一瓶机油的信任危机，美孚1号走下神坛

编辑 | 虞尔湖

出品 | 于见专栏

一瓶在电商平台上卖几百块的机油，品牌方却公开站出来说，这货不是我授权的，真假我管不了。

2026年7月，埃克森美孚中国投资有限公司发布了一份措辞罕见的声明，直接点名天猫百亿补贴频道、苏宁易购官方旗舰店、车领者官方旗舰店、添骋车品官方旗舰店和环球鲨官方旗舰店，称这些渠道销售的美孚系列产品均未获得正规官方授权。

声明里还特意强调，公司未授权任何二级经销商，凡通过非授权渠道销售的产品，正品来源和质量都无法保证。

一个进入中国几十年的国际大牌，用近乎撕破脸的方式和五大电商渠道切割，这在中国消费品市场并不多见。

导火索是集中爆发的消费者投诉。有车主在电商平台百亿补贴频道买了两瓶美孚1号，收货后发现整瓶机油只有外文印刷，没有合规中文标签，生产日期和批号模糊粗糙，官方防伪系统核验后直接提示防伪码无效。知名打假人王海也在6月中旬爆料，大平台官方频道甚至百亿补贴店铺卖的美孚机油可能是假货。

美孚1号这个1974年诞生、号称全球首个全合成机油的品牌，在中国市场混了这么多年，如今落到要亲自下场打假的地步，背后的麻烦显然不止假货这么简单。

利润三连降，金字招牌还撑得住吗

先看母公司埃克森美孚的基本面。

2025财年，这家石油巨头归母净利润288亿美元，2024年是337亿美元，2023年是360亿美元，连续三年往下走。对比2022年557亿美元的历史峰值，如今的利润水平已经接近腰斩。营收端同样没有起色，2025财年总营收3322亿美元，低于2024年的3496亿美元。

到了2026年一季度，数据更加难看。

单季GAAP净利润42亿美元，上年同期还有77亿美元，同比缩水超过四成。尽管公司解释其中包含39亿美元的衍生品估值时间效应，剔除后实际收益88亿美元，但账面上的利润滑坡已经摆在投资者面前。

润滑油业务所在的特种产品板块也没能交出漂亮答卷。

2026年一季度该板块盈利6.51亿美元，和上年同期的6.55亿美元基本持平，环比2025年四季度的6.82亿美元还在往下掉。

财报里的说法很直白，高价值产品销量创了纪录，结构性成本节约也在推进，但原料成本上涨把利润空间吃掉了。

翻译过来就是，美孚1号这样的高端货卖得其实不错，可赚的钱越来越少。高端润滑油一向被视作石油巨头产业链上利润最肥的环节之一，如今这块业务的盈利能力正在被成本端持续侵蚀。

2025年4月，中国对原产于美国的进口商品加征关税，润滑油基础油和添加剂都在名单里，壳牌、嘉实多、埃克森美孚陆续传出涨价风声，经销商普遍预期终端涨幅可能超过15%。涨价会伤害销量，不涨就吃掉利润，美孚1号被夹在中间两头难受。

渠道失控，一瓶机油的信任危机

业绩承压之外，美孚1号在中国市场更深的伤口在渠道。

这次和五大电商渠道切割，表面看是打假，往深里看是价格体系全面失控后的应激反应。有润滑油经销商以低于进货价30元每桶的价格向华南市场抛货，单月倾销1000吨，短期回款500万元，直接把两地价格体系打崩。

窜货打乱了区域定价秩序，代理商的积极性受挫，终端修理厂更是无所适从。

修理厂的怨气已经积累了很久。

美嘉壳三大外资品牌的机油，在京东、天猫等电商平台的零售价经常低于线下修理厂的进货价。一位月产值百万的大型修理厂负责人算过账，用一桶品牌机油保养一台车，毛利连30块都不到。

车主拿着手机上的电商价格进店比价，修理厂要么认亏要么挨骂，越来越多门店干脆把业务重心从大牌机油上移开。

价格乱成这样，假货自然乘虚而入。

回收正品空瓶灌装低质油品已经是基础操作，仿制防伪标识、伪造品牌授权书、仿冒发货单，造假产业链把全套正品证明做得比真的还真。

车主在独立门店买到假货，商家拒绝提供进货凭证，品牌方一句非授权渠道概不负责，监管取证又难，损失只能自己扛。

值得玩味的是美孚在声明里的姿态。

没有授权，所以无法保证质量，言下之意是买到假货别来找我。从法律上讲这话挑不出毛病，从品牌经营上讲却很伤人。

百亿补贴频道在普通消费者眼里就是平台官方背书，品牌方早干什么去了。假货泛滥不是一天两天的事，多年来未见明显改善，等到投诉集中爆发才出来划清界限，多少有点事后甩锅的味道。

据于见专栏了解，价格争议同样困扰着这个品牌。

同样是美孚的全合成机油，国行金美孚1号4升装在京东自营卖500元左右，美版EP4.78升装只要239元，价差超过一倍。有车主在论坛里直言国行油就是智商税，配方相近的美版机油算上关税也不到200元。

国行定价高出一截，电商补贴渠道又把价格打到进货价以下，美孚1号的价格体系在高端和低价两头都失了锚。

新能源围剿下，老牌机油的生存焦虑

渠道问题尚且可以靠管理修补，行业趋势带来的压力就是结构性的了。

美孚1号的核心卖点是全合成发动机油，服务对象是燃油车的内燃机。问题是中国的燃油车市场正在以肉眼可见的速度收缩。

2024年新能源汽车销量突破1200万辆，保有量超过3000万辆，2025年销量预计冲到1600万辆，汽油车产销可能减半。纯电动车不需要发动机油，整体润滑油需求比传统燃油车减少50%到70%。

市场蛋糕在变小，分蛋糕的人却越来越多。

润滑油行业2024年的利润率只有4.3%，2025年一季度进一步跌到3.9%，SP级汽机油卖到50元一桶已成常态，部分品牌甚至杀到40元以下。

外资品牌曾经牢牢把持的高端市场也在松动，中石化长城、中石油昆仑等国产系品牌已经拿下国内润滑油市场约37%的份额，外资品牌合计占比只有19%左右，轮胎市场外资份额从95%跌到不足六成的故事，正在润滑油行业重演。

美孚不是没有动作。面对电动车浪潮，它也在开发耐高压冷却液这类新能源专用产品。

问题在于赛道换了，对手也换了。电动车油液市场的技术门槛并不比传统机油低，国产品牌在这个新领域的布局甚至更激进，长城润滑油已经覆盖电池恒温液、混动发动机油等全品类产品。美孚1号五十年积累的内燃机润滑技术护城河，在电机时代能兑现多少价值，现在谁也说不准。

低端市场被价格战打烂，高端市场被国产替代蚕食，长期需求又被新能源趋势釜底抽薪，美孚1号面临的其实是三重挤压。

母公司埃克森美孚的精力和资源更多放在圭亚那的油田、二叠纪盆地的页岩气和惠州的大型化工综合体上，一个年盈利不到7亿美元的特种产品板块，在集团战略版图里的权重注定有限。

船大难掉头，润滑油业务能分到多少转型资源，外界很难乐观。

结语

1974年问世的美孚1号，曾经凭一己之力定义了全合成机油这个品类，五十年里积累了无数车主的信任。这份信任是它在中国市场最值钱的资产。

眼下这个老牌子的处境却有些尴尬。

母公司利润连续三年下滑，2026年一季度净利同比缩水四成，高端产品卖得动却越来越不赚钱。渠道端假货横行、窜货泛滥、价格体系几近失控，品牌方除了发声明撇清关系，暂时拿不出更有力的整治手段。

往前看，新能源浪潮还在不断压缩发动机油的市场空间，国产对手又在身后步步紧逼。

发声明切割电商渠道，顶多算止血的急救包。真正的问题在于，当消费者开始怀疑花高价买到的美孚1号可能是假货，当修理厂卖一桶正品机油赚不到一顿饭钱，当电动车让机油本身变得不再必需，这个品牌过去五十年建立的护城河还剩多宽。

美孚1号要守住金字招牌，光靠一纸声明远远不够。渠道要下狠心刮骨疗毒，价格体系要重新立规矩，新能源产品线要拿出真东西。否则等到信任彻底流失那天，再想挽回就来不及了。

【天眼查显示】上海孚创实业发展有限公司，成立于2020年，孚创实业成员，位于上海市，是一家以从事软件和信息技术服务业为主的企业。企业注册资本135000万人民币，超过了99%的上海市同行，实缴资本135000万人民币，并已于2020年完成了股权融资。