隆众能化早读：美伊局势依然存在不确定性 国际油价下跌

◆隔夜市场

数据来源：交易所

7/16: 美伊局势依然存在不确定性，但市场观望能否出现缓和契机，国际油价下跌。NYMEX原油期货08合约78.95跌0.65美元/桶，环比-0.82%；ICE布油期货09合约84.23跌0.72美元/桶，环比-0.85%。中国INE原油期货2609合约跌1.0至516.8元/桶，夜盘跌2.4至514.4元/桶。

◆行业快讯

◎成本托底叠加供强需弱 周内沥青价格偏弱震荡

本周国内石油沥青基本维持供需平衡，整体来看周内呈现出供强需弱的格局，而这样的趋势预期将延续至下周。供应端来看，下周国内沥青炼厂产能利用率增加2.6%至23.1%，华东主营炼厂计划复产沥青，带动炼厂产能利用率增加。需求端来看，北方地区降雨天气逐渐减少，市场刚需将有所恢复，南方地区间歇降雨阻碍刚需，交投气氛将略显平淡。成本端来看，国际原油高位震荡，炼厂成本端有所支撑。

◎二氧化碳市场交投氛围活跃 全国均价超越去年同期

七月份二氧化碳市场处于需求旺季，干冰、注井等需求提振市场，供应端来看，高温以及亏损影响，上游停车现象增加导致二氧化碳装置停车，北方、南方部分地区等地停车较集中，市场货源较少。综合影响下，二氧化碳价格上涨速度较快，现阶段二氧化碳全国均价高于去年同期水平。

◎上游成本传导 再生油价格稳步抬升

本期再生油产量有所缩量，整体库存持续去化，产销水平小幅提升，行业盈利空间大幅拓宽。原料与成品价格同步上行带动加工利润显著修复，厂家出货节奏好于产出增速，库存压力持续缓解，行业基本面整体向好。但下游终端采购支撑力度有限，预计后市产销水平将有所回落，供需平衡格局小幅转弱。

◎成本托底叠加库存去化带动价格上涨 需求疲软限制涨价持续运行

2026年7月，聚乙烯市场走出一轮强势反弹行情，受地缘政治影响，原油价格走高，成本端对现货托底较强，盘面同步走高，情绪面好转，出厂价不断上调。终端处于淡季，对高价抵触，限制现货价格持续上行。后市来看，多空博弈加剧，聚乙烯或进入高位震荡趋势，不排除走低可能。

◎成本托底、需求掣肘 BOPET市场趋势性回暖仍需终端实质复苏

自6月以来，BOPET市场受地缘溢价消退及需求疲弱影响，价格持续下行。近期美伊冲突升温，霍尔木兹海峡通航风险加剧，国际原油大幅反弹，带动PTA、乙二醇等原料上涨，成本支撑显著增强，膜价随之反弹。但当前正值需求淡季，供需矛盾未改，BOPET能否持续跟涨仍存较大变数。

◎成本托底叠加开工走低 PA66 市场止跌反弹

中东地缘局势持续升温带动国际原油盘面大幅上行，产业链传导效应显现，丁二烯、纯苯、己二酸、己二胺等 PA66 核心原料同步走强，成本端形成刚性托底。叠加国内聚合装置集中检修、行业整体开工负荷持续下滑，市场低价流通货源逐步减少，国内工塑级 PA66 切片迎来阶段性反弹行情。

◆产业动态

◎应美国国内企业提交的申请，美国对原产于中国的晶体硅光伏电池（无论是否组装入模块）发起反规避调查，审查是否存在规避美国反倾销和反补贴税令的行为。

◎三部门发布《海水淡化产业发展行动方案》，提出要推动海水淡化产业链全面提质升级，不断提升海水淡化水规模化利用水平。到2030年，全国海水淡化工程总规模达到450万吨/日以上。

◎中国汽车动力电池产业创新联盟数据显示，6月，我国动力和储能电池销量为196.0GWh，同比增长49.1%。其中，动力电池销量为133.4GWh，同比增长41.8%；储能电池销量为62.6GWh，同比增长67.5%。

◎7月17日24时，国内成品油调价窗口将再度开启，或迎2026年以来第九次上调。据隆众资讯测算，本轮成品油上调幅度在250元/吨左右，折合升价大约0.18元左右。

◎市场研究机构Citrini Research最新预测，到2030年，全球DRAM市场仍将出现大规模供应缺口，规模预计达28.7EB，约占当年总需求的18%。在紧平衡下，DRAM平均售价可能长期维持高位，存储芯片市场或迈入长期供需紧张周期。

◎韩国检方近日对澜起科技、日本瑞萨电子和美国Rambus在韩国的办公室展开突击搜查，调查三家公司涉嫌串通内存接口芯片价格一事。据弗若斯特沙利文数据，2024年三家企业市场份额合计高达93.4%，澜起科技以36.8%居首。

◎小鹏汽车披露，将在今年实现首款飞行汽车量产，目前小鹏飞行汽车已收获超过7000个订单，成为全球订单数量最高的飞行汽车公司。小鹏MONA L03开启全球上市，售价12.38万元起，预售订单量已超过小鹏所有车型同期预售纪录。

◆财经日历

周五（7月17日）

08:30 新加坡6月非石油产品出口(年率)

16:30 中国香港至6月的三个月失业率

17:00 欧元区6月消费者物价指数终值(年率)

20:30 美国6月新屋开工(年化月率)

21:15 美国6月制造业产出(月率)

22:00 美国7月密歇根大学消费者信心指数初值

数据来源：交易所

◆宏观

◎世界人工智能合作组织协定签署仪式7月16日在上海举行，中共中央政治局委员、外交部长王毅出席并代表中国政府签署协定。协定明确，世界人工智能合作组织是独立的政府间国际组织，旨在促进人工智能国际合作和全球治理，确保人工智能朝着有益、安全、公平方向健康有序发展，造福全人类。组织总部设在中国上海。

◎2026世界人工智能大会暨人工智能全球治理高级别会议将于7月17日在上海开幕。本次大会汇集1100多家参展企业和300多款全球首发产品。同时设置158场论坛及配套活动，1500多位海内外院士、顶尖专家和企业领军人物参会，嘉宾阵容创历届新高。

◎周四全球半导体股遭到大规模抛售，AI驱动行情持续性受到投资者质疑。韩国综指大跌逾6%，盘中再度触发熔断；SK海力士跌逾11%。日经225指数跌2.79%，铠侠跌15%。A股大幅调整，上证指数失守3900点。美国三大股指集体收跌，纳指跌逾1%，费城半导体指数跌超4%，SK海力士跌超13%，闪迪跌逾12%，英特尔、博通、美光科技跌超5%。

◎韩国金融监管部门发布个股杠杆ETF一揽子管控措施，对这一引发韩股市场剧烈震荡的金融工具“踩下刹车”。其中包括：暂停新增个股杠杆ETF产品；最低保证金从1000万韩元提高至3000万韩元，且仅认可现金作为保证金；全面禁止券商、基金公司为此类ETF投放宣传广告。另外，最小交易单位由目前的1份暂定提高至20份。

◎消息人士透露，伊朗告诉也门胡塞武装，若美国袭击伊朗电力网络，胡塞武装就封锁曼德海峡。伊朗军方强调，霍尔木兹海峡问题是伊朗的“红线”，不会因美国施压而恢复开放。如果针对伊朗的敌对行动持续，冲突将扩展至新的领域。美军中央司令部宣布，美军于美东时间7月16日下午2时开始对伊朗发动新一轮空袭，这是美军连续第五个夜晚对伊朗实施打击。伊朗部分机场、桥梁和铁路枢纽遭到袭击。

◎有外媒认为，中国希望通过大会寻求全球南方支持，在AI领域占据“大国竞争”领导地位，甚至还渲染中国提供开源AI模型是“陷阱”。外交部发言人林剑对此表示，中方反对以意识形态划线和技术封锁，致力于统筹发展与安全，愿同各方共享经验，提升全球人工智能创新发展水平。

◎教育部发布新增补的27个职业教育本专科专业，将于2027年开始招生。此次专业目录增补重点增设一批数字经济、低空经济、人工智能、高端装备、城市更新以及民生紧缺等领域专业。