一条消息刺激，科技猛涨

经历了一波持续杀估值后，科技今天终于回了一波血。

CPO光模块怒涨了8个多点，创业板指也大涨5个点。

比较难得的是，创业板指终于打破了10日均线魔咒，走出了一根放量阳线。

前几天我们一直在聊，创业板之前几次反弹，几乎都是摸到10日线就犯怵回落能。

但今天不一样，早盘短暂回踩后一路震荡上攻稳稳站上10日均线。更关键的是成交量也在放大，算是放量突破。

从资金结构上看，今天CPO、AI算力这些硬科技方向在猛拉指数。白线始终强于黄线，说明机构资金在真金白银地进场。

技术上，创业板指底下年线的支撑已经被验证有效，5日线和10日线也相继收复，短期趋势已经从寻底变成了止跌反弹。

如果下午不跳水，明天不缩量，这波反弹的空间可以往3600点（20日均线附近）去看。

至于上证指数，今天算是躺平了。

现实就是这样，科技权重一强，就吸走了流动性，银行、白酒、保险立马被晾在一边，老登板块失血，上证想涨也涨不动。

技术上，上证连5日线都没有站上，资金连第一道坎都懒得爬。而且今天上证是明显缩量的，黄白线也跟创指相反，说明今天上证的涨幅完全是靠小票题材在撑，机构资金没有发力，所以上证想走出像样的反弹，有点难。

但还是那句话，现在市场整体依然是相对平衡的，不太会出现科技持续的一家独大，没准明天老登又回来了。

今天这波科技大涨，很多人说，是因为英伟达官宣CPO量产的消息刺激。

其实这说法很牵强，因为那都是两个月前的旧闻了，拿到今天又炒一波情绪实在没意思，又是给程序化交易喂语料了。

这波科技上涨，更多的还是最近跌多了之后的一波情绪修复反弹，另外跟外盘映射也多少有点关系。

昨晚美股大涨，几大云厂商巨头带头进攻，同样也带动了光通信、存储等AI算力硬件方向大涨，费城半导体指数从盘初跌3个多点到最后收涨1个多点，盘中拉了4个多点。

有几个利好刺激，MY缓和修复了市场风险偏好，美日联合救日元在一定程度上抑制了美元和美债收益率，也利好权益市场特别是科技成长。

更重要的是，全球云厂商巨头亚马逊最新出炉的财报，业绩很强劲，特别是主营业务AWS云服务，同比大增37%，是这几年最快的增速水平。

所以虽然这次亚马逊继续上调资本开支，这次资金的反馈也还是比较积极，因为市场相信它可以把钱赚回来。

这跟我们上周在微软、Meta财报出来后提炼出的信号是完全一致的：

第一，巨头资本开支维持高涨，说明AI算力需求依然强劲，没有证伪。

第二，核心不在资本开支的高低，而在于你能不能把钱赚回来，能赚回来，资金就认。

而北美四大云厂商巨头全线上调资本开支，进一步强化了“云业务扩张带动上游硬件景气”的逻辑，这可能才是今天AI科技特别是光通信大涨的主要原因。

再聊点基金圈的热点话题吧。我看到消息说，基金投顾试点又要再扩容了。

从2019年的首批5家试点机构起步，到现在已经覆盖了60家机构了，基金投顾行业管理规模和服务客户数量增速太猛了。

跟我们基民关系更直接的是投资业务上的变化。比如，创业板ETF已经纳入了基金投顾的配置范围，之前科创板ETF也纳入了。

也就是说，以后基金投顾就不再局限于场外基金，场内ETF也都可以买起来了。ETF的交易和持有成本都更低，长期下来，基金投顾的整体收益可能会更好。

其实不只是纳入场内ETF，现在基金投顾整个行业生态在国内已经有了非常大的变化，最关键的是，它开始在往“真正的”买方投顾这个未来趋势上走了。

以后会有越来越多的人，选择不去自己亲自做基金筛选和买卖交易，而是通过买方投顾来做基金投资。

什么好处呢？一个是帮我们节省时间精力，另一个是很可能会有更好的投资效果。

啥是买方投顾？就是以我们买方利益最大化的投资顾问。

过去我们身边绝大部分所谓的“投顾”，其实是卖方投顾，他们主要赚的就是基金交易手续费，所以他们会想方设法卖给你更多的基金并且让你频繁交易。

而真正的买方投顾不承担基金销售任务，他们赚的只有投顾服务费，投顾服务费每天会从你持有的投顾策略组合资产中计提，比如像易方达财富，也就是易方达基金旗下专门做基金投顾的全资子公司，他们家的投顾服务费按不同策略类似收取，年化下来绝大多数在千分之2至8之间。

也就是说，他们得想尽办法帮你把投资业绩做好，这样他们的组合管理规模才会更大，投顾服务费收入才会更高，这样一来投顾的利益就跟基民的利益一致了。

甚至，买方投顾还会把基金里的“尾随佣金”，也就是基金管理费当中原本支付给销售机构的那部分费用，退还给基民。据我所知，易方达财富就在行业内率先把这些尾佣全部返还给客户，他们家是按季度返还，7月15日又返还了今年第二季度的尾随佣金。

除了这个以外，你可以通过基金转托管，帮你把散落在众多平台里的基金资产，全部集中在一个平台上统筹规划管理，这样买方投顾能为你做更多的事。

当然更重要的是投顾怎么帮我们做投资，真正的买方投顾并不是千人一面，而是千人多面的。比如刚提到的易方达财富，他们现在实盘运行的投顾策略就已经超过300多个了，对不同投资者的需求刻画足够精细。

那我到底怎么选呢？很简单，投顾会先深度了解我们的具体需求和风险偏好，然后在这个基础上制定个性化的资产配置方案，并且全程陪伴，做好风险监控，及时提出买卖建议，帮助我们节省大量的时间精力。

目前看效果也很好。截至2026年上半年，易方达财富的客户服务规模已经超过了800亿，持仓客户的盈利比例超过了90%。晨星也发布了一份业绩分析报告，2025年易方达财富成立满6个月的实盘投顾策略组合，全部实现了正收益，有业绩比较基准的投顾策略组合，90%都跑赢了业绩基准。

现在这个市场投资越来越难了，所以如果买方投顾做得成熟，对我们缺乏投资技能也不太愿意花太多时间精力的人来说，还是相当有价值的。

咋样，你们今天过得开心吗？

风险提示：本文所有内容均不构成任何投资建议， 请务必结合自己的风险承受能力 独立判断。历史业绩以及短期涨跌均不预示未来表现。市场有风险，投资须谨慎。基金从业编号： A20191117003685