125亿顶级资本入场，全联盟都应该感谢洛杉矶湖人

湖人14个月内两次以百亿估值被转手，注定会成为nba历史上的重要里程碑。

未来每支球队的每一次转卖，都会从这笔操作中受益。

如果说第一次收购还可以归结于巴斯家族的内部争夺以及新老板沃尔特的“人傻钱多”，那么在短短一年时间价格又一次暴涨25%，只能说明

现在的nba球队就是“顶级商品”，就值这个价。

在这里要首先说明一点:

湖人的价格之所以屡创新高，除了地处洛杉矶以及队史17冠的光环外，还有两点原因被严重忽略。

一是球队一直被巴斯家族长期持有，造成了观念上的“价值洼地”。

我们都知道，在资本市场里每一次交易倒手都会以兑现更高价值为目的。很多球队在21世纪以来都被转手，但湖人自1979年被巴斯博士收购后就一直没有更换持有者，没有经历过分的炒高。

2025年被交易前，巴斯家族已经掌控湖人46年，是联盟中所有球队中最长的。

今年被转卖后，这个头衔传给了印第安纳步行者的赫伯·西蒙家族（43年，1983-2026）。

可以说，老巴斯给自己的后人留了一个“巨大金矿”，自己在世时没有开采，却造福了子孙。

第二，湖人的所有制构成结构相对简单，也方便买家谈判。

2021年之前，球队股权结构长期由巴斯家族66%+安舒茨家族（加密中心拥有者）27%+零星股东7%的结构组成。

21年沃尔特就收购了安舒茨和罗斯基手里的股份，去年又以100亿估价（整个湖人）收购了巴斯家族剩余的51%（珍妮·巴斯继续持有15%，这是联盟球队代表的最低持股线）

可以说，湖人的股权结构相对单一，同时没有进入金融市场，是吸引投资者的重要原因。

我们可以比较一下联盟中其他几支高净值球队。

金州勇士的控制主体是Golden State Basketball Enterprises LLC（GSBE公司）。

主要拥有者是拉科布（25%）、彼得·古柏（18%），以及Arctos Sports Partners（体育私募股权基金）15%、同时还有接近四成的股份由25~30位硅谷风投、商界富豪、体育投资人分散持有。

他们虽然不参与日常经营，但却实实在在掌握着球队的部分拥有权。

与湖人租借加密中心不同，勇士背后的GSBE还拥有大通中心及周边的一系列配套措施。

这也是近年来勇士在估值和净利润上始终压湖人一头的原因。

这样做的好处是盘子可以做得更大，但在吸引买家时远没有湖人这种家庭作坊式的持有更方便。

今年夺冠的纽约尼克斯，是真正意义上有机会超越湖人价值的真正豪门。

但他背后是老板多兰成立的MSG Sports（麦迪逊广场花园体育公司），早在2010年就在纳斯达克上市。

多兰家族拥有超过70%的股权，这也是为何前些年球队一塌糊涂到依然不影响球队价格一翻再翻的原因。

球队低估时跟着联盟和股市的大势翻跟头升值，球队高峰时就打出成绩继续拉升股价。

今年总决赛尼克斯单场门票收入就已经破亿，而近一年MSGS股价较最低谷时（2025年9月193.87）翻了足足215%（2026年8月16日415.99）。

纽约尼克斯本质上已经是一家金融公司，想要完全收购并掌控他同样难度极大。

曾几何时，nba球队的老板基本都是美国上世纪黄金年代诞生出来的实业派富豪，他们把拥有一支球队视为扎根城市，回馈社区、增加自身影响力的标志。

甚至还有湖人巴斯、火箭亚历山大、马刺霍尔特家族等球队本身就是家族最大资产的“职业经营家族”。

但2010年以来，越来越多的金融资本以组队形式收购nba球队，将其视为长期理财手段，和收拢资金的蓄水池。

截止目前，网络金融资本持有的nba球队已经达到了16支。

像快船鲍尔默（微软）这种上世纪“IT英雄”私人持有的球队，在如今都可以算作是传统“老钱”（Old Money）了。

得益于大卫·斯特恩和亚当·肖华两代总裁的经营，和nba在互联网和移动媒体时代都及时准确地猜中了风口，以及乔丹、科比、詹姆斯、库里等一代代球星们在全球影响力和商业价值上接力棒式的星火相传。

如今的nba依然是一个蒸蒸日上的“健康商业产品”，甚至在众多美国投资集团看来，他们甚至比美元本身更加安全。

这也是背靠特朗普家族的约什·库什纳，以及长期担任迪士尼CEO的鲍勃·艾格，愿意以如此高价拿下湖人的核心原因。

库什纳代表的Thrive Capital（兴盛资本）关注的焦点依然是AI为首的科技板块。

而作为曾经Espn的幕后操盘手（迪士尼的子公司），鲍勃·艾格将大概率成为未来湖人的实际掌舵者。

这位一手缔造了迪士尼乐园全球化，打造了漫威宇宙，并且长期主导espn的nba转播的传媒强人，早就想有一支自己的nba球队了。

如今很多人都认为湖人买贵了，但也有可能在几年后会意识到，是他们挖掘了整个nba的真实价值。

短短14个月内，湖人的拥有者完成了从家庭作坊→体育投资集团→顶级金融资本的三级跳。