暴涨418.38%，合肥又收获一个超级IPO

本文转载自融中财经（ID：thecapital）

作者 | 冯晓亭 编辑 | 吾人

继长鑫科技后，合肥又收获一个科技IPO。

8月11日，来自安徽合肥的国仪公司（688828.SH，下文亦称“国仪量子”）敲响了科创板的上市钟声。上市首日，开盘价较发行价21.22元高开418.38%报110元/股，总市值为440亿元。

站在聚光灯中央的，是这家公司的掌门人，出生于1992年的贺羽。今日，34岁的贺羽收获了一个百亿IPO。而把时间拨回九年前，他还只是中国科学技术大学的一名在读博士，师从中科院院士杜江峰。一次学术报告会上，杜江峰讲起团队当年凑钱买进口电子顺磁共振谱仪的往事，对方不仅坐地起价，还临时把报价从600万元跳到1000万元的细节击中了贺羽，也悄悄埋下了国仪量子的种子。

时光荏苒，这家脱胎于中科大实验室的公司，走过多轮融资、汇聚了从校友资本到国资平台再到头部机构的一长串股东名单，最终走到了科创板舞台。

值得一提的是，国仪量子的成功上市不只是一个90后中科大博士生的创业故事，更是合肥“量子大道”和这座城市国资体系的又一次胜利。

01

从“格物致知”到国仪量子

国仪量子的故事，要从贺羽与中科大说起。

1992年出生于四川遂宁的贺羽，是旁人眼中“别人家孩子”，早年便考入中科大少年班学院。在中科大求学过程中，历经的两件事深深影响了他。

第一件事发生在入学后不久，彼时，时任少年班学院执行院长的陈旸鼓励学生开展学术讨论，于是贺羽和一群物理爱好者在2009年10月成立“力学研讨组”，两个月后更名“格物致知社”，还创办了《格物致知报》向科大每个寝室投送。

在这期间，担任社长的贺羽和担任副社长的张伟由此结识，这对搭档现在分别是国仪量子的总经理和副总经理。

第二件事则发生在2011年，这一年，导师杜江峰在中科大作报告，讲起去国外买科学仪器的经历，对方第一次报价600万元，等杜江峰好不容易凑齐这笔钱，对方却把价格跳到1000万元，理由是“我的产品是最好的，价格也要是最好的”。

这场报告贺羽就坐在台下，第二天他便找到杜江峰，表达了想要振兴“中国自主高端科学仪器”的意愿，随后进入中科院微观磁共振重点实验室，师从杜江峰攻读博士学位，参与量子精密测量仪器设备的搭建工作。

不过，国仪量子却不是贺羽首次创业。在此前，贺羽便尝试过创业，但用他自己的话总结便是“完全失败”。招股书记载，2013年7月到2016年6月期间，贺羽担任合肥市格物电子科技有限公司总经理，公司名字沿用了“格物致知社”的说法。

值得一提的是，张伟也是贺羽这段创业历程的伙伴。招股书显示，张伟在同期任合肥市格物电子科技有限公司监事、技术总监。除了这家公司外，两人还曾搭档国仪行云这一创业项目。

后来，对于创业的失败，张伟总结，那时候创业还是偏技术思维，运营和管理能力跟不上，也没有经验。贺羽接受《麻省理工科技评论》采访时也坦言，那段经历让自己意识到，办公司除了懂科研，还要懂商业、懂产业。

2016年12月，聚焦量子精密测量的国仪量子正式成立。彼时，贺羽身边创业伙伴多了一位新面孔——比贺羽年长近十岁的荣星。

和贺羽与张伟一样，荣星也是一位中科大校友，于2001年考入中科大物理专业，大三进入杜江峰的实验室接触磁共振技术，2005年读研一时选定科学仪器作为研究方向，2011年获得中国科学院院长特别奖，作为核心骨干完成了中国首套X波段和W波段脉冲顺磁共振谱仪的研制，这也奠定了国仪量子日后商业化产品EPR100的技术基底。

后来，荣星还把这段“为国造仪”的十年总结为一句话，“一定要有革命乐观主义精神，成功只是偶发事件，失败才是常态”。

不难看出，国仪量子脱胎于中科大与中科院微观磁共振重点实验室的技术成果转化，而这也是它日后在招股书中反复强调的技术底色。正如合肥高新区方面介绍，“国仪量子的成立，得益于中科大科研团队与合肥高新区的共同推动，脉冲式电子顺磁共振波谱仪等实验室成果由此走向产业化。”

02

投资人抢先押注“小众赛道”

不到10年时间，从一个实验室项目成长为上市企业。国仪量子成长的背后离不开一份阵容庞杂的股东名单，细看这份股东名单，中科大系资本的烙印尤其明显。

天眼查数据显示，公司天使轮发生在2018年3月，树华科技参投。同年9月的A轮融资中，科大讯飞、科讯创投、科大国创、科大控股一并入场，这几家机构背后都能找到中科大的产业资源，“科大系”资本的烙印从这一轮就已经清晰。

真正的转折点在2021年。这一年1月，国仪量子完成数亿元B轮融资，高瓴创投领投，同创伟业、基石资本、招商证券跟投，这也是高瓴首次布局量子技术赛道。同年12月，公司又完成数亿元C轮融资，国风投基金、中科院资本、IDG资本、合肥产投、松禾资本、前海母基金等相继入股，讯飞创投、科大国创、高瓴创投等老股东也参与了本轮融资。

对于为什么选择国仪量子，高瓴创投向融中财经表示，国仪量子源于中国科学技术大学中国科学院微观磁共振重点实验室，在量子计算、量子模拟、量子精密测量和自旋共振等方向积累多年。对高瓴创投而言，技术源头固然重要，但更关键的是团队具备工程化和商业化意识：从技术路线、产品定义到整机集成、制造交付和应用服务，能够一步一步形成闭环。

“贺羽和团队兼具扎实的科研背景、清晰的工程化意识，以及面向客户真实需求的沟通和理解能力。这种‘既懂技术，也愿意把产品真正做出来’的能力，是高端科学仪器创业中最稀缺的部分。”

距离IPO最近的一笔融资发生在2025年10月，兴泰资本旗下的合肥市共创接力创业投资基金参投1.31亿元。

招股说明书披露，贺羽、荣星自2017年7月起签署一致行动协议，二人不直接持有公司股份，而是通过合肥司坤间接控制公司27.20%表决权，贺羽另通过合肥微扰间接控制3.24%表决权、通过合肥自旋间接控制3.24%表决权、通过合肥粒子间接控制1.19%表决权，二人合计控制公司34.87%的表决权。贺羽现任公司董事长、总经理，荣星任公司董事，据此被认定为国仪公司的实际控制人。

此外，科大控股直接持有公司14.75%的股份，是公司第二大股东，树华科技持股8.43%。高瓴通过珠海著恒等主体合计持股约6%，IDG资本约1.48%，科大国创2.75%，科大讯飞1.4%。

从国仪量子股东名单中，大致能拆成三条线，一条是中科大系的校产和校友企业，一条是以合肥产投、兴泰资本为代表的地方国资，还有一条则是高瓴、IDG这样的头部市场化机构。

值得关注的是，量子精密测量本身是个偏小众的赛道。融中研究在《量子测量：超高精度引领仪器设备产业突破》行研报告中提到，在这个细分领域里，量子磁力计方向就有国盛量子、国仪量子、未磁科技、昕磁科技等企业同台竞争，格局远未固化。

近期，在2026中国科创投资夏季峰会暨陕西科创产业生态大会上，融中研究发布《2026量子九龙图》，从自主可控的核心技术、细分赛道的头部地位、产业版图的完整覆盖三个维度，遴选出九家标杆企业，覆盖超导、光量子、离子阱、中性原子四条主流技术路线，也涵盖已上市企业、独角兽企业、成长期企业和早期企业。国盾量子、逻辑比特、九章量子、玻色量子、中科酷原、本源量子、华翊量子、不筹量子、国仪量子（排名不分先后）入选，国仪量子是其中代表量子精密测量方向的企业之一。

另据行业测算，全球量子精密测量市场规模2023年约14.6亿美元，预计到2035年增至约45亿美元，中国市场2024年约2.95亿美元，其中军工和国防应用占比接近六成，其余分布在航天、地质勘探、生物医疗等方向。

市场体量目前虽不大，但门槛极高，客户采购决策往往依赖顶级期刊文章、国家重大项目和成功装机记录，一旦某家企业跑通商业化路径，容易形成技术和品牌的双重壁垒，这也是资本愿意持续加注的原因之一。

正如持续加注国仪量子的高瓴创投所言，“高端科学仪器的门槛，不只在于原理创新，更在于能否把复杂技术做成稳定、可靠、可持续服务的产品。过去几年，贺羽和团队围绕真实需求，持续打磨研发、制造、交付和服务能力。祝贺国仪量子登陆科创板，期待团队继续推出经得起客户和市场检验的自主产品，高瓴创投也将继续陪伴公司的长期发展。”

03

来自合肥

愿意为这样一条高门槛、长周期的赛道持续加注的，不只是市场化机构，合肥的国有资本体系同样是重要的推手。如果把国仪量子放进合肥的产业投资版图里看，会发现它不是孤例。

就在前不久的7月27日，长鑫科技刚刚登陆科创板，并快速拿下“A股股王”桂冠。直接持有长鑫科技5%以上股份的股东为清辉集电、长鑫集成、大基金二期、合肥集鑫及安徽省投，分别持有长鑫科技21.67%、11.71%、8.73%、8.37%及7.91%的股权，其中清辉集电和长鑫集成均由合肥市国资委及经开区国资体系控制，加上产投壹号、产投高成长、合肥建长等多层持股平台，合肥国资体系合计持有长鑫科技股份超35%。按公司上市后市值测算，这笔投资的账面浮盈已经突破万亿元。

把时间线拉得更长，合肥的打法有迹可循。

2008年，合肥拿出约三分之一的地方财政收入，引进京东方，建设国内首条液晶面板6代线。2015年，晶合集成开建，如今已成长为全球前十的晶圆代工厂。2016年，朱一明和合肥市政府一起启动代号“506项目”的DRAM产业计划，也就是后来的长鑫科技。2020年，合肥建设投资控股等国资平台筹资70亿元战略投资蔚来，彼时业内并不看好，一年后蔚来股价从低点一路上涨，带动了大众、比亚迪、零跑等车企在合肥聚集。

具体到操盘主体，合肥国资体系主要靠三个平台分工，合肥建投是京东方、晶合集成项目背后的操盘手，合肥产投由合肥市国资委100%控股，定位覆盖从天使轮到Pre-IPO的全生命周期投资，旗下创新投资公司投过芯碁微装的600万元天使轮，合肥兴泰则持有银行、证券、保险等金融牌照，扮演资本运作的角色，这次参投国仪量子的共创接力基金正是兴泰资本旗下的产品。

国仪量子的上市，也意味着“量子大道”又一家企业站上了资本市场。

第一家是2009年在合肥高新区成立的国盾量子，是科创板“量子科技第一股”。国盾量子副总裁唐世彪回忆，创业之初“在其他地方还对量子技术存有质疑的时候，合肥市就愿意投入”，他形容自己是“第一个吃螃蟹的人”。

而在这两家企业之外，同长于合肥的本源量子于近期完成近30亿元Pre-IPO轮融资，投后估值逼近240亿元，刷新国内量子计算领域单轮融资纪录。这意味着，“量子大道”第三家上市企业呼之欲出了。

据公开数据，合肥量子产业已连续3年位居全球第2位，集聚产业链企业107家，营收规模超60亿元。官方层面对量子产业的关注不止于资金。

据公开报道，合肥已出台量子专项支持政策和实施细则，通过“揭榜挂帅”立项多个关键技术攻关项目，并拟组建规模100亿元的市未来产业基金覆盖量子科技产业，与种子基金、天使基金等市属基金、高新区基金以及研发专项贷、量子未来贷等债权工具协同发力。今年7月，全国工商联主席高云龙率调研组走进合肥高新区的国仪量子，将其作为安徽未来产业发展的观察样本之一，调研组关注的是公司在量子精密测量领域向全球企业、政府部门、科研机构提供核心器件和解决方案的能力。

从更宽的口径看，国仪量子和长鑫科技的接连上市，也是安徽资本市场培育体系逐渐见效的一个注脚。

安徽省自2021年启动“万家企业资本市场培训”以来，全省累计培训企业已超过14万家次；此后“迎客松行动”和“科创100”计划接连落地，覆盖企业上市培育的不同阶段。合肥官方表示将“持续推动产业集聚、场景落地、生态赋能”，建设国家量子科技和产业中心，形成布局完整、技术先进、运行高效、支撑有力的量子科技未来产业创新体系。

未来，安徽合肥这片资本沃土还将跑出更多IPO。

点击查看往期内容

将芯世相设为“星标”，第一时间收获最新推送

求喜欢