陕西
美国和伊朗又打起来了，霍尔木兹海峡再次关闭。
一个多月前双方刚刚签署停战备忘录的时候我就说过——分歧太大、难以弥合，大概率没办法快速达成协议。现在随着海峡再次关闭，局势继续演化。
第一 直接因素：哈梅内伊葬礼结束
其实之前双方都比较克制，很重要的一个原因是伊朗这边的强硬派在克制自己——因为哈梅内伊的葬礼还没举行。而这个葬礼是一个非常盛大的仪式，各方政要都会来参加，同时伊朗内部的重要头领都会出席。如果在这个重要场合再次被美国"一锅端"、直接被轰炸，那对于伊朗来讲是无法承受的后果。所以双方此前都比较克制，伊朗内部的强硬派也没抬头。
但随着葬礼结束，伊朗这边也没有再进一步克制的理由了。
第二 根本原因：海峡"通行费收费权"问题
最早跟大家分析的时候就讲过：伊朗好不容易通过这一次的战争，获得了对于海峡的控制权和收费权，他不会轻易让出来。
所以当美国引导其他国家的油轮通过阿曼这一端海峡的时候，伊朗直接派出了无人机进行轰炸，继续宣示自己的主权。而美国这一边自然也不会惯着，就开始轰炸伊朗了。
美国和伊朗关于"铀浓缩"的问题，虽有分歧，但并不会带来直接的破坏性影响；可在海峡管理权和收费权的问题上，双方至始至终都没有达成协议——
伊朗认为"我可以继续收费"，美国认为"你就不能收费"，这就是一个难以调和的矛盾。而海峡每一天都有油轮想要通过，所以这个分歧随时都会暴露出来，引发更大的冲突。
这里多说一句：海峡通行费大概率后面还是会让伊朗收着的。虽然美国有能力去制止，但代价太大——需要对伊朗发动全面战争，对于特朗普来讲是断然不会这么去做的。
有人会问，这是不是标志着美国霸权的衰弱？就像当年英国让出了苏伊士运河的控制权，标志着英国大国地位衰落一样。而现在美国竟然在伊朗这个地方"认了"，对于重要海峡的管控是不是意味着美国霸权衰落了？
其实完全不能这么去说——因为这本质上更像是美国主动的一次战略收缩，他并没有使出自己的全力。所以并不能认为美国霸权就此走向衰落、一路向下。因为对于美国来讲，它更多的是想把自己的精力回归北美洲、南美洲，回归自己的地盘，要腾出精力来集中应对中国。如果有一天美国发现自己实力又回来了、又压过了中国，他很有可能卷土重来，把中东这一块管得更实更牢。
第三 油价会失控暴涨吗
我的结论是，油价短期内很难回到开战前，但失控式暴涨可能性也较低。
具体来看：
·双方一个多月前之所以能坐下来签停战协议，说明各自都有停战的诉求——对特朗普来讲是控制通胀、搞好中期选举；对伊朗来讲则是导弹库存快速消耗，需要更多时间来准备。
·往后演变：美国是无法持续在中东集结大量兵力集中对付伊朗的，同时美国"全身而退"、从伊朗甚至从中东撤出的可能性也比较低。所以目前大概率还是双方持续拉锯。
·下一个可能触发事件走向的，是全球原油库存消耗情况——如果到了非常严重的地步、引发油价进一步暴涨，那对于双方来说有可能进一步缓和，把油价再压一压。
·从更长期的角度看：由于美国没有决心和动力去彻底夺回海峡控制权，而伊朗也不会轻易让出来，大概率最终的结局是——
随着沙特和阿联酋建造自己的管道，可以不用通过霍尔木兹海峡运出石油，从其他方向运。最终，就是降低霍尔木兹海峡本身的重要地位，全球原油不再有那么大的体量去依赖霍尔木兹。
但这大概率要持续1到2年——因为整个管道建设和原油运输体系的改变都需要时间。在这个过程当中，原油大概率会呈现出"高波"特征，相关的投资机会还可以持续去关注（油服、资源品这条线，之前聊过的逻辑还在）。
好，关注大林哥，带你认识财经真相。
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