三大央企启动合并重组！

三大央企启动合并重组！

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2026年上半年，国内民航业整合动作密集落地，从子公司运行资质注销到分公司划转，从业务板块集中到股权深度整合，一场围绕"提质增效、优化布局"的行业资源大整合正在加速推进。

一、三大航空央企均是副部级央企，出身一致

在我国航空运输领域，中航集团、东航集团、南航集团，央企 “三大航”犹如三驾马车，引领着行业发展。在国资委公布的99家央企名录当中，分别排在第40位、41位、42位，是标准的副部级央企。

三大航空集团是同一天成立，均是2002年10月11日。如此整齐的成立时间无外乎有一种力量在促使它们的形成。这股力量就是政企分开的体制改革，对原民航总局直属的9家航空公司进行了联合重组。正式形成了中航、东航、南航三大国有航空集团。

央企“三大航”及旗下航司，其中国航系（中国航空集团）：中国国际航空（CA）、深圳航空（ZH）、山东航空（SC）、大连航空、北京航空、西藏航空等。

东航系（中国东方航空集团）：中国东方航空（MU）、上海航空（FM）、中国联合航空（KN）、一二三航空等。

南航系（中国南方航空集团）：中国南方航空（CZ）、厦门航空（MF）、重庆航空（OQ）、河北航空、江西航空等。

二、三大航启动合并重组，实际性动作加快

三大航中，国航改革步子迈得最快，2025年以来已落地三项实质性动作。

区域整合做减法。将控股企业深圳航空所属的重庆分公司合并至国航重庆分公司，同一区域内集团内部"两套班子"变"一套"，组织体系与运行资源深度打通。

专业整合做加法。山东航空、深圳航空、昆明航空的客机腹舱货运业务统一交由国货航管理，人员与业务在专业条线上归并，告别过去"各家各飞各的货"的分散格局。

法人压减做除法。国航内蒙古公司切割独立法人资格，正式并入国航运行，资产、人员、业务全口径划转——既是国资委"压减"要求的落地，也是国航自身瘦身健体的关键一招。

老大哥打头阵，东航、南航也紧随其后。

2026年6月，东航云南公司注销独立运行合格证，整体运行体系纳入东航统一管理，在保留地方国资话语权的同时实现资源整合、提升效率，堪称"央地合作+专业整合"的一个样本。

同一时间，南航完成对重庆航空45亿元增资，持股比例上升至91.47%，在形成绝对控股权的基础上，助力重庆航空大幅降低资产负债率，恢复健康运营。

三、三大央企集体动起来，背后有两股力量在推。

一股是政策推力。2025年12月中央企业负责人会议明确，2026年要"大力推进战略性、专业化重组整合和高质量并购"，路径有三条：一是扎实做好新央企组建和战略性重组，突出央企在战略安全、产业引领、国计民生、公共服务等领域的支撑作用；二是深入推进专业化整合，支持创新能力强的企业作为主体，开展同类业务横向整合、产业链上下游纵向整合，减少行业内卷；三是支持央企开展高质量并购，获取核心要素、抢占技术先机。三大航这轮动作，正是这套打法在民航领域的具象化。

一股是市场压力。过去几年，民航业内卷式竞争严重，淡季运力供过于求引发价格战，机票价格持续下滑，航司效益普遍不佳、甚至亏损，部分中小航司已在生死线上挣扎。最刺眼的案例是幸福航空——背负超50亿元债务包袱，2025年4月全面停航，员工工资社保被拖欠数年，成为行业内卷竞争中倒下的第一张多米诺骨牌，也折射出"单兵作战"模式的脆弱。

7月14日晚间，国航、南航、东航发布2026年半年度业绩预告，均报大幅亏损：中国国航亏21亿到26亿。去年亏18.06亿。中国东航亏18亿到24亿。去年亏14.31亿。南方航空：亏34.73亿到39.73亿。去年亏15.33亿。三家加起来，73.73亿到89.73亿。去年才47.70亿。

收益增长乏力之下，降本增效成为必选项；而真要降本，靠砍几条航线不够，得动结构、动资源、动管控方式——这正是三大航把整合重组摆上桌面的底层逻辑。

航空公司的整合一直没有中断，已经从中国民航史上消失的航空公司包括中国北方航空、中国西北航空、中国西南航空、云南航空、中原航空、东星航空、翡翠航空、有何道通航空、河南航空、原鲲鹏航空、一二三航、山西航空……

央企不会消失，一般会合并重组。 随着改革号角吹响，三大航后续还会有更多子公司进入重组序列。行业里不再需要那么多单兵作战的市场主体，而是要通过内部整合降低管理成本、提升运营效率，同时进一步释放头部链主航司的品牌效应和经济价值。

每一次行业洗牌都伴随阵痛，但阵痛之后，是一个更加集约、更加高效的民航体系。这条路，叫高质量发展，也叫国企改革深水区的必经之路。

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作者 ：资深分析师｜特约撰稿人｜新媒体专栏作者｜手机评测专家

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