大反包 | 谈股论金

水皮杂谈 一家之言 兼听则明 偏听则暗

大起大落

盘面消息

A股三大指数今日集体走强，截止收盘，沪指涨1.78%，收报4163.10点；深证成指涨2.13%，收报16372.50点；创业板指涨2.52%，收报4359.39点。沪深京三市成交额达到3.76万亿，创历史第二大单日成交额，较上一交易日大幅放量4303亿。

老水看盘

翻手为云覆手为雨，能把大金融玩弄于股掌之上的，除了谁还能有谁。不过这样真的好吗？

端午节前保险板块大跌6%，证券、银行板块同步下挫超 3%；节后市场迎来反转，保险板块走出标准阳包阴形态，单日涨幅达 7.18%，证券板块上涨 6.43%，两大板块尽数收复节前失地，仅银行板块表现偏弱，涨幅 0.46%。

节前保险板块位列跌幅榜首，节后一跃成为涨幅龙头，行情波动幅度远超普通个股，走势极具极端化特征，大幅波动令市场参与者难以适应。

清仓有那么迫切吗？不计成本、不计点位、不顾市场情绪的集中抛售行为，是否存在过度抛售的情况？此类操作难以维系、提振市场信心。金融股本身有估值修复的需要，是向上而不是向下。清仓的结果就是在消耗“9·24”的政策红利，形成了向下修复的恶性循环。如此科技股不但降不了温，反而形成了逼老登割肉追小登泡沫的舆论环境，放大了市场的非理性。贪婪和恐惧，往往是一个钱币的两面，在金融股制造恐惧，就是在科技股膨胀贪婪。金融股的反弹无疑是今天指数大涨的推手，而科技股的热度也并没有降温。

行情主线集中于半导体、通信设备，两大板块盘中最大跌幅均超2%，午后震荡收窄跌幅，收盘分别上涨 1.10%、0.68%。板块内核心标的走势分化，不管是“易中天”还是“纪联海”，未能延续上周四全线创新高的强势格局。板块内强势标的集中于芯片上下游产业链，尤其具备涨价逻辑的小金属、非金属材料品种领涨；受其带动，稀土、能源金属、工业金属、贵金属全线走高，板块整体涨幅接近4%左右。煤炭板块同步跟涨，电子板块同步回暖，基本上呈现的是一个“煤飞色舞”周期性个股的天下。

整体市场仍维持结构性行情。截至收盘，上证指数上涨1.70%，深证成指上涨 2.13%，但午盘市场表现疲弱，大盘近乎平盘运行。午盘时段市场涨跌家数分化显著，仅 1100 只个股上涨，4000 只个股下跌，个股中位数为 - 2.25%。午后行情出现明显修复，金融权重持续拉升指数，多数个股同步反弹，收盘上涨个股 2731 家，下跌个股 2403 家，两市成交放量至 3.7 万亿元，从下午的情况来看，总体上呈现放量反弹特征。

今天个股中位数小幅收涨0.10%，相较午盘修复幅度显著，但个股平均涨幅远落后于大盘指数涨幅。盘面白线与黄线大幅分化，差值接近 1个百分点，黄线仅微幅收红，充分说明本轮行情由少数权重指标股主导，多数中小个股涨幅偏弱。

今天跌幅居前的板块分为三类：其一为机器人、商业航天、军工电子；其二为医美、生物制品，前期反弹后迎来调整；其三为乘用车、汽车零部件及汽车服务，上述板块个股调整幅度相对更大。

白酒板块受“两瓶酒”带动同步走强，板块整体上涨1.26%；其中贵州茅台上涨 2.17%，五粮液上涨 0.92%。

从资金流向数据来看，深市资金净流出规模较大，合计超170 亿元；沪市仅小幅净流出 1 亿余元，流出体量相对较小。 资金主要流出赛道分别为元器件、半导体、消费电子，其中元器件净流出 128 亿元，半导体与消费电子净流出规模均在 70 亿元上下，通信设备板块净流出近 40 亿元。 主力资金重点流入板块为证券，净流入近 100 亿元；工业金属、小金属合计净流入约 100 亿元，电网设备板块净流入同样接近 40 亿元。

港股两大指数早盘同步低开低走，盘中最大跌幅接近2%；午后盘面逐步企稳，截至收盘，恒生指数下跌 0.65%，恒生科技指数下跌 1.19%，两大指数均收出长下影线。

盘面杀跌主力为网络科技板块，小米等标的同步走弱；上涨主线集中于两只大模型概念股。智谱盘中最高涨幅达40%，总市值一度冲高至 1.3 万亿左右，收盘仍收涨 15%；MINI MAX 今天上涨 23%，两只个股盘中表现十分亮眼。

港股金融板块同步走强，保险、证券涨幅突出，走势与A 股市场基本同步。

一句话点评：大起大落。

编辑：柴多多

排版：刘雪影