北京
今天网上看到一个帖子，有网友持有中证1000，说之前涨到8900点的时候没卖出，前几天跌到7000点忍不住卖了，这两天又涨到7500点了，心里难受。
8900点没卖，是因为猜测它可能涨更多，等到7000点觉得遗憾，是因为之前猜错了。
7000点卖了，是因为猜测它之后可能跌，等到7500点又觉得遗憾，还是因为之前猜错了。
如果决策总是基于猜测，肯定避免不了有猜错的时候，也就避免不了遗憾。
这是一个心态被路径干扰的典型例子。
我们不妨做个假设，假设中证1000指数的走势不是先涨到8900，再7000，再7500这样，而是由低位直接一路涨到7500点，想象一下这时候的心态会有什么不同？
就不会有错失8900点的遗憾，也不会因为怕跌在7000点就卖掉了，大概率还是持有待涨，看向更高，对不对？
但其实，无论走什么路径到此，相同的点位都没有有什么区别。
当市场到达某个位置时，判断要不要行动，看的就是它的偏离够不够大，够高则考虑卖出，够低则考虑买入，在这个过程中，完全不用猜测未来可能怎么走，也可以不用去考虑它过去是怎么走来的。
比如指数到了8900点，可以问自己，这个位置卖划算吗？如果觉得还不够高，那就继续持有，后面即便跌回7000点坐了过山车，也只是市场尚未给出足够好的机会，继续等就行了。
指数在7000点时，也可以问自己，这个位置卖划算吗？如果觉得够高了，那说明自己的策略能赚的就是到这里的钱，卖出就是没问题的，之后再涨到7500，也就和自己无关。
大多数的焦虑困扰，都是因为用过去的锚点，去锚定当下的价格，又用当下的价格，去评判过去的决策。
解决方法，就是忘掉来时路，不去猜未来。
2026年8月6日估值：
股债利差估值分位18.4%；
A股PE分位90.0%，PB分位51.9%，估值处于高位区间；
A股较近15年的最低估值约+39.5%，较近15年的中位估值位置约+11.1%。
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