终于舒服了

今天总算普涨了。

芯片、证券、红利、消费、医药、恒科，从小登到中登再到老登，全线上涨，甚至涨幅不小。你要是再赚不到钱就不合适了。

除非的除非，你的基金经理同时买了能源、地产、建材。AI自动提醒：请问您要查找的是不是4节课收费1.28万的沪上金融老魔女？

言归正传。

其实吧，从上周五晚的美股到今天的韩股，半导体已经崩了。

周五晚美股半导体暴跌5%，今早韩股上来就低开4%。但今天愣是被A股半导体拉回来了，美股和韩股都跟涨了。A股再次拯救世界。

而且你把时间拉长也是如此。美股半导体走势如下图，其实6月22日就见顶了，从1.46万点跌到1.32万点，跌幅10%。

韩股作为伪装成国家的半导体指数，表现也差不多。从6月22日下来已有9个点了。

但A股半导体不管不顾，今天再次拉出新高。

所以有些人就别跪着了，别总说A股跟着别人走。就像我之前说的，这波AI浪潮，中国科技水平不一定是领先的，但股价炒作一定是领先的。

你甭管是什么领先，你就说是不是中国领先吧。

至于为什么领先，原因也很简单，因为A股没有外资制衡。

美股就不谈了，韩股的外资机构持仓比例常年在30%以上。而A股这边外资持仓不到3%。

韩股股市那边，外资、散户和本土机构的买卖情况是下图这样的。

虽然韩国股民也尽力了，5000万人愣是开出了1亿个股票账户，疯狂上杠杆买入自家股票。

但架不住今年3月以来，外资对韩股哐哐一顿卖出。仅仅今年上半年，外资就卖出了韩股5600亿人民币。

这也是为什么韩股和美股半导体是同步的，貌似有些涨不动了。

而且仔细看上图你会发现，这轮牛市行情的初期即2025年，外资是净买入韩股的，而彼时韩股散户可是净卖出的。

随着2026年韩股股价大爆发，散户重新追涨，而外资却开始离场。

小涨止盈，大涨追高。全世界散户有同一套交易模式，这叫什么，这就叫人性。人性是相通的。

其实外资这两年在韩股的这套操作，跟2020年A股牛市时一模一样。

下图蓝线是2019~2021年A股消费指数走势。消费是上一轮牛市最牛板块，是当年的小登。黄线则是消费板块中外资的持仓比例。

消费板块的外资持仓比例在2019年到2020年上半年保持高位，没有减仓只有加仓。彼时A股消费指数在9500点~2万点。

但2020年下半年起，外资持仓比例持续下降。

从2020年7月到2021年12月，在一片看好声中，外资却持续止盈A股消费。彼时也是消费牛的顶部，消费指数点位高达2.2万点~3.2万点。

不得不承认，外资确实在高位止盈了，谈不上全部止盈，但至少有所卖出。

咱脊梁骨硬，这里不是说外资（主要是西方机构资本）就是对的。但外资总归来自老牌资本主义国家，什么大风大浪没见过，什么周期没经历过，所以相对理性些，心中总绷着一根弦。

他们不会为高估值付出任何筹码，也不会相信单边上涨的永久性。

其实上一轮牛市外资止盈时，A股消费整体PE在40~50倍，强势个股更是高达70~100倍；

而西方那边最牛逼的一批消费股（可口可乐、costco），估值也不过25~40倍。

你说他们更相信谁呢？

只能说，散户永远相信爱情，但外资不相信神话。

所以我们在生活中要做一个好男人，家中红旗不倒，外面彩旗飘不飘的我不管你。

但在股市中，还是要学习外资，踏踏实实做一个渣男，谈谈恋爱就得了，该分还是得分。

总之，今天我们研究了外资的这个层面。得到的结论是，我们在科技上的操作不变，依然是年底前逢高卖出科技。

当然，前期的卖出往往会被嘲笑。这很正常，就好像2020年7月外资在A股消费2万点开始止盈，也是被嘲笑许久，毕竟A股消费后来最高涨到了3万点。直到2021年底依然在2万点。

但然后呢？然后现在2026年了，消费指数是1万点。

最后简单说下医药。很多人问医药大涨，是不是医药要反转了。

这事还得提美股。美股那边也分老登和小登，然后医药也属于老登。4、5月份美股医药也被AI各种抽血、各种下跌，跟咱这一模一样。

而上周五晚，美股半导体大跌5%，但美股医药大涨3%。事实上，随着美股半导体回调，美股医药已经创历史新高了。

因此，和科技相反，医药这块，A股还是得靠美股带。

但我参与A股医药很少，主要是A股医药不值得。

举个最简单的例子，你有看过鼓励消费吧，茅台在涨价，国补在持续。但你有看过鼓励医药支付的吗？

绝对没有。而且越老龄化，越不鼓励。

医药与医保是对抗面。老龄化和公立医疗大背景下，医药需求越大，医保就越要去压制定价、销售，防止支出不可控。

所以医药想要赚钱，只能出海，不管是CXO还是BD。但这两年又被老美各种围追堵截，而且老美自己也在控医保。

今天就酱，报下投资机会B-，格指1.88。也给大家说一下，我的文章都古法手搓，几乎不用AI，因为它写不出我的风格和独到性，所以偶尔会有错别字，有时也会发得晚些，希望大家理解。原创不易，还望大家多点赞分享在看支持，这是我更新的最大动力~