广东
中芯华虹Q2业绩全线超预期 长鑫DDR5良率突破90%
8月13日盘后，中芯国际与华虹宏力同步披露二季度财报，两大国产晶圆代工龙头业绩全线超出市场预期。中芯国际二季度营收首次突破30亿美元达30.06亿，毛利率25.3%，环比提升5.2个百分点；华虹宏力营收7.175亿美元，同比增长26.8%，净利润同比大增385.9%。与此同时，长鑫科技DDR5产品采用17纳米工艺，良品率已达90%。三组数据叠加，标志国产成熟制程晶圆代工正式进入上行周期，也凸显存储芯片国产突围的实质性进展。
财报印证：半导体超级周期开始兑现
中芯国际与华虹的超预期表现，并非孤立事件。截至8月13日17时，已有358家A股公司披露2026年半年报，超七成营收与净利同比增长，其中半导体、化工、有色金属等行业景气度上行，AI算力产业链龙头业绩增幅显著。市场逻辑正从估值驱动向盈利验证切换，半导体板块成为最确定的景气主线之一。
从产业节奏看，两大代工龙头的三季度指引同样乐观。成熟制程产能利用率的持续回升，反映汽车、工业控制、消费电子等下游需求的稳健修复。对投资人而言，业绩兑现比概念叙事更有说服力，这也让半导体板块从主题投资转向基本面驱动有了坚实支撑。
值得注意的是，这种景气并非仅由单一客户需求拉动。AI服务器、汽车电子与工业控制的叠加，使成熟制程产能持续紧张，部分特色工艺产线甚至出现排队现象。对国产供应链而言，这既是短期业绩支撑，也是中长期产能结构优化的契机。
存储突围：长鑫DDR5良率站上90%
在DRAM领域，长鑫科技近期取得关键进展。其DDR5产品采用17纳米工艺，良品率已达90%，进一步提升国产DRAM的供应能力。当日半导体设备ETF易方达获3.93亿份净申购，板块资金持续流入，显示市场对国产存储前景的认可。结合长江存储在全球NAND份额进入前三的表现，国产存储正从有没有走向好不好。
这一突破的现实意义，在于缓解AI数据中心与终端对存储的旺盛需求。随着大模型训练与推理规模扩张，高带宽、低功耗DRAM成为算力底座的关键一环。长鑫良率提升，意味着国产供应链在存储这一曾被海外高度垄断的环节，具备了更强的议价与替代能力。
风险与节奏：上行周期仍需冷静看待
尽管景气信号明确，市场仍需保持理性。费城半导体指数8月13日收涨2.49%，距进入技术性牛市仅差约1.1%，但分析师警告订单积压未必等同已实现收入，AI基建投资的持续性仍存疑。对国内企业而言，成熟制程的规模化优势固然稳固，但EUV光刻机、高端EDA、顶级光刻胶等先进环节仍未完全打通。
对企业与投资者来说，把握半导体上行周期宜采取分层策略。短期可关注业绩确定性强的代工与设备龙头，中长期则应跟踪先进封装、Chiplet、存算一体等绕开制程限制的路线进展。国产半导体已从被动补缺走向主动建体系，但完整自主之路仍需时间沉淀与持续投入。
中芯华虹的业绩超预期与长鑫DDR5的良率突破，共同勾勒出一幅国产半导体上行的清晰图景。当制造能力、存储自研与设备配套形成合力，中国半导体正从规模优势迈向体系优势。对产业链而言，此刻既是兑现期，也是新一轮技术攻坚的起点。
【信源】财联社 | 半导体等龙头半年报亮眼 景气上行 | 2026-08-14
【信源】证券时报 | 中芯华虹Q2业绩全线超预期 半导体超级周期兑现 | 2026-08-13
【信源】21世纪经济报道 | 长鑫科技DDR5良品率突破90% | 2026-08-13
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