四川
本周，科技股反弹，半导体上涨了9.58%，通信上涨了9.69%。
科技股持续暴跌并不现实，必然会出现超跌反弹。
一方面，机构会自救；另一方面，国家队也不愿意看到持续暴跌。
不过本周科技股的反弹还受益于美联储变相放水。
分享一下我社群的复盘，原文如下：
一、美联储变相放水
上周，美日联合干预汇率。当前美元/日元跌到了158附近。效果很显著。
干预汇率本身就是在制造美元宽松的局面。
一方面，日本抛售短期美元，买入日元，这就增加了市场中流通的美元。
另一方面，美联储启用了FIMA回购便利。
FIMA是指外国央行可以拿美债作为抵押，向美联储借美元！
比如，现在日本就可以把手里的大量美债抵押给美联储，借来美元进行抛售。
这样一来，日本就不用抛售美债了。
美国这样做，当然很自私啦！毕竟美国的债务压力这么大，怎么可能允许日本抛售美债呢？
日本作为小弟，只能听命。
而且，向美联储借美元是有利息（利息还不低）！
你看，美国是得了便宜还卖乖。
嘴上说帮助日本，结果还趁机薅日本羊毛！
本次日本动用了870亿美元，这个量可不少！
于是，就为科技股提供了增量资金！利于超跌反弹！
甚至黄金也受益于此次变相放水，一口气站上了4200美元。
只不过吧，这招只能暂时延缓日元危机，最终肯定挡不住日元继续贬值的趋势。
一旦日元恢复贬值，达到160附近时，流动性又会承压。
而美国继续这样操作，就是在推着日本提前断送前程！
二、美国拼了
除了通过干预日元变相放水外，美国也是拼了。
首先，特朗普TACO，把油价捶到80美元附近！
反正这里是 特朗普心中的合宜价位。
第二，ADP数据不及预期。
反正我不相信美国的数据！只要他们想降息，数据就会配合表演。
今晚还会公布大非农。
只不过，AI公司的资本开支太大，债权融资激增！所以想把美债利率打下来，可不容易。
三、市场的尺子正在变化
把科技股的行情分阶段，前期市场主要是炒作增长预期。
只需要把这个行业的空间描绘得很广阔即可！
至于公司能不能赚钱，能不能活到最后，不是市场关心的重点。
但在预期丰满，估值很高的时候，市场总有一天会问：这些企业赚钱吗？
毕竟嘛，企业赚钱才是根本！故事不可能一直讲下去。
往往是在二阶导出现拐点时，市场会对企业的现金流创造能力越来越关心！
这就是市场衡量企业的尺子变了。
以前用想象空间，现在用现金流。
最近美股那边就是在切换衡量的尺子！
A股这边，由于还处在博弈阶段，所以没有跟美股同步。
现在，前5%成交额集中度依然高于50%，资金还是高度集中在AI硬件里打转。
波动率处在高位，成交额没有降到地量水平！
所以，现在也只能说是超跌反弹。
等碰到均线阻力时，估计就会回落了。
本周前四天，ETF有484亿流出，其中有很大一部分可能是国家队在卖。
这就说明，管理层也不希望市场过于疯狂。
现在上证指数回升到3900点以上！市场整体保持稳定。
四、风格轮动
上个月，红利和传统蓝筹普遍上涨。
涨多了大概率会回调，即便未来继续涨，中途也不可能不休息一下。
所以本周，他们普遍回调。其中，红利低波100指数下跌3.57%。其他板块普遍回调在3%左右。
不过，微盘股指数本周上涨6.22%！
但微盘股指数触及无穷成本线时，明显开始力竭。可能也该休息一下了。
港股创新药在震荡一段时间后，今天大涨，突破年线。
AI硬件这边，半导体正在向长期均线组靠近。
创业板正在朝无穷成本线靠近。
很可能下周就会被挡下来。
这种风格轮动，本质上就是共识比较脆弱，趋势不够强势。所以会轮番表现！
8月比较关键，因为会召开全球央行大会！
美联储很可能会在大会上进行暗示！
从美国干预日元汇率的角度看，他们并不想收紧货币。
当下，美国虹吸全球资金也很极致，已经快抽不动了。如果美联储此时收紧货币，很容易把自己给搞崩。
只不过吧，美国继续这样吹泡泡和扩大债务，就是在加速透支自己的国力。
也不要期望美国快速衰亡，毕竟它可以先拉很多垫背的国家去挡枪。比如，日本和韩国。
且看它怎么表演吧。
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