上海
8月6日，机器人圈迎来一个值得记录的高光时刻。杭州宇树科技正式启动科创板首次公开发行，发行价定为每股150.80元。按照发行后总股本口径计算，这家以四足机器人和人形机器人出名的公司，对应总市值达到609.93亿元，一步跨进了"600亿俱乐部"的门槛。
真正让市场眼前一亮的，是这份发行名单背后出现的一张熟面孔——以做大模型闻名的梁文锋。
一场特殊的"站台"
据公告披露，梁文锋一手创立的杭州深度求索（DeepSeek）参与了本次发行的战略配售，获配93.34万股，对应获配金额约为1.41亿元。也就是说，这位在AI大模型领域搅动风云的创业者，亲自用真金白银为一家机器人公司"投了赞成票"。
更有意思的是，这笔投资并非"打了就跑"的短平快操作。按照规则，战略配售方需要与公司"绑定"长达3年。换言之，梁文锋这笔过亿的投资，是要陪宇树科技"长跑"一阵子的，背后透露出对这家公司中长期价值的看好。
除了梁文锋，腾讯旗下的启善投资也出现在战略配售名单中，获配约90.32万股。AI领域和互联网巨头在同一份名单里同台亮相，让这场IPO的"朋友圈"含金量十足。
这是一门什么样的生意？
把时间轴拉长，宇树科技能拿到这样的待遇，并非偶然。数据显示，2023年至2025年，公司营收逐年攀升，2024年净利润成功扭亏为盈，达到约9450万元，2025年进一步增长到2.78亿元。公司预计2026年上半年营收落在10.52亿至11.28亿元区间，同比增长幅度在35.62%至45.41%之间。对一家还处在行业爬坡期、产品单价不低的整机公司来说，这样的成长速度足够有说服力。
不过在令人羡慕的增速背后，也有一组值得冷静看待的数字。本次发行市盈率高达219.23倍，在传统估值框架下，这是一个相当"贵"的价格。它更多反映了市场对"人形机器人"这条赛道未来的乐观预期，而非眼前的利润水平。换句话说，投资人买的是想象空间，赌的是这份"机器人第一股"的稀缺身份。
谁在背后掌舵？
翻开股东结构，宇树科技的资本图谱也颇为可观。公司实际控制人王兴兴通过特别表决权机制，掌握了约68.78%的表决权，保持了创始团队对这家公司的话语权。与此同时，外部机构股东阵容里，美团、红杉中国、经纬创投、顺为资本等知名机构赫然在列，合计持股比例约23.82%。从老牌VC到产业巨头，再到如今的大模型创业者，宇树科技的投资者名单几乎串起了中国科技产业过去几年的热门关键词。
格局被打开了
这次发行背后，还藏着一个更大的信号。梁文锋并非第一次在资本市场出手，此前他还参与了长鑫科技在科创板的上市。从AI大模型到机器人，再到底层芯片，这位被贴上"技术派"标签的创业者，正在用资本的方式，把触角伸向更多硬科技赛道，试图在产业链上下游布下一张更大的局。
对宇树科技而言，成功登陆科创板只是第一步。如何在600亿市值的起点上，兑现这份被提前透支的高预期，把实验室里的机器人真正变成能够规模化交付的产品，将是它接下来必须回答的问题。而对整个行业来说，当"AI大佬+机器人第一股"的组合成为现实，中国硬科技的资本故事，或许才刚刚翻开新的一页。
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