浙江
之前我给长鑫的首日涨幅预测是400%，当时还有人说涨不了那么多。
现在看，我还是保守了。
长鑫全天涨幅在400%~500%，市值一度高达3.5万亿，一跃成为A股新股王，等于两个茅台。
这个市值合理吗？说实话，我觉得在国内还好。
长鑫2027年的全年盈利预计在2000~2200亿，按照当前市值算，估值在15~17倍PE。
而A股存储伪龙头们的2027年估值在10倍左右。
长鑫作为真龙，估值比伪龙高个50%~100%，这很合理。
当然，你放到全世界看，就没那么合理了。
全球三大存储龙头，三星、海力士和美光，2027年的估值也就5~8倍。
所以，即使考虑到A股极强的流动性和几乎为零的税（这两点全球最牛逼，没有之一），也很难说A股半导体的股价足够合理了。
当然现在又有很多人讲，大块头上市了，牛市到头了。
咱就是说，有没有一种可能，大块头们还没完全上市呢。
老美那边，Anthropic和OpenAI这两个全球最强的大模型公司还未上市。
国内这边，DeepSeek和Kimi这两个国内最强或者说性价比最高的大模型公司，也在筹划上市。
机器人那边还有宇树和智元等待上市。
老乡别走的剧情，在我看来，纯属阴谋论。但即使你拿着阴谋论，也还没到终局。
不过我也知道，很多朋友现在苦大仇深、各种抱怨，是有原因的。在这波牛市中，大部分人应该是没赚到钱的。
下面这张图是2024年至今股市走势（沪深300，黄线）和居民存款的同比增速（蓝线）。
你会发现，2024年也就是股市最低的2700~3000点，居民存款增速巨高，在11%以上。
换言之，那时候没有人买入股市，大家都在拼命存款。
而且这个趋势一直保持到2025年中，存款增速有所下滑，但下滑幅度很少。也就是说，从2700涨到3500的过程中，大部分人并没有进入股市，或者只是少量进入股市。
但从2025年下半年起，居民存款的增速急速下降，从11%降低到了7%左右。
原因很简单，那就是股市暴涨了，股市从3500点一路涨到4000点。那会儿很多人讲这只是牛市的开始，目标年底4500。
所以存款增速下降，大家都跑去股市了（部分是通过买入含股票的理财产品进入市场），然后就被套牢了。
当然我知道，写到这一定会有人说：「这是因为经济不好了，大家挣不到钱了，存不到钱了，所以存款增速下行。」
真的如此吗？那我们把时间拉长。过去20年股市走势（灰线）和存款增速（黄线）如下图。
你会发现，原来每次都如此。
股市高低和存款增速不一定完全反向，因为有时还受到楼市等其他因素影响。但总体上看，完全是反向的——
每一次熊市底部，存款增速极高，都在10%~15%以上。
而随着牛市的展开，存款增速都会大幅下降，通常会降到5%~10%左右。
永远都是低位不买拼命存款，高位再把存款拿出来追涨，最后深度套牢。
这么玩下去，这辈子都赚不到钱。
所以别什么事都去怪量化、怪新股上市、怪国家队离场。这些你可以去怪，但是没有意义，不能改变你的果。你种什么因，就会得到自己的果，这往往和别人没关系。
要我说，真正决定投资成败的，永远是自己的认知，永远是逆向投资。
就好像6月份芯片最疯狂时，没有人拿枪指着你，逼你买入半导体、卖出老登。
你完全可以在高位卖出半导体，然后在老登暴跌时抄底。我们正是这么做的《彻底向芯片投降，我已卖出芯片！》《现在还有人敢上红利吗？》
最后说说接下来的操作，很简单——加强认知，保持理性，继续逆向。
比如说，你观察长江存储为龙头的芯片股，估值有没有降到海外芯片龙头的水平？
当然不一定要完全一致，因为A股市场确实值得一定的溢价（高流动性和低税率）。降到了，那就可以抄底半导体了。
再比如说，我们现在开始慢慢增加对股市的定投倍数，并且小幅加仓，那什么时候可以满仓？
很简单，你就看存款什么时候暴增了，大家都不买股市了，都说股市没救了，是骗人的，那时候你就要满仓了。
投资很多时候真的很简单！
如果你实在不会，枪在手，跟我走。
报下格指1.98，投资机会B+（投资机会从好到差为S、A、B、C、D）。文章纯古法手搓。原创不易，干货更难，还望大家多点赞分享在看支持~
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