用户投诉高企，年亏损5.6亿，维信金科被6家消金机构集体清退

今年以来，在监管的持续高压以及接连爆发的风险事件下，助贷行业正经历着新一轮的出清。而在这场大清洗中，港股上市机构——维信金科成了被清退次数最多的助贷机构之一。

据零壹智库统计，今年4月20日-7月6日期间，一共有22家消金公司的合作机构名单出现变动，有115家次机构被清退。这115家次清退中，维信金科便被清退了6次，与桔子数科、数禾科技并列第一。

维信金科被集中清退，或与该公司的盈利模式和业务结构有关，尽管维信金科早早就表示向轻资产模式转型，但重资本的信用增级贷款撮合模式仍占主导。随着助贷行业监管趋严，维信金科的未来在哪里？

年亏损5.6亿，信用增级模式难以为继

具体来看，4月30日，平安消费金融调整合作机构名单，清退了3家合作机构，分别是维信金科、微财科技、数禾科技。

6月5日，小米消费金融调整合作名单，维信金科旗下助贷业务载体——上海维信荟智金融科技有限公司(以下简称“上海维信荟智”)被清出。

6月-7月，锦程消费金融、陕西长银消费金融、兴业消费金融、金美信消费金融陆续更新了互联网贷款平台运营机构名单，也都删除了上海维信荟智。

维信金科被多家消费金融机构集中清退，或与该公司的业务模式有关。

助贷新规要求，商业银行等资金方应当对助贷平台、增信机构实施名单制管理，持续开展尽职调查，并至少每季度评估增信机构代偿能力；同时要求资金方自主开展风险评审，不得将信贷风控责任向外转移。

这意味着，助贷行业严监管背景下，依靠担保兜底、增信分润的信用增级助贷模式将成为过去式，纯技术信息撮合模式将逐渐成为行业主流。而维信金科，便是以信用增级助贷模式为主。

年报显示，2025年，维信金科通过信用增级模式撮合的贷款规模为390.05亿元，同比增加10.32%，占全年总贷款实现量的66.7%。作为对比，维信金科通过纯贷款撮合模式实现的贷款规模仅71.54亿元，不仅同比减少6.78%，在总贷款实现量中的占比也进一步缩水至12.3%。

尽管维信金科早早就表示要向轻资产模式转型，却仍保持对信用增级模式的高度依赖。这种依赖在资产质量下行周期，对维信金科恰恰是致命打击。

2025年，维信金科全年净亏损5.6亿元，造成亏损的主要原因，是逾期率显著攀升导致的风险计提规模暴增。

信用增级助贷模式下，维信金科为资金方提供“兜底”式担保，承担大部分信用风险，而资金方只需要承担极低的风险甚至无需承担风险。经济下行周期，维信金科面临的信用风险便大规模暴露。

截至2025年末，维信金科M3+(逾期90天以上)逾期率上升至5.99%，较该年年初上升了2.97个百分点，受逾期上行影响，维信金科的客户贷款公允价值变动损失高达17.19亿元，同比增加75.52%，信用减值损失也同比增加39.21%至4.33亿元。两项风险成本合计高达21.52亿元。

一面是贷款逾期率的大幅攀升，一面又是强监管下的金融机构的集中清退，行业洗牌加剧之下，维信金科也走到生存的“十字路口”。

去年下半年，维信金科主动缩表，贷款投放规模大幅下调，压降存量担保风险。今年5月，上海静安维信小额贷款有限公司被批准退出小额贷款试点。上海静安维信小贷是维信金科布局上海区域的小贷牌照主体，放弃该牌照后，维信金科仅留存具备互联网小贷试点资质的成都维仕小贷牌照。

除了主动缩表、裁撤线下小贷牌照、向轻资产模式转型，维信金科还在探寻新增长点，会员及导流业务便是其中之一。但在当前的监管环境下，这两项业务也面临一定的合规风险。

APP会员费频遭投诉，面临合规考验

维信金科的会员业务和导流业务主要通过旗下的信贷APP如豆豆钱、维信卡卡贷进行。

会员业务方面，以豆豆钱为例，豆豆钱APP内置会员服务，会员等级分为388元年卡和288元半年卡，折后价分别是188元、118元。开通会员后，会赠送“3-30分钟放款”服务，一旦放款超时，便可以申请快速退款。此外还有1v1专属客服、多重生活权益等。

导流业务则是为多家第三方贷超平台、贷款产品导流。据多名用户实测，在豆豆钱提交个人信息激活额度后，平台会推荐浩瀚钱包、禾小包、薇钱包、好会借等多个第三方助贷产品。维信卡卡贷APP也会为融360、花鸭借钱、小福借款等产品提供导流服务。

2025年，维信金科通过会员、导流及其他服务(相关收入项已更名为“技术及平台服务费”)一共实现了5.77亿元的收入，同比增幅高达155.31%。

收入大增的同时，导流及会员业务也面临着合规考验。

2025年5月，豆豆钱APP因“隐私政策未逐一列出APP(含委托第三方、嵌入第三方代码/插件)收集个人信息的目的、方式、范围”“未对收集的敏感个人信息采取加密、去标识化等安全技术措施”被国家网络与信息安全信息通报中心通报。同一批被通报的还有维信卡卡贷，原因是“未向用户提供撤回同意收集个人信息的便捷途径”。

根据豆豆钱的最新一版《服务许可协议》，用户若要登录豆豆钱APP，需同意豆豆钱自行或由第三方通过站内信、联系电话、短信息、电子邮件等方式向用户发送、展示广告或其他信息。并表示该平台部分服务可能涉及或链接第三方网站，其不能保证也没有义务保证第三方网站的信息真实有效，第三方网站的内容、产品、广告等信息需用户自行判断并承担风险。

《用户隐私政策》则列示，使用授信额度和借贷服务，需提供真实姓名、身份证号、银行卡、学历学籍、现住房情况、婚姻状况、职业信息、紧急联系人信息等私密信息。

在获取了用户私密信息后，若存在未对收集的敏感个人信息采取加密、去标识化等安全技术措施的情况，用户个人信息被泄露并滥用的风险也会进一步增加。

会员业务方面，维信金科有不少用户投诉都与会员服务有关。截至7月24日，维信金科在黑猫投诉平台上累积了 超4.7万条用户投诉。

其中一用户投诉称，豆豆钱在2025年8月-2026年6月期间，通过宝付、通联沪快渠道每月从他的账户里扣取99元的会员费，已连续扣除了11个月的会员费，总扣费1089元。但该用户并未主动开通过会员，平台也隐藏了扣费提示，其找客服处理，客服承诺会在3个工作日内退款，但其并未收到任何退款。

另一用户称，自己在向豆豆钱申请借款时，平台页面将88元的评估会员设置为默认勾选，且扣费提示字体极小，无醒目弹窗告知扣费金额，导致其被扣取会员费。

还有用户表示，豆豆钱APP借款会强制开通悦享卡、尊享卡一类的会员服务，其注销豆豆钱账号时发现账号绑定了3个会员，其中，尊享卡的费用高达1165元。

静默扣费、默认勾选、强制捆绑开通、退费困难……接连的用户投诉涌来，让维信金科的会员服务蒙上一层合规阴影。

一面是愈发收紧的监管，一面又是通报点名和用户投诉，会员及导流业务能否成为维信金科的新增长点，维信金科又能否彻底摆脱对重资本增信模式的依赖？前路未有定数，在严监管常态化的行业背景下，合规整改、模式重构将是维信金科跳出困境的关键。