半年亏57亿！小米烧钱布局汽车及AI，澎程系列未影响现有车型

作者 ｜ 张睿
编辑 ｜志豪一、澎程用户群和现有车型重叠度小海外经销商对小米汽车关注度高二、业务分部第二季度收入同比增长17.1% 亏损26亿人民币结语：小米汽车即将迎接新挑战

卢伟冰：澎程车型用户群和现有车型重叠度很小，海外经销商对小米汽车关注度很高。

车东西8月18日消息，就在刚刚，小米集团合伙人、总裁卢伟冰，小米集团副总裁兼首席财务官林世伟在电话会议上回应了有关小米集团2026年第二季度业务和财务表现方面相关的问题。

在智能电动车业务部分，卢伟冰和林世伟主要回答了5个有关的问题。

1、澎程用户群和现有车型重叠度很小。

2、小米澎程N90 Max和澎程N70 Max还没有最后定价，对毛利率的影响还不明确。

3、今年已经去了多个国家考察，海外的汽车经销商合作伙伴对小米汽车的关注度非常高，非常想做小米汽车的产品。

4、增程车型和纯电车型目前很难给出具体的销量比例。

5、单车平均售价的波动是由于产品组合的变化。

结合财报来看，2026年第二季度，小米集团总营收1089亿元，经调整净利润62亿元。小米集团智能电动汽车及AI等创新业务分部收入为249亿元，其中智能电动汽车收入为239亿元，同比增长15.9%。

亏损方面，2026年第二季度小米集团智能电动汽车及AI等创新业务分部经营亏损为26亿元，同比扩大约766.67%。

毛利率方面，在2026年第二季度，小米集团智能电动汽车及AI等创新业务分部毛利率为19.2%，同比下降了7.2个百分点，环比下降了0.9个百分点。

▲小米集团智能电动汽车及AI等创新业务分部财务表现

销量方面，小米汽车在2026年第二季度交付量达10.42万辆，同比增加28.2%。

在财报会上，卢伟冰和林世伟主要回答了5个与汽车业务有关的问题。

1、从目前小订的情况来看，小米澎程车型的用户画像有哪些特点和变化？相比友商的增程式SUV，哪些是这些抢先预定的车主特别青睐的地方？

卢伟冰：我们在规划澎程这个系列的时候就非常明确，一定要和我们现有的SU7、YU7产品定位不同，用户也是不同的，否则就会产生很大的内部用户抢夺。

▲小米澎程系列车型预售价

从目前来看，这个目标基本上非常好的达成了。澎程车型的用户群和SU7的用户重叠度非常小，和同样是SUV的YU7重叠度也非常小，我们估计可能也就百分之十几的重叠度。

我觉得澎程系列和SU7、YU7重叠度非常小的原因是定位不太一样。SU7、YU7定位是驾驶者之车，我们非常强调它的驾驶感，而澎程这个系列我觉得是为空间而做的。

▲小米YU7与小米SU7（参数丨图片）

为空间来而做的同时，我们和传统的SUV不一样，我们做的是一个百变的空间，可以去拓展非常多的场景。

小米澎程系列预售发布之后，获得了非常多小订订单，我们也对用户做了分析。

首先一个特点是家庭购车或多人乘车这个场景比SU7、YU7多很多，SU7、YU7可能是个人驾车或者两个人驾车，这是完全不一样的，也导致用户的年龄比SU7、YU7的平均年龄大好几岁。

并且我觉得大家对我们澎程系列的百变空间关注度非常高，虽然用户现在还不能进行实车体验，但是用户已经想到了非常多的场景，甚至很多场景都是我们在设计车的时候，没有想到的场景。

澎程系列将在九月份正式发布，它的订单的预期我们还是比较乐观的。

2、第二季度汽车业务的毛利率同比环比都有一些波动，具体原因有哪些？澎程车型在后续会对毛利率有影响吗？

林世伟：同比来看，我们去年Q2的毛利率数据是因为SU7 Ultra的毛利率相对来说会比较理想，所以我们去年Q2的毛利率相对比较高，这个季度我们SU7 Ultra的交付量同比还是差了不少。

环比来看，我们相对来说交付了更多的新一代SU7，这是我们三月发布的产品，我们第二季度SU7和YU7的交付比例和第一季度不一样。

雷总（小米创办人，董事长兼CEO雷军）在发布会上也说了，其实我们新一代SU7的成本增长了不少，所以我们在新一代SU7交付占比相对比较多的时候，环比毛利率会有一定的下降。

第三个原因就是因为我们的大模型业务收入刚开始起步，对我们整个板块的毛利率有一些负面的影响。

至于小米澎程N90 Max和澎程N70 Max，我们还没有最后定价，所以我觉得毛利率可能还是要在最终定价后，才能看到对毛利率的影响。

3、关于汽车业务在海外市场的布局，是否有一些准备？例如在海外场地方面？

卢伟冰：我们一直说我们会在2027年的下半年出海。今年我们跑了好多个国家，跑下来后看，海外的汽车经销商合作伙伴对我们的关注度非常高，非常想做我们的产品，千方百计希望未来能够做小米的dealer（经销商），热情度还是非常高的。

热情高的原因是因为我觉得大家有很重要的判断。第一个判断是中国的智能电动汽车出海将成为未来的主流，这个趋势已经势不可挡，是一个确定性的趋势。

第二个是在这么多的中国品牌出海里面，经销商到底要选择跟谁合作？这是一个非常重要的判断标准。我觉得首先因为小米在人车家全生态定位是全球独一家的，其次是小米是中国少有的能够做高端品牌的品牌。

第三点就是经销商看到了小米是一家科技公司做汽车，而不是一家传统的汽车厂商。

我们在各个国家目前接触下来的dealer我觉得几乎都是top dealer（顶级经销商），基本上在一个国家里面前十名的top dealer可能至少有七八家会主动找到我们。

我们的香港董事会之后也会到欧洲再去跑很多的国家，来做这方面的市场调研和客户考察。

4、增程车型会占小米汽车销量比例的多少？

卢伟冰：目前很难披露具体的比例，SU7、YU7是基于摩德纳平台去做的，澎程系列是基于昆仑平台去做的，这两个平台在未来来说，我们的目标肯定是齐头并进。

5、第二季度小米电动汽车的单价有下滑的情况，但成本可能会持续的增加，毛利率或利润率的前景如何？

林世伟：ASP（单车平均售价）的波动其实是基于我们的产品组合，第一季度交付更多的是YU7，第二季度交付更多的是SU7，大家知道SU7的价格是比YU7低的，所以就会造成ASP的一些波动。

在去年的第二季度，我们的SU7 Ultra交付比例相对比今年高很多，而SU7 Ultra的ASP比平均高很多。所以我觉得ASP对我们来说是结果，不是目标。ASP相对来说和毛利率也没什么关系，ASP低不代表我们的毛利率就低。

2026年上半年，车圈竞争异常激烈，小米汽车业务的财务表现究竟如何？

根据小米集团发布的2026年第二季度业绩公告，小米集团智能电动汽车及AI等创新业务在2026年第二季度收入为249亿元人民币，较去年同期的213亿元人民币同比增长17.1%；占2026年第二季度小米集团总收入的22.9%，较去年同期提升了4.6个百分点。

▲2026年第二季度小米集团各业务营收占比

其中智能电动汽车收入为人民币239亿元，较2025年第二季度的人民币206亿元同比增长15.9%，小米方面表示主要是由于汽车交付量增加所致，部分被汽车ASP（单车平均售价）下降所抵消。

▲2026年第二季度小米智能电动汽车收入

经营亏损方面，2026年第二季度小米集团智能电动汽车及AI等创新业务分部经营亏损为人民币26亿元，较2025年第二季度的3亿元扩大了大约766.67%。

▲2026年第二季度小米集团智能电动汽车及AI等创新业务分部经营亏损

而在2026年第一季度，小米集团智能电动汽车及AI等创新业务分部经营亏损为人民币31亿元，计算后可以得出2026年上半年小米集团智能电动汽车及AI等创新业务分部的经营亏损为人民币57亿元。

毛利率方面，在2026年第二季度，小米集团智能电动汽车及AI等创新业务毛利率为19.2%，较2025年第二季度的26.4%下降了7.2个百分点，较2026年第一季度的20.1%下降了0.9个百分点，小米方面解释为主要是由于小米SU7 Ultra交付量占比下降，核心零部件价格上涨以及AI业务相关成本增加所致。

▲2026年第二季度小米集团各业务毛利及毛利率

单车平均售价（ASP）方面，小米智能电动汽车2026年第二季度的ASP为每辆人民币22.93万元，较2025年第二季度的每辆人民币25.37万元减少了9.6%。小米方面解释为主要是由于Xiaomi SU7 Ultra的交付量占比下降所致。

▲小米智能电动汽车2026年第二季度单车平均售价

经营开支方面，2026年第二季度小米集团智能电动汽车及AI等创新业务分部的经营开支为人民币74亿元，2025年第二季度为人民币59亿元，同比增加了25.7%。

▲2026年第二季度小米集团智能电动汽车及AI等创新业务分部经营开支

销量上，小米本季度共交付10.42万辆新车，较2025年第二季度的8.13万辆同比增长28.2%，小米方面解释为主要是由于新一代小米SU7系列交付量增加所致。

▲2026年第二季度小米汽车交付量

整体上看，小米汽车的2026年第二季度的成绩单喜忧参半。

销量方面，在2026年第二季度小米汽车交付量同比增加28.2%，在智能电动汽车收入方面同比增长15.9%，但小米集团智能电动汽车及AI等创新业务分部仍有26亿人民币的经营亏损。

而接下来，小米汽车的增程SUV澎程系列车型将于9月上市，在中国车市激烈的竞争中，小米汽车接下来会带来什么样的表现，我们拭目以待。