政策转向的深层逻辑并不难理解。长期以来，非洲的矿产资源开发一直停留在低附加值的采掘和初级出口阶段，本地就业、税收贡献和技术溢出效应远低于预期。AFC的报告测算，如果从工业使用角度来衡量，非洲的矿产价值将比矿山层面扩大一个数量级。也就是说，将铁矿石加工成钢材、将铝土矿冶炼成铝锭、将锰矿升级为铁合金，能够创造的价值远大于挖出矿石直接卖掉。这笔账，非洲各国政府算得越来越清楚。

然而，强制本地加工的前提是：本地要有足够的电力、成熟的冶炼产能、通畅的物流和稳定的市场需求。问题恰恰在于，这些要素在非洲大部分矿业国家都存在严重短板。以钢铁产业链为例，非洲拥有世界级的锰、铬、镍等铁合金资源禀赋，铁矿石供应也进入新的增长周期，但这些供应链仍然在商业上依附于亚洲的钢铁周期，而非非洲自身的发展轨迹。亚洲钢铁需求的放缓传导到了非洲矿产市场——刚果（金）被迫对钴实施产量配额，南非本土粗钢产能因需求疲软而关停，加蓬主要锰矿因亚洲合金需求走弱而阶段性停产。这些尴尬的案例揭示了一个悖论：非洲一边在扩建自己的铁路、电网和住房，需要大量钢铁和材料；但另一边，它的矿产却被出口到远方加工成成品后重新进口回来。AFC报告将这个症结总结为“需求锚定的失败”——没有将矿产生产、加工能力和基础设施投资围绕非洲自身的长期物资需求进行整合。

目前美欧在非洲关键矿产领域的投入正在迅速加大。美国“金库计划”将120亿美元投向关键矿产战略储备，通用汽车、波音、谷歌等工业巨头悉数参与，贸易商负责采购仓储，形成了一个由国家背书的市场化供应链保障机制。欧盟在南非的投资路演承诺140亿美元，重点推进清洁能源和矿产加工项目，欧盟议会外交事务委员会主席坦言，欧盟已从之前对俄罗斯能源的依赖中吸取教训，多元化供应渠道是最佳出路。洛比托走廊更是美欧联手打造的样板工程，美国DFC提供超过5亿美元融资，欧盟“欧洲团队”动员专业机构支持走廊管理机构的转型，洛比托大西洋铁路公司获得6.9亿欧元融资，合作方包括葡萄牙建筑巨头Mota-Engil和全球大宗商品贸易商托克。

但有趣的是，洛比托大西洋铁路公司CEO在接受法新社采访时表示，刚果（金）约70%的矿山为中资所有，铁路运载的铜和钴实际上不少来自中资矿山，最终买家遍布美洲、欧洲和亚洲。他说得更直白：“我们完全是非政治的。”这句话揭示了非洲关键矿产竞争的本质，商业逻辑和资本属性往往比地缘政治叙事更加复杂。西方的政府贷款是贷款，不是赠款，商业财团要支付利息，货运公司要靠运量生存，矿山要讲回报率。大国在非洲的竞争，表面上写满了战略自主和供应链安全的宏大叙事，落实到具体项目上，核心驱动力仍然是商业价值。这或许正是非洲在当前格局下最大的谈判筹码：不同的大国出于各自不同的战略考量在非洲投入资源，非洲各国完全可以在这种竞争性格局中选择最有利于自身发展的合作伙伴和发展路径。

当然，非洲在关键矿产领域的雄心并非空中楼阁。AFC的测算已经指出了方向：从矿山价值到工业使用价值之间存在一个数量级的价值跃升空间。要实现这个跃升，绕不过三个关键环节：电力、物流、区域市场。电力是冶炼加工的能源基础。如果电力供应不稳定、成本过高，本地冶炼的经济可行性就会大打折扣。洛比托走廊和MIFOR配套的铁路、港口工程说明了物流通道的重要性，没有低成本、高效率的出口通道，资源开发就会陷入“有资源运不出、有产品送不到”的困境。区域市场则是产业升级的最终归宿。非洲正在大规模推进工业化、城市化和基础设施建设，对钢材、水泥、铝材等基础材料的需求旺盛，将矿产加工成这些材料用于本地建设，才是真正的价值循环。

非洲各国要想实现从“资源出口国”到“产业基地”的转型，除了吸引外部投资建设硬件设施，还需要在区域协调、政策稳定性、技术人才培养等方面持续发力。非洲金融公司呼吁的“更强有力的区域规划”，正是希望非洲各国能够形成一个统一协调的立场。南非矿业部长曼塔谢在矿业大会上就直言，非洲54个国家各自发声，欧洲却能以“欧盟”的身份统一行动，非洲如果能够团结起来，在大国博弈中拥有更大的议价空间。

2026年的上半年，非洲关键矿产领域的热闹景象让人看到了这片大陆的潜力和野心。但从西芒杜到MIFOR，从洛比托到莫桑比克新法，每一个新闻、政策背后都在重复同一个主题：非洲的矿产资源是丰富的，但真正决定谁能从中获益的，是那些能够打通物流、电力、加工和市场这四大堵点的国家和项目。把矿石挖出来卖掉，只是第一步。在非洲的土地上，把矿石变成钢材、把锂矿变成电池、把资源增值留在非洲，才是真正的成功。非洲的资源觉醒才刚刚开始，而基础设施和投资现实，将是检验这种觉醒能否落地的两块试金石。

• 本文为“非洲关键矿产资源研究小组”发表的第7篇研究简报。非洲关键矿产资源研究小组（Africa Critical Mineral Resources Research Group）是一个由专业研究者共同参与的开放式学术观察平台，聚焦撒哈拉以南非洲地区的矿产资源政治与地缘博弈。
• 本小组以时评、专题分析、政策解读等形式，追踪非洲矿权政策变动、大国资源竞争、区域治理规则及中非资源合作动态，致力于呈现非洲资源议题的深层逻辑与前沿走向。