北京
7月23日晚间，建业地产股份有限公司（0832.HK）发布公告，宣布与信宸资本（中信资本旗下）旗下实体达成协议，将以总代价人民币30亿元，出售其持有的两个重要文旅项目——“只有河南·戏剧幻城”和“建业电影小镇”的全部股权及相关资产。
交易概况：出售全部文旅资产
根据公告，此次交易的标的为建业地产间接持有的两家目标公司100%股权，这两家公司分别持有“只有河南·戏剧幻城”项目资产（戏剧幻城资产）和“建业电影小镇”项目资产（电影小镇项目资产）。买方为信宸资本实体的两家全资附属公司——河南宸豫麦田文化产业有限公司与河南宸豫一路有戏文化产业有限公司。
建业地产在公告中表示，目标资产主要包括位于河南省郑州市的演出场地、剧院、主题娱乐设施、配套住宿设施及相关运营服务业务。由于这两家目标公司为本次交易而新注册成立，故未提供过往年度经审计财务数据，但根据管理账目估算，目标资产在2024年及2025年分别录得税后亏损约6282万元及5529万元。
建业地产称，此举标志着建业地产正加速推进其“去杠杆、聚焦主业”的战略转型，旨在剥离非核心的文化旅游资产，集中资源回归房地产开发主赛道。
复杂交易结构：同时完成股权回售
该交易采用了附带股权回售的复杂交割结构。在出售目标公司股权后，建业地产旗下相关附属公司还将按名义代价，回购合作方“河南省老家文化旅游发展有限公司”持有的河南建业实景演出文化发展有限公司（河南中原）49%股权及河南建业一路有戏文化旅游产业发展有限公司（一路有戏）90%股权。
回售完成后，建业地产将实现对河南中原及一路有戏的100%控股，并将继续保留除已售文旅资产外的“剩余资产”（主要涉及住宅类资产）。
财务影响：净得7亿，账面亏损12亿
从财务层面看，此次交易对建业地产的资产负债表影响深远。
所得款项用途：总代价30亿元中，约13.74亿元将优先用于偿还目标资产相关的现有财务负债及解除产权负担。据此计算，建业地产实际可得的所得款项净额预计约为7.05亿元人民币。公司计划将该笔资金用于支付交易费用、履行物业交付责任及支持债务重组。
确认亏损：由于目标资产于2025年12月31日的备考账面净值约为40.25亿元，此次以30亿元出售，预计将导致建业地产在交易完成后确认约12.16亿元的会计亏损。该金额将待最终交割审计后由核数师确认。
建业地产强调，尽管账面上录得亏损，但该交易对集团整体战略而言是必要且有利的。公告指出，代价的确定已综合考虑了目标资产需清偿的负债总额、其较低的流动性及可销售性，以及交易将为集团带来的即时去杠杆效益。
战略考量：卸下重负，回归开发主业
公告明确指出，该交易符合建业地产持续精简业务组合、集中财务及管理资源于核心房地产开发业务的长期策略。公司认为，文旅业务属于资本密集型产业，持续的资金投入已对本集团的流动性构成限制。
建业地产董事会认为，出售非核心的文旅资产，可使公司卸下沉重的债务包袱，改善流动资金状况，从而更有力地支持其房地产项目的交付与债务重组工作。交易条款经公平磋商厘定，符合公司及全体股东的整体利益。
由于该交易所有适用百分比率均低于25%，根据香港上市规则，该交易构成须予披露交易，仅需履行申报及公告义务，无需召开股东大会审议。
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