上海
8月第一个交易日，大A又更便宜了一点。
上周五那根放量中阳线确实给市场回了口血，创业板指一口气站上5日线、收复年线，形态上挺漂亮。但今天这一走，多头的底气明显没那么足。
今天创指收了个缩量小阴线，跌幅不大，却丢掉了5日线，盘中一度刺破年线。
其实上周五的反弹本身就留了个尾巴，创业板指数冲到10日线，就被死死压住，然后震荡回落。
这不是偶然，上周五我们就已经聊过，往前翻几次反弹，创指几乎都是摸到10日线就掉头向下，俨然是中期空头的封印。
资金不是不想冲，是冲到这里就想起前几次被套的经历，就不敢放开手脚。
所以今天走势很清晰，上周五的阳线修复了情绪，但没有打破趋势。今天失守5日线，连第一道防线都守不住。
接下来明天是比较重要的观察窗口。 如果明天能放量收回5日线并继续上攻，突破10日线这道魔咒，反弹就有希望从超跌修复变成趋势反转，上方空间可以打开。
但如果继续缩量，甚至有效跌破年线，那上周五的大涨就只是一次技术性反抽，指数还得继续寻底。
至于上证，继续阴跌磨底，3800点这个苦心维护的防线也没保住，量能萎缩意味着短期还要震荡。
不过略感安慰的是，今天虽然指数都是跌的，但是分时图上黄线远高于白线，市场大量的小票题材在补涨修复，只是机构资金暂时对权重比较谨慎，不敢重仓。
相比之下，今天涨得比较显眼的是港股科技，特别是港股互联网。这块的核心品种，港股互联网ETF华宝，盘中逆势大涨2个多点，最大功臣是阿里，盘中大涨了7个多点。
两个利好消息，一个是千问发布了新一代基座大模型，大模型迭代升级打头阵，刺激下游AI应用扩散的逻辑还在强化。
另一个是BBG爆出消息说，阿里跟月之暗面（Kimi背后的公司）签了个算力大单。月之暗面可以使用阿里提供的大约2万枚英伟达GPU芯片组成的算力资源，支持Kimi模型。
注意，这里不是阿里要卖2万张卡给月之暗面，而是把手中已有的这些卡租赁出去。
但这也并不是算力过剩的意思。因为阿里不是普通AI公司，而是一家云厂商巨头，它大量采购GPU算力卡，并不是只为了全部用来训练自己的模型，更重要的是搭建一个巨大的算力池，卖算力服务。
所以今天阿里乃至港股互联网板块逆势大涨，反馈的就是国内云厂商开始商业化变现，改善利润率和回报率。
还有很重要的一点是，国内大模型竞争已经进入“算力决定上限”的阶段了，大家都想拿到更多更稳定，也更低成本的算力资源。这对云计算服务器、光通信等AI基建环节来说反倒是逻辑强化。
风险提示：本文所有内容均不构成任何投资建议，请务必结合自己的风险承受能力独立判断。历史业绩以及短期涨跌均不预示未来表现。市场有风险，投资须谨慎。基金从业编号：A20191117003685
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