美女首席裸辞！消费底部确立？

原创：大财可富司机

消费股，狗都不理！

前有消费老法师童驯投降（详见《信仰崩塌！消费“老法师”投降！》）；今有美女消费首席谢丽媛裸辞！在盛夏的烈日下，消费比零度还冷。

日前，Skye盖姐（谢丽媛）在视频里表示：“hello！我裸辞啦！终于轮到我拍这个标题了。等这一天等了好久了，看起来好像挺潇洒的，但其实，我也纠结了蛮久的，这个过程还是挺痛苦的，但是最后终于还是下定决心了，然后也告别了从事了很多年的金融行业。”

谢丽媛曾任职于天风证券、国金证券、德邦证券等券商，2017年新财富入围团队成员，2017、2018年金牛奖团队成员。2024年3月，随着德邦证券研究所原副总经理史昭君入职华福证券担任副所长，她作为消费组首席一同加盟，担任华福证券家电及可选消费行业首席分析师。

在华福的两年多时间里，她带领团队持续跟踪中宠股份、科沃斯、隆鑫通用、华利集团等消费标的，并写出了《精神生产时代》这样的跨界年度力作，是市场上罕见的兼具消费研究功底与宏大叙事能力的首席分析师。

在最新的视频里，她表示，裸辞后要开始创业，做一款AI产品。“这么多年做消费研究，其实也是在研究人，研究人性心理学、社会行为逻辑，以及居民消费决策背后的经济规律。所以虽然提到AI创业，很多人第一个想到的就是工具或者To B端的，但其实我会觉得在AI时代，人个体本身会变得越来越重要。所以我会换一种形式，继续我对人本身的研究。”

她还提到了自己前段时间写的那篇研报《精神生产时代》。里面的核心结论是：未来可能小型生产单元，也就是当下流行的OPC、几人规模微型公司，可能会变得更加主流。

“既然我在我的报告里面下了这样的结论，所以我觉得我应该首先把自己投身到我所说的趋势里面。”她要把接下来这段人生时间拿来做一个实验，探索AI时代之下人们应该怎么生存，并且把实验的过程用短视频和文章记录下来。

与此同时，她的个人微信公众号，也从“人类消费研究媛”正式改名为“盖姐赛博生存实验室”。一个写了十几年消费研报的人，最终选择跳出金融行业，去AI时代里做那个她预言过的“小型生产单元”。

一人公司、AI实验的选择听着充满理想主义浪漫色彩，但放在当下消费赛道冰点之下，本质是深耕十余年的消费首席，用脚投票给出的市场判断。

曾经的消费是牛市里的市场主线，白酒、家电、家居轮番上涨，各家券商抢着挖消费分析师，路演场场爆满，机构派点、奖金拿到手软，没人愿意离开这个赛道。

但如今，深耕多年的资深首席直接抛弃赛道，选择抽身离场。

华尔街顶级独立研究机构伯恩斯坦资深消费分析师Melinda Hu离职后，机构大幅缩减中国消费板块跟踪覆盖。

曾经靠消费起家的“老法师”童驯更是直言：过去几年被“消费”死死框住亏得好多钱，终于下定决心彻底换方向，重视AI产业链。

公募二季报持仓数据显示，近十年来消费股首次全部退出公募十大重仓股榜单。贵州茅台从一季度末的第5位骤跌至第30位。在公募前50大重仓股中，传统行业标的仅剩贵州茅台、美的集团、紫金矿业三家。

多重冰冷数据叠加首席离职、外资撤覆盖的信号，有网友直接在谢丽媛视频评论区点破核心规律：消费快见底了！

复盘过往周期，这种案例比比皆是。当一个行业“狗都不理”的时候，往往距离反转也就不远了。

2013年上半年，一位交通运输行业分析师灰心地说：“这个行业啊，既没有研究价值，其中的也没有投资价值”，随后转行做私募。他刚走，仓储物流、港口率先大涨，随后BDI指数持续飙升，就连他当年最不看好的航空、铁路板块同步走强。

2022年全年煤炭板块涨幅位居申万一级行业首位，就在行情起飞前，业内王牌研究团队之一的招商证券煤炭研究团队的成员，大多已经陆续转型买方行业。

钢铁也上演过同样的剧本。2012年钢铁行业凛冬，时任中信建投钢铁分析师王喆正式离开深耕多年的钢铁赛道。当时多位研究员反映，打电话邀约路演常被机构以“忙碌”为由拒绝，即便头部券商组织线下路演，到场听众寥寥无几，常常只有三四人。2014年，A股钢铁指数全年涨幅80%，居申万一级行业第三，在全市场行情里一骑绝尘。

在悲观信号已经堆到极致的时候，东方财富证券首席策略官陈果放话：“最近极端信号频发，中国消费股大概率处于历史大底。”而他的底气来自三层逻辑：第一，2026年4月中国城镇消费品零售额同比陷入负增长，负增长大概率就是底部；第二，截至5月26日收盘，食品饮料板块整体市盈率已降至近十年来12.13%分位点；第三，2026年一季度公募基金在消费板块的持仓比例已降至4.11%，是连续8个季度回落后达到的历史最低位。

回顾A股历史，每一次极致的板块冷热分化，最后都会迎来风格再平衡。如今AI行情高位震荡，低位、低估值、高股息的消费板块，性价比正在持续凸显。