DeepSeek新版本来了，智谱的“至暗时刻”也来了？

话说，昨天，堪称大模型密度很高的一日，也是价格卷到新的一日。而卷王当然非DeepSeek莫属。

7月31日，DeepSeek正式更新V4 Flash 0731。它并没有更换模型架构和参数规模，而是在原有Flash版本上进行重新后训练，但升级效果相当明显。官方更新显示，这次变化主要集中在三个方面：

第一，Coding Agent和软件工程能力大幅提升，在终端操作、代码仓库修改和复杂开发任务上的表现明显增强；

第二，AI Agent和工具调用能力明显增强，更适合连续执行多步骤任务；

第三，原生支持Responses API，并针对Codex进行了适配，更方便接入各类AI编程和Agent工具。

换句话说，这不是一次面向普通聊天用户的升级，而是DeepSeek专门冲着Coding和AI Agent市场来的一次“定点爆破”。同时，DeepSeek方面表示，DeepSeek-V4-Pro正式版将尽快对外发布。

而八姐最关心的则是，DeepSeek有训练出了性价比最高的模型，高性能模型的价格卷到了新低，而这其中，受影响最大的可能是智谱。

Flash已经逼近GLM-5.2，价格却不到仅为十五分之一
八姐觉得，真正让竞争对手紧张的，是V4 Flash 0731的能力和价格组合。Artificial Analysis最新独立测试显示，V4 Flash 0731在综合智能指数中获得 50分，GLM-5.2 Max为 51分。两者都支持100万上下文，也都不支持图片输入，但DeepSeek只有2840亿总参数、130亿激活参数，GLM-5.2则达到7530亿总参数、400亿激活参数。也就是说，DeepSeek用大约三分之一的激活参数，做到了接近GLM-5.2的综合能力。

按照70%缓存输入、20%普通输入、10%输出的统一口径计算，GLM-5.2的混合价格约为DeepSeek的 15倍。换一个更直接的说法：DeepSeek的价格不到GLM-5.2的 十五分之一，能力却只低1分。DeepSeek官方当前标价为每百万tokens输入0.14美元、输出0.28美元；GLM-5.2则为1.4美元和4.4美元。

DeepSeek正在逼全球模型重新定价
当然，这轮受冲击不只是智谱。
OpenAI在DeepSeek新版发布前一天宣布，Luna价格下调80%，输入价格从1美元降至0.20美元，输出从6美元降至1.20美元；Terra也降价20%。官方解释是模型服务效率提高，但更深层的背景是，企业客户越来越在意AI调用成本，来自中国低价模型的压力正在向美国市场传导。
Anthropic同样面临压力。Claude在Coding和Agent领域仍有明显优势，但价格长期处于行业高位。

与此同时，除了智谱外，国内所有的大模型也可能需要重新调整价格。比如，对于评分还没有 DeepSeek新版高模型们而言，它们需要回答的问题是，凭什么价格还要更高。

为什么受伤最重的可能是智谱

相比OpenAI和Anthropic，智谱受到的冲击可能更加直接，因为GLM-5.2与V4 Flash的定位高度重合：两者都主打Coding、Agent、长上下文和开发者市场。

GLM-5.2发布后表现亮眼，曾推动智谱市值突破万亿港元，市场也给了它很高的估值溢价。

智谱近期调整了Coding Plan规则，部分历史套餐调用GLM-5.2时，高峰期按3倍系数消耗额度。与此同时，开发者社区也出现过429限流和模型过载的反馈。虽然这些问题不一定全部来自智谱官方，也可能与配额或第三方供应商有关，但GLM-5.2的高峰期稳定性确实曾受到质疑。

问题在于，智谱此时选择提高使用成本，DeepSeek却把近似能力压到了十五分之一的价格。开发者自然会问：

同样是Coding和Agent，能力只差1分，为什么我要支付十几倍价格，还承担限流风险？

这才是V4 Flash对智谱最大的杀伤力。它没有在所有任务上彻底击败GLM-5.2，却让GLM-5.2原本可以接受的价格，突然显得昂贵。

智谱真正的考验才刚开始
另外，有趣的是，昨日，智谱Coding Plan完成新旧套餐切换。老版Lite、Pro、Max月费分别由49元、149元和469元，上调至118元、538元和1078元，其中Pro档上涨261%。智谱涨的不是GLM-5.2按token计费的API价格，而是开发者更常购买的Coding Plan订阅套餐。

DeepSeek用极低API价格强化Coding和Agent能力时，智谱却把Coding Plan的核心档位价格提高了一倍至两倍以上。对价格敏感的个人开发者和小团队来说，两者的性价比反差会变得更加明显。
但有趣的是，也许是大家还没有认识到DeepSeek新版本的影响，昨天，智谱的股价反而出现了大幅上涨。
不过呢，接下来一段时间，可能真的是智谱的“至暗时刻”，或者是股价剧烈波动时刻——智谱需要证明自己自己能否推出更强的新版本、解决算力与服务稳定性问题，并证明政企客户和私有化部署形成的壁垒不是API价格战能够轻易击穿的。拭目以待吧。