山东
海关总署数据：5月出口同比增长19.4%，1-5月累计同比增长15.5%，直接带动工业生产同比增速4.5%，高于前值4.1%。其中专用设备、电气机械及器材制造、金属制品、计算机、通信和其他电子设备、通用设备制造表现十分抢眼。同比增速增速都在1.2至2.9个百分点。
如此，GDP增速目前看仍然高度依赖于进出口、生产端（关于生产端的数据，我在PPI、CPI文章解读中重点讲过，不再赘述）。现在进出口、生产端带动都同步指向的方向是计算机、通信和其他电子设备、电气、专用设备。你看，了解宏观数据并非毫无用处，起码给了我们股票投资提供了宏观的方向。
别嗤之以鼻，要知道做股票的本质就是哪里有钱就往哪里走，哪里有钱哪里就有行情，有持续的资金流入就能催化更大的行情。缺点就是炒作痕迹太过明显，估值完全脱离价值投资判断体系。当然，我并不是说价值老登们不好，实际上价值老登们现在很便宜，已经非常有价值。但对于普通投资者来说，买了不涨就没有价值，同样也超出了价值投资理论的判断范畴，孰优孰劣，自行判断。
前5月，固定资产投资同比下降4.1%。当月投资同比下降12.3%，基建、制造业、房地产前5月累计增速仅为0.75%、-0.4%、-16.2%。社融余额同比增速从2025年末的8.3%下降至2026年5月7.7%，12个月新增社融同比增速从10.4%下降至-4.6%。都在下降的时候，亮眼的是高技术产业投资累计同比增长4.5%。
房地产，看投资增速-16.2%，妥妥的是没有资金进地产，触没触底不知道，反正距离像这样的反弹还很远。制造业-0.4%，资金对于扩产增产好像还是比较谨慎，是有点减产的意味。基建的那点增速不提也罢。主要的还是高技术产业，看，知识就是生产力，也从侧面反映出资金对于知识对于科技的认可度在不断拔高。
5月，社会消费品零售总额同比下降0.6%，连续3个月负增长。反映的是居民收入增速下滑，消费者信心不足。这点看居民人均可支配收入同比增速4.9%，持续延续下滑趋势可见一斑。其他的，至于什么以旧换新，设备更新等等都不重要，充其量这些措施可以当作锦上添花，但绝成不了雪中送炭。
关键点还在居民收入上，收入增长了，手里有钱儿了，谁会去占那点蝇头小利的便宜？换句话说，以旧换新补贴1000块，自己还要再掏3000块，除非是特别需要，否则想靠这个去拉动消费，不太容易。
总结：做股票就说股票，哪里有钱往哪看，向钱看齐在股市里是正确的。专用设备、电气机械及器材制造、金属制品、计算机、通信和其他电子设备、通用设备制造等高技术产业领域是重点。短期内请不要关注老登，最佳的策略是在新登、中登中赚的钱儿去定投老登去。赚1000存1000，赚2000存2000，等着老登下个周期的崛起。
股票池方面，调出3只（+7.82%、+21.44%、+26.67%），调入2只之后股票池数量8只，请订阅的朋友紧密追踪，未订阅的朋友抓紧订阅。
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