上海
近期港股CXO板块迎来强势反转，核心催化来源于药明康德半年报业绩大幅超出市场预期，依托重仓药明生物、药明康德、药明合联一众CXO龙头，港股通医疗ETF华夏(520510)成为场内CXO含量第一的港股通医疗工具标的，迎业绩驱动拐点。
港股通医疗ETF华夏(520510)前十大重仓股中，药明生物第一大重仓股16.28%；药明康德为第二大重仓股占比14.61%；药明合联占比5.53%为第三大重仓股，仅药明系占比超36%。
消息面来看，药明康德2026年亮眼中报，上半年营收288.97亿元，同比增长38.94%，归母净利润110.8亿元同比增长29.43%，毛利率大幅提升至53.2%，同时上调全年营收指引至585-605亿元，664.3亿元在手订单锁定未来两年业绩，基本面实现质变升级。
机构表示，估值低位叠加资金回流，当前港股医药指数处于十年估值低位，科技赛道高位震荡之下，资金持续切换至低估值CXO板块。
东北证券指出，当前国内外生物医药投融资持续回暖、国内创新药融资大幅增长，政策多方位支持创新药行业发展，CXO板块或进入新一轮上行周期，坚定看好CXO板块中长期投资机会。
华泰证券研报表示，上调药明康德2026-2028年归母净利润预期超30%，GLP-1、ADC新药持续放量带动海内外订单回暖，当前CXO板块整体估值处于十年低位，药明系龙头业绩兑现将带动重仓CXO的港股医疗ETF完成估值切换；同时指出港股通医疗ETF华夏重仓行业龙头，是布局港股CXO拐点便捷场内工具。
兴业证券认为CXO行业周期拐点确立，上半年国内新药出海授权交易总额达1100亿美元，海外订单需求回暖，药明康德作为行业龙头最先受益，依托重仓优势，华夏港股通医疗ETF是布局港股CXO板块便捷工具。
中泰证券指出，创新药及产业链仍是当前医药板块中产业趋势最为明确且具备未来成长空间的子行业，建议继续积极拥抱。随着科技板块虹吸效应减弱，资金在波动行情中逐步向医药轮动，叠加《国家基本药物目录（2026年版）》首次纳入创新药、《中医药振兴发展“十五五”规划》等政策支持，中药、医药商业等低位板块表现亮眼，而CXO、创新药等成长方向亦承接大量科技流出资金实现底部反弹。
港股通医疗ETF华夏（520510）凭借行业领先的CXO持仓比重，成为布局港股创新药研发外包赛道的核心场内标的，
（本文机构观点来自持牌证券机构，不构成任何投资建议，市场有风险，投资需谨慎）
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