北京
8月10日，宇树科技启动网上网下申购，距离其8月5日初步询价仅过去5天，节奏紧凑。根据招股书，宇树拟募资42.02亿元，对应估值约420亿元，资金将投向智能机器人模型研发、本体研发及制造基地建设。若成功上市，它有望成为A股"人形机器人第一股"。
支撑这一估值的，是其从四足机器狗到人形机器人的商业化数据。招股书显示，宇树2026年上半年预计营收10.52亿元至11.28亿元，同比增长约35.62%至45.41%。公司早年在四足机器人领域站稳脚跟，近年将能力扩展至人形机器人，被市场视为少数能"自我造血"的硬科技标的。
与宇树几乎同步，智元机器人也在冲击港股。蓝鲸新闻援引《投资者网》报道，智元最快将于今年8月在港交所上市，基石投资人给出的目标估值在400亿至500亿港元之间。据Omdia统计，2025年智元通用人形机器人出货量超5100台，约占全球39%份额，宇树紧随其后。两家头部企业同台赶考资本市场，标志着人形机器人从实验室展品变成可定价的商品。
A股市场近期对硬科技明显倾斜。Wind数据显示，截至8月4日，今年以来共有87家企业完成IPO，合计募资1730.52亿元，上市数量与募资总额同比分别增长47.46%和181.30%，其中科创板与创业板募资占比近六成。宇树与智元的冲刺，为"新质生产力"核心赛道提供了可量化的估值锚。
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