科技王者归来，下一步怎么做？

8月5日，A股上演了让人心跳加速的剧本：三大指数集体低开，随后被资金一路推高，创业板指涨1.32%，科创50更是大涨4.78%。两市成交额放大至2.66万亿元，较上一交易日放量4460亿元，全市场超3700只个股上涨，104只涨停。

最戏剧性的一幕发生在光模块。周二晚间路透社报道，美国FCC正在起草新规，计划禁止进口中国"新型号"光收发模块。周三早盘，"易中天"集体跳水。中际旭创低开13.89%，新易盛低开10.71%，天孚通信低开6.60%。但随后资金强势进场，中际旭创自低点拉升幅度达10%，单日成交突破637亿元，刷新A股个股历史第五大规模；天孚通信更是一举翻红。

与此同时，半导体设备、光纤、PCB掀起涨停潮，电子板块近50股涨停或涨超10%，长飞光纤、工业富联、金安国纪等算力硬件标的封板。

与之相对，银行、电力、油气、白酒等"老登股"再次被资金抛弃。银行股连续调整，通信、食品饮料、电力板块跌幅居前。

有读者会说，你之前不是说半导体仍未跌完，为何现在又唱多半导体和科技？趋势随时在变，甚至以分钟级别变化，还掺杂着外围影响，所以必须随时而变。昨天，在星球上就和球友们说，科技即将归来，密切关注，回踩买入。

当趋势发生变化时，还愣着不动，是极为错误的。就像6月底，明显见顶，就必须立即从半导体板块撤退。站着不动只有挨打的份。而这两天明显科技启动，就必须从老登撤退，迅速切到科技。跟着资金走，跟着趋势走，这才是明智之举。

为什么是科技？三条逻辑共振

我在前文里已经讲过，这里结合8月最新盘面再系统梳理一遍：

第一，一个月大幅下跌后的技术性修复需求。 创业板指7月滚动月跌幅达20%，短期价格对悲观情绪的定价已较为充分。半导体、光模块、PCB等前期热门方向跌到了具备较强支撑的区域，弹簧压到底，反弹一触即发。

第二，美股半导体触底反弹的外溢效应。 全球AI供应链在经历调整后，市场预期开始修复。8月5日A股的半导体设备、存储芯片、光刻机方向全线爆发，中巨芯、有研硅、中微公司、兴福电子、富创精密等近20股涨停或涨超10%——美股科技链的修复预期，有效催化了A股科技板块的同步反弹。

第三，三季度财报前的消息空档期。 约35%的A股公司已披露中报，业绩向好率较高的行业集中在有色金属、非银金融、通信、煤炭和石油石化。正式财报尚未密集披露，处于消息空档期，没有新增利空，给了超跌资金回流的勇气。

光模块为何"深V"？

8月5日光模块的深V走势，是全天的精华所在。仔细拆解这份FCC"禁令"传闻，会发现三个被市场情绪放大的细节：

• FCC正在制定措施，尚未出台任何限制性文件

• 管制对象仅为新型号光模块，已获FCC认证的存量产品不在限制范围内

• 知情人士明确说，FCC仍可能修改或搁置这项限制

中际旭创董秘办回应"FCC尚未出台相关领域限制性文件，公司对相关传闻不予评述"；新易盛表示"消息还未有权威来源"；天孚通信更是一语道破玄机——"我们是做光器件的，光模块厂商是我们下游客户"，意味着管制对上游光器件环节的直接冲击最小。

产业逻辑层面，国产光模块有不可替代性：

1. 产能优势不可替代：全球800G、1.6T高速光模块，中国厂商市占率超过70%；美国本土主力厂商800G月产能仅约4万只，不足中际旭创的十分之一

2. 原材料反制牌在中国手里：光模块核心材料磷化铟、高纯度金属铟，全球七成以上精炼产能在中国

3. FCC管的是认证，不是直接禁运：国内头部企业早已在泰国、马来西亚等地布局海外产能，可绕道进入美国市场

正因如此，开盘恐慌割肉的资金，卖在了全天最低点附近。但"深V"不等于"无脑抄底"。中际旭创单日637亿的巨量换手，说明多空分歧极大。

科技王者归来，能走多远？

8月5日盘面最值得玩味的，是资金从"老登股"大举流向科技成长。

下跌榜单上，银行、油气、白酒、中药、医药商业、电力等清一色防御性板块。长江电力跌1.91%，中国海油跌2.76%，银行股连续调整。

资金正在进行果断的"高低切换"：从拥挤的"避风港"流出，迅速涌向成长与资源赛道。这是一次风险偏好显著回升的信号，市场从防御转向进攻的意图十分明确。

但是前期科技大幅下跌的套牢盘较多，所以今天涨停板上多个炸板。两市放量4460亿元，代表分歧加大。巨量背后是前期套牢盘的疯狂兑现。

因此，对于科技板块的反弹是确认无疑的，但是仍然只看反弹。而非"趋势反转"。在操作上，应该十分谨慎。

我大概列几条：

1. 做场内股票，不做场外想象。2. 低吸不追高，宁可错过不要做错。3. 顶部信号出现，及时止盈止损。

由于盘面以分钟级变化，公众号都是盘后复盘总结，不作任何投资建议和参考。

免责声明：本文内容仅基于公开信息和市场现象进行分析，不构成任何具体的投资建议。

感谢订阅磐石之心，让我与您一起观察科技财经产业