废墟上看新高。。

今日聚焦

昨天市场低开高走，在隔夜海外小作文的影响下，很多人都做好为光模块和创业板默哀的准备了，而且在伤疤效应下，应该还有不少人去提前挂了跌停跑路。结果市场玩的就是出其不意，在恐慌盘再次被激发后，顺势完成高走，并激活了通盘的做多情绪。

以中际旭创为例，昨天成交额675亿，刷新了历史新高，而且不少成交都是在开盘10分钟完成的，阶段的换手率巨大，筹码完成了充分交换。

震荡市往往有一个特点，因为趋势的钱不好赚，所以很多资金都喜欢去赚情绪的钱，当有利好消息时，就去收割亢奋的资金，反之当突发利空时，就会顺手捡一些恐慌的筹码。而随着近些年量化的繁荣，这种现象又得以加强。

所以说如果不想成为资本市场的养料，就要尽量降低情绪主导的交易。牢骚太盛防肠断，风物长宜放眼量。把自己的投资决策和买卖的因子，都落实到更本质且长期的变量上，而非天天拘泥于眼下的苟且，或许会有更好的效果。

这两天高盛又语出惊人了，表态依然看好最近被锤烂的韩村，维持Kospi 12000点的目标位。。按照昨天收盘价计算，这意味着高盛认为韩村还有翻倍的空间，而上一波在杠杆资金剧烈涌入下形成的高点，也无非才9385点。。

逻辑倒不复杂，无非就是股价跌了，但基本面还比较坚实。据悉，三星、海力士、美光三大存储厂已经把2027年的一般DRAM和HBM产能提前分配完。连一直被压着价格的NAND，本月内也要敲定明年的配额。简言之，AI对HBM的需求依然炸裂，带着利基存储产能也跟着紧张。

但还是有几个地方是要考虑的，一是现在消费电子普遍承压涨价了，小米，苹果等议价权较强的厂商都扛不住了，而消费者完全可以当等等党，这会缓解供需状态的紧张。而且长鑫为代表的国内大厂也在猛上产能，即便27年依然紧俏，但再往后看就不好说了。

另外资金层面看，韩村想要突破上一轮高点，增量资金从哪里来，尤其是在全面降杠杆以及控制杠杆后，而且在金容范这事之后，我想没人再敢瞎提激进建议了。。刚刚废墟重建，反弹了下就想着再创辉煌，高盛这信心来的确实是太快了点。。

值得一提的是，高盛在看多韩国的同时看空日本，理由是日元升值空间有限。。额，我想说如果是这个角度的话，那外资们赶紧来做多A村吧，懂趋势的都知道，下面这张图的门道有多深

今天周四，【点睛定投计划】一如既往的发车，整体依然围绕三好原则，兼顾胜率和赔率。

一方面可以让长期定投、旨在积少成多的朋友继续通过这种一揽子优质基金的方式攒筹码，让每月富余的资金以更优的资本形式存在，追求诗和远方。

另一方面，也让跟踪市场比较密切的朋友，可以拿到在当前环境下较为攻守兼备的组合策略，作为自身投资的一种有效补充。

相对而言，我个人一直在践行前者，因为更加纯粹和自洽，这些年也积累了不少筹码，同时还在几乎无感的状态下，跑赢了市场。虽说超额收益没那么惊艳，但考虑到过程中丝毫不焦虑，也几乎不必日内盯盘，因此还是很合意的。

当然，这并不妨碍我们可以同时兼顾应对当下市场的需求，毕竟当前不是熊市，结构性的机会也比较多，在三好框架的基础上，能捕捉的我们还是会尽力去做到的。

就这了，今天具体的发车标的和策略逻辑，将在中午左右公布，老铁们记得跟车。

点击图片，了解或跟投【点睛定投计划】

重点新闻

1、针对FCC对光模块限制这一事项，国内快速落地了一系列反制措施，产业层面包括加强无人机相关两用物项对美出口管制、对装有外国系统软件的进口打印复印办公设备等进行调查。

此外，宣布暂停委托在美认证机构执行检查，相当于增加了美国相关企业向我国出口产品的行政障碍。同时还将"帮助FCC出台限制措施的企业"列入了反制清单。值得一提的是，这些措施都是立即执行，显示了反制的决心。

关于光模块，昨天A股用低开高走给出了答案，现阶段美国很难找到稳定可替代的产品，更大的概率是雷声大雨点小。。FCC的动作更多是一次筹码博弈，而在秋季会面前，类似的博弈可能还会有，对自主可控或有一定的积极影响。

2、疯王又放话了，表示与伊朗磋商进展非常顺利，霍尔木兹海峡很快开放，否则伊朗将遭受打击。赶上复读机了，一天来一遍。。不过伊朗方面一直是否定的态度，表示这纯碎是假话，其实是美方想达成协议。。

不管谁说的是真话，油价这两天确实跌回去不少，短期关系缓和大概率是真的，后面继续保持关注吧。

3、美国7月ADP私营部门就业人数增加4.4万人，低于市场预期的7万人。。这个就业状况还是比较差的，这种背景下加息是很难落地的，本周五再看看非农的表现，若是也不及预期，可能会降低加息的预期，届时重点关注下。

4、暑期到了，多家景区对门票等收费规则作出调整。有专家表示，运营成本和价格制定过程要透明，垄断性景区价格应当受合理控制，不能想定多少就定多少。。结合之前对携程的处罚，可以看出针对服务消费环境的改善仍然在推进。

虽然短期对部分企业有些负面影响，但如果行业能治理的更规范，价格更合理，那么也会换回客流和二次消费，对整个旅游链条反倒是个增量。门票少收点，总比把人挡在门外强。。

5、百济神州上半年净利润32.71亿元，同比增长627.1%，超出机构预期。同时将全年营收预期从436亿元至452亿元上调至449亿元至462亿元。

此外，昨晚礼来披露二季报，营业收入为230亿美元，同比+48%，调整后每股收益为8.38美元，同比+33%，同时将全年营收预期由820亿至850亿美元上调至850亿至870亿美元。

国内外创新药头部企业均交出了不错的成绩单，并上调了业绩指引，说明创新药行业当前的景气度还是比较高的。

6、闪迪2026财年Q4（截至7月3日）营收89.6亿美元，同比+372%，调整后每股收益为39.25美元，营收、利润均超市场预期。不过下一季营收指引为103亿至108亿美元，调整后EPS指引为44-46美元，均低于市场预期。

即便公司同步抛出了140亿美元的回购计划，盘后股价在隔夜大跌5.4%的背景下，一度又跌了8%。。

7、段永平减仓泡泡玛特了，7月30日持仓比例从7.65%降至5.55%。。可戏剧性的是，就在此次减持的前一周，其还表示"泡泡玛特我才刚开始买啊，我猜10年内大概率是不会卖的"。。

泡泡玛特回应称，这次并非在二级市场直接抛售，而是期权合约履约，按交易约定交付对应股份。可以简单理解为其利用衍生工具做了一次短线交易，从持股比例变化的实质来看，还是减持了，他口中的"大概率"水分可有点大。。

全球市场

美股三大指数收盘涨跌不一，其中，道指上涨0.49%，续创历史新高，纳指下跌0.83%，费半下跌1.4%，科技方向出现一定程度的调整，但跌幅不算太大。A50、金龙指数小幅下跌，整体波动不大。

数据来源：choice

公司观察

【新债申购】

数据来源：iFinD

【新债上市】

最近上市的转债基本都是海底捞级别的表现，不过今天这个规模有点大，但应该还是有得赚。另外，再提醒下，今天有三个转债，大伙积极搞起来

数据来源：iFinD

【重要公告】

数据来源：iFinD

【公司调研】

数据来源：iFinD

【限售解禁】

数据来源：iFinD

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