广东
今天简单讲两点。
前天开了政治局会议，昨天开了国常会，主要就是学习前一天会议的精神，并进行落实执行。
哪些才是下一阶段的重点发力方向，从昨天的国常会，就可以看出来了。
前天的会议通稿出来之后，全网都在吹扩大内需。
但从昨天的国常会来看，就是不痛不痒的提了一句“要有效扩大国内需求”，然后就没了，没有任何的展开。
然后重点还是投资。
昨晚，媒体炒作的是两个点：
一是核准辽宁庄河一期工程等四个核电项目。
这就明显属于是有力推进“两重”建设的范畴，通过加大投资来拉动内需。
二是新型电网、物流网。
“六张网”昨天也提了，其中的重点提及的就是新型电网、物流网，这是“六张网”之中的两张，说明这是当下这个时间点，政策发力的重点。
其它的内容（健康、公积金等几点），属于是国常会的常规内容，没多大意思。
总的来说，所谓的扩大内需，不要幻想着大力刺激消费之类的，还是以投资端为主，“两重”“两新”，还有“六张网”是主要抓手。
当前，电网与物流网是管理层关注的重点，国家层面主导的算力网加速建设，还需要等待中央的发令枪。
再说一下市场。
昨晚美股的表现，可以看出市场逻辑的明显变化。
海力士、美光为首，费城半导体指数高开低走大跳水；
与此同时，亚马逊、谷歌、微软等却是大涨。
总的来看，美股市场对于AI产业链的投资逻辑，正在从上游（光、芯等），转向了中游（云计算为代表）！
道理很简单，上游的“光”和“芯”之前涨太多了，已经严重透支了预期，最近的这一轮暴跌，也将市场情绪击碎，并形成了天量的套牢盘，资金不愿意再炒了。
而从中游的云计算企业来看，最近几天披露的财报显示出集体超预期的高增长，哨兵昨天也提到过：谷歌云同比增长82%，微软Azure云收入增长43%，亚马逊AWS同比增长37%！
实实在在的业绩增长，就是最好的理由，这是昨晚亚马逊、谷歌、微软逆市集体大涨的原因。
同时，下游的AI应用，也有很多人在吹、在炒作。
但哨兵的观点不变，目前没有看到什么亮眼的AI应用产品，特别是在上市公司的层面，更是缺少拿得出手的产品，所以炒AI应用，目前还是以概念炒作（预期炒作）为主的阶段，缺少业绩支撑。
站在国内的角度，哨兵反复讲，国内的AI基建严重落后于美国，目前才刚刚开始加速而已。
昨天传出消息，DeepSeek规划了1GW的数据中心（投资需要数百亿）：
最近，以DeepSeek为首的国内大模型企业拿到了天量的融资，主要就是为了砸钱解决AI算力不足的问题，DeepSeek的1GW数据中心，拉开了国内AI算力军备竞赛的序幕！
同时，昨晚还传出一条消息：
这说明国内的高端AI算力仍然严重稀缺，国产AI算力的追赶之路仍然任重道远……
总的来看，哨兵的观点不变，之有疯炒过的“光”和“芯”就不要再掺和了，下半年看好国产算力链迎来订单和业绩的爆发。
（仅为个人分析，不涉及任何投资建议）
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