打明牌！这回真要踩油门了

作者：说股鲸，17年股龄的金融从业者。更多精彩内容欢迎关注同名公众号。

A股又在不走寻常路。

昨天午后韩村大涨，A股秒跟，市场都在传咱们的量化用了韩国因子，搞趋同交易。

今天韩村延续上涨，再次向上熔断，咱们的科创50指数大跌4.25%，这下清白了，算你狠。

虽然科技垮了，但A股没垮，非科技方向除有色、油气几乎全支棱起来了，收盘上涨个股超3300只，市场中位数+0.76%，

不过核心主线在外围集体反扑的情况下不涨反跌，还是让市场不太放心，成交量较昨天继续萎缩1300多亿，只有2.59万亿了。

科技今天的反常大概率还是和明天长鑫要上市有关，大块头要来了必然要让资金分流。

机构普遍预测长鑫上市后市值至少要炒到2-3万亿，如果按换手率5%算，就是1000-2000亿的成交额。

这对目前市面上的一些半导体科技标的来说，确实会有比较明显的分流。

所以大家似乎还是先倾向于短线避险，今天的科技方向反常大跌也就在情理之中了。

至于后市半导体AI行情到底怎么走，已经强调过很多回了，两大核心特征十分鲜明：

一是，缩圈和扩圈并行；

二是，冲高和震荡共存。

缩圈就是资金围着中报业绩扎实、预期拉满的核心龙头抱团，强者恒强。

扩圈则是市场轮动炒作算力、设备、底层软件整条上下游分支，支线行情穿插出现。

缩圈意味着筹码进一步集中，核心龙头仍有冲新高的动能。

但整体AI半导体已经步入行情下半场，绝大多数非核心标的大概率会在高位反复震荡，主力借机分批兑现，属于食之无味的鸡肋行情。

所以，对这个方向建议分两手操作：

主线龙头逢大涨可分批减仓，胆大的适当低吸但绝不追涨；而各类跟风小票冲高不恋战，见好就收减仓。

整体仓位不能拉满更不能上杠杆，快进快出少格局，一旦板块连续放量滞涨，直接降低仓位规避回调风险。

今天的主角是老登板块。

老朋友都知道我有两个账户，一个全是ETF，一个是个股。个股账户半仓以医药为主，消费为辅。

这几天个股账户真的是吃到撑。

6月份科技疯涨的时候，我那时候就预判接下来科技调整的时候就是老登站起来的时候，现在果然如此。

今天市场最靓的仔就是医药医疗和消费了，尤其是创新药和白酒。

白酒属于跌多了的反弹而已，它的杀逻辑阶段还没结束，今年我都不太看好，明年4月份出了年报再看也不迟。

而创新药那就真是属于仅次于半导体的第二高景气行业了。

前天央视公布的数据，今年上半年国内创新药海外BD总金额已经来到1100亿美元，是2025年全年的80%。

数据出来后，机构对2026年全年BD总金额已经1500亿美元往1800-2000亿美元抬了，对应就是同比增长32%-47%。

此前我也说过，整体来看高端医药属于国内短板极深的赛道，甚至比半导体的差距还要大。

创新药的追赶周期长于半导体成熟环节，原始创新壁垒比硬件制造更难突破，所以这个方向还处于高成长阶段。

如果不是今年科技虹吸一切，创新药凭借政策支持、行业利好、公司业绩应该是可以走出独立支线行情的。

现在科技大调整，它又在低位，终于被资金看到和哄抢了。

它现在景气度有多高呢，据说创新药领域闹“猴荒”，一只实验猴子的均价已经暴涨到20万，有的甚至25万一只。

今天峨眉山A一度大涨近+8%，说是山上猴子多

虽然后面创新药大概率还会随着科技王者归来再次反复，但我认为重新走出独立支线行情问题不大。

我的两支创新药春天可算是来了，后面逮着机会还是要加的。

今天起来的消费、医药、游戏、保险证券、农林、地产链都属于宏观顺周期方向，能集体走强是因为今天上午10点公布的二季度GDP等系列数据。

从数据来看不太好，二季度GDP为4.3%，远低于一季度的5.0%。

都知道咱们发展是靠“三驾马车”，也就是投资、出口和消费。

昨天公布的出口数据一如既往的好，上半年同比增长13.4%，尤其是6月份就同比增长了20.8%，单月出口金额创历史新高。

在人民币连续升值的背景下，出口再要大幅提升不现实了，能保住现有的就不错了。

而投资在国内基建已经饱和的情况下，回报越来越差，早已指望不上了。

这样看，唯一还有潜力的就是消费了。

在昨天数据还没出来的今天，上面就批复了《扩大消费“十五五”规划》，提到了不少刺激消费的大招。

其中有一个重要目标是到2030年社零总额达到60万亿元左右。

2025年我国社零总额刚过50万亿，意味着未来5年要增加10万亿，平均每年增速3.7%左右。

算是刚公布转正的6月份数据，今年上半年社零同比增速均值仅为1.02%，距离3.7%还有很大的空间。

这也意味着下半年出内需政策的可能性不是比较大，而是一定会。

从6月份转正的数据来看扩大内需已经在发力，接下来就是踩油门了。

如果说数据还是暗示的话，那下午3点央妈的发言就是明示了。

发完言我赶紧瞄了一眼，邹澜副行长原话：“继续适度宽松，加大逆周期和跨周期调节，巩固经济稳中向好”。

说人话就是：钱还会松，二季度GDP4.3%有点软，得接着托。

巧了，今天同日央行还甩了14000亿买断式逆回购，净投放5000亿创单次新高，期限直接拉到明年1月，这是明牌喂水了。

央妈虽然不会大水漫灌，但这个发言还是提前给下半年经济“上保险”。

经济嘛，“稳中向好”前面加个“巩固”，懂的都懂。

A股这就算是流动性兜底了，后面单边大跌几乎不会出现，但也不会直接暴力拉涨，还是结构性行情。

科技制造主线有资金托底，高位杂毛别乱追，震荡里低吸龙头更稳。

总之，下半年降息、轰油门会来的，不用想太多，两横一竖就是干。

短期目标是4400点，中期年内4600点+，长期突破2015年的5178点，我会用真金白银做到知行合一的，大家可以来监督。

港股那边势头不错，两大指数涨幅都超1.3%，南向资金继续净买入134亿港元。

进入7月以来，南向资金平均每天净买入约65亿港元，虽然样本比较小，但还是明显高于上半年的30亿港元。

近期走的强也是主要和宏观顺周期方向崛起有关，除了即将要陷入亏损泥潭的新能源汽车板块，互联网、新消费、创新药这三个方向都随着A股起来了。

整体来看，港股这波反弹是有点超预期的。

技术上看，恒生指数和恒科20日线确实有掉头向上的趋势，但现在我认为还只是超跌反弹，接下来如果能站上60日线那才有见底的希望。

当前压制港股进一步上攻的主要有两大核心要素，都直指最关键的流动性：

一是美联储加息阴云始终笼罩。

昨晚老美公布了6月CPI数据：同比上涨3.5%，较前值4.2%大幅回落；环比下降0.4%，这是6年来首次出现环比负CPI。

通胀数据全面低于市场预期，数据公布后，市场迅速降低美联储短期加息押注，加息时点预期进一步后移到10月份。

老美一直是这样，数据好就说点狠话，数据差就哄哄大家，来回遛着全世界玩，反正解释权和主动权永远握在自己手里。

我个人的判断是今年美联储大概率是按兵不动，即便有最早也要到12月份。

但未来数据打架继续反复改口也是大概率事件，港股作为美股和A股的夹心饼干也会变得一惊一乍。

一个始终缺乏确定性的市场想要走强有点难。

二是IPO还有高峰。

7月份港股IPO加速放量，9 月份再度大幅加速，这是下半年第二轮高峰，整个下半年市场预计大致IPO募资有1300亿港元。

本来就缺乏流动性，还在抽血，这时候外面的亚太、美股要是走强，鬼才愿意来。

所以港股的反弹，真的要打一个问号，咱们吃得亏上的当还少吗？！

最后说下，

当前的市场短期虽然是无序波动，但中期甚至长期早已写好了剧本。

我们要做的就是高位要知道跑，低位要坚持抱，少折腾争取躺赚。