坐拥40万亿资产，百年中行为何隐患频发、增长乏力？

编辑 | 虞尔湖

出品 | 于见专栏

中国银行这家拥有百年历史的国有大行，长期以来以稳健形象示人。

2026年一季度财报显示，集团实现营业收入1788.46亿元，同比增长8.44%，归母净利润566.31亿元，同比增长4.17%，资产总额达到39.59万亿元，不良贷款率维持在1.22%的低位。这些数据看似亮眼，却掩盖不了深层隐忧。

近亿级别的监管罚单、持续收窄的净息差、海外业务的地缘政治风险，正在一点点侵蚀这家百年大行的根基。

当光环逐渐褪色，中国银行需要正视的，不仅是财报上的数字游戏，更是内控体系、盈利质量和风险管控的真实成色。

近亿罚单背后，内控体系漏洞浮现

2025年10月31日，国家金融监督管理总局开出的一张9790万元罚单，将中国银行推上了风口浪尖。处罚事由直指公司治理、贷款、同业、票据、资产质量、不良资产处置等业务管理不审慎。

这张接近亿元的罚单，不仅是对中国银行内控体系的一记重拳，更揭开了这家大行在合规管理上的深层病灶。

据于见专栏了解，罚单只是冰山一角。

梳理2025年以来的监管公示信息，中国银行及其分支机构累计被罚没金额超过1.4亿元，百万级大额罚单多达9张。进入2026年，违规势头并未收敛，截至3月8日，该行已收到25张罚单，累计罚没金额超过1180万元。

河南、山东、海南、深圳等地的分支机构纷纷中招，违规事由涵盖贷款三查不尽职、贷后管理不到位、信贷资金被挪用、数据质量管理不审慎、违反金融统计规定等多个领域。

2026年1月，河南金融监管局一次性对中国银行9家分支机构开出罚单，河南省分行因贷后管理不到位、贷款三查不尽职、数据质量管理不审慎被罚款150万元，郑州自贸区分行因违规发放固定资产贷款、信贷资金被挪用被罚120万元。

同月，海南省分行因违反金融统计规定、占压财政存款、违反信用信息管理相关规定被罚款764.836万元。

这些密集出现的违规行为，反映出内控漏洞已经从个别网点扩散至省级分行层面。

值得注意的是，2025年中国银行收到的金融消费者投诉高达27.3万笔。其中借记卡业务投诉占比33.6%，信用卡业务占比29.1%，贷款业务占比14.3%，三类业务合计占据投诉总量的77.1%。从投诉原因来看，管理制度、业务规则、流程方面的问题占比高达73.4%。

这意味着绝大多数客户不满并非来自个别员工的服务态度，而是源于银行内部制度设计的系统性缺陷。

当一家银行的流程体系成为客户投诉的主要源头，其内控管理的松散程度可见一斑。

从公司治理层面看，这张9790万元罚单涉及的领域横跨贷款、同业、票据、资产质量、不良资产处置等多个核心板块，说明问题并非某一业务条线的偶发失误，而是风险管控体系出现了系统性松动。

2025年末，集团不良贷款余额达到2880.36亿元，比上年末增加192.55亿元。对于一家资产规模接近40万亿元的金融巨头而言，任何内控漏洞都可能被放大为巨大的风险敞口。

监管部门的连续处罚，实际上是在提醒中国银行，规模优势不能替代合规底线，历史声誉也不能掩盖管理短板。

息差持续收窄，盈利增长动力不足

表面看，中国银行2026年一季度营收增长8.44%，净利润增长4.17%，增速较2025年有所改善。

但拆解数据就会发现，这份成绩单的水分不小。2025年前三季度，集团实现营业收入4921亿元，同比仅增长2.72%，税后利润1896亿元，同比仅增长1.12%。全年归母净利润2430.21亿元，净资产收益率8.94%，已是连续第四年下滑。2026年一季度ROE进一步降至8.46%，同比下降0.63个百分点。

盈利能力的持续弱化，正在成为中国银行难以回避的结构性困境。

于见专栏认为，核心问题在于净息差。

2026年一季度，中国银行净息差维持在1.26%，同2025年前三季度持平。这一水平不仅处于历史低位，在整个银行业中也难言优势。净息差收窄直接挤压了利息净收入的增长空间。2025年前三季度，该行利息净收入3257.92亿元，同比减少102.05亿元，下降3.04%。

虽然2026年一季度利息净收入同比增长7.81%，实现了阶段性转正，但这种改善很大程度上依赖于扩表带来的规模效应，而非定价能力的提升。

一季度资产总额较年初增加12361.21亿元，增幅3.22%，贷款总额增加9979.10亿元，增幅4.25%，高强度的扩表支撑了利息收入回暖，却难以掩盖核心盈利能力的疲软。

事实上，中国银行营收增长的质量值得推敲。

2026年一季度非息收入同比增长9.62%，在营业收入中的占比升至35.06%，显著高于其他三家大行26.7%至27.4%的水平。其中公允价值变动净收益达到86.8亿元，而2025年同期为净损失59.5亿元。

这种依靠债市行情波动带来的账面收益，具有明显的不可持续性。一旦市场环境转向，非息收入的高增长态势很可能迅速回落。

投资收益同比大幅少增138.2亿元，也印证了金融市场波动对收入结构的冲击。

此外，资产减值损失的快速攀升同样令人担忧。

2026年一季度，集团资产减值损失达到2382.86亿元，同比增加60.40亿元，增长18.73%。在利润增速本就有限的情况下，减值损失的大幅增加进一步侵蚀了盈利空间。

虽然不良贷款率维持在1.22%的低位，拨备覆盖率也达到203.17%，但关注类贷款和潜在不良生成压力并未完全释放。房地产业不良贷款率虽然从2024年末的4.94%有所回落，但房地产仍是新增不良贷款的第一大行业，个人按揭贷款和经营贷款的资产质量持续承压。

在息差收窄和信用成本上升的双重挤压下，中国银行依靠传统信贷业务驱动增长的模式已经难以为继。

海外版图扩张，地缘风险悄然积聚

中国银行一直以全球化程度最高自居，境外机构覆盖64个国家和地区，2025年中期境外机构税前利润贡献度达到29.76%。

布局在经济全球化顺畅时期无疑是核心竞争力，但在地缘政治冲突加剧、贸易保护主义抬头的当下，反而可能成为风险集中爆发的导火索。

2025年以来，全球经济不确定性显著增加，主要经济体货币政策持续分化，汇率波动幅度加大。中国银行境外资产规模庞大，任何剧烈的市场波动都可能通过汇率渠道传导至集团层面。

副行长武剑在业绩发布会上坦言，美元前期加息以及北美、欧洲等市场商业地产的不景气，给境外资产质量管控带来了一定挑战。这种表态虽然审慎，却也从侧面印证了海外业务的风险正在累积。

从合规角度看，境外经营的复杂性远高于境内。

不同司法管辖区的监管要求、反洗钱标准、数据保护法规差异巨大，对中国银行的跨境合规管理能力提出了极高要求。

2025年安徽省分行因外汇业务违规被罚305.4万元，深圳市分行因贷款、黄金租赁业务管理不到位被罚295万元，这些案例说明即便在境内，外汇、跨境相关业务的合规水平仍有明显短板。

当业务版图延伸至境外，这种合规能力的不足可能被进一步放大。

值得警惕的是，中国银行在海外扩张中面临的不仅是市场风险，还有日益严峻的国别风险和地缘政治风险。部分新兴市场国家政局不稳、汇率剧烈波动、主权信用风险上升，都可能对当地分支机构造成冲击。2025年10月的那张9790万元罚单中，不良资产处置管理不审慎被列为处罚事由之一，而境外不良资产由于法律环境复杂、处置渠道有限，清收难度往往更大。

如果未来某一重点区域出现系统性风险，中国银行庞大的海外网络反而会成为风险传染的加速器。

此外，境外利润贡献度接近三成意味着集团业绩对海外市场的依赖度已经相当高。

一旦国际形势发生剧烈变化，这种高度集中的利润结构将直接冲击集团整体盈利稳定性。

在全球化退潮的大背景下，中国银行需要重新审视海外扩张的节奏和边界，而不是一味追求机构数量和资产规模的扩张。

结语

中国银行站在百年历史节点上，面临的挑战远比财报数字更为复杂。

9790万元的罚单敲响了内控警钟，1.26%的净息差暴露了盈利模式的脆弱，接近三成的境外利润贡献度则暗藏着地缘政治的变量。2026年一季度8.44%的营收增速和4.17%的净利润增速，或许能暂时安抚资本市场的情绪，却无法回答一个根本问题。

当规模扩张的红利耗尽，中国银行依靠什么来支撑下一个百年。

对于这家国有大行而言，真正的考验不在于资产规模能否突破40万亿元，而在于能否建立起同体量相匹配的内控体系、盈利质量和风险管控能力。

监管罚单可以缴纳，息差收窄可以忍受，但一旦客户信任出现裂痕、海外风险集中爆发，修复成本将远超任何财务损失。

百年中行需要的不是更大的资产负债表，而是一次从内到外的真正重塑。

【天眼查显示】中国银行股份有限公司，成立于1983年，中国银行成员，位于北京市，是一家以从事货币金融服务为主的企业。企业注册资本32221241.1814万人民币，超过了99%的北京市同行，实缴资本32221200万人民币，并已于2025年完成了定向增发，交易金额1650亿人民币。